บทวิเคราะห์ GBP/CAD: 1.8677 จุดหมุนท่ามกลางความผันผวนจากความเสี่ยงนโยบาย

คู่สกุลเงิน GBP/CAD ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงการซื้อขายวันที่ 20 มกราคม โดยปิดที่ 1.8675 ขณะที่ผู้เข้าร่วมตลาดเผชิญกับสถานการณ์ที่ซับซ้อนของความไม่แน่นอนด้านนโยบายการค้าและความผันผวนของเบี้ยประกันความเสี่ยง แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐจะเพิ่มขึ้น แต่เงินดอลลาร์สหรัฐโดยรวมยังคงอยู่ในภาวะป้องกัน ทำให้เงินปอนด์อังกฤษสามารถแข็งค่าขึ้นได้ แม้ว่าตลาดหุ้นทั่วโลกจะอยู่ในภาวะกดดันโดยทั่วไป

ปัจจัยขับเคลื่อนตลาด: ความเสี่ยงด้านนโยบายและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย

ประเด็นหลักในวันนี้คือการกำหนดราคาใหม่ของ “ความเสี่ยงด้านนโยบาย” ซึ่งนักลงทุนได้ย้ายเงินออกจากเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ไปยังสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เช่น ฟรังก์สวิสและเยนญี่ปุ่น ที่น่าแปลกใจคือ เงินดอลลาร์แคนาดา (CAD) แสดงความยืดหยุ่นที่ค่อนข้างดีเมื่อเทียบกับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ โดยได้รับการสนับสนุนเล็กน้อยจากกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ แม้ว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้า S&P 500 จะลดลงประมาณ 1.0%

สรุปช่วงการซื้อขาย

• ช่วงลอนดอน: การเทขายเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นที่โดดเด่นในคู่สกุลเงิน G10 ข้อมูลตลาดแรงงานของสหราชอาณาจักรที่เผยแพร่เมื่อเวลา 07:00 น. ตามเวลาลอนดอน ถือเป็นปัจจัยกระตุ้นใหม่สำหรับช่องทางการกำหนดราคาของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ซึ่งกระตุ้นความผันผวนในคู่ GBP
• การเปิดตลาดนิวยอร์ก: เมื่อตลาดเงินสดเปิดอีกครั้งหลังวันหยุด MLK การป้องกันความเสี่ยงข้ามสินทรัพย์ก็ทวีความรุนแรงขึ้น แม้ว่าอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงจะสูงขึ้น (อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีอยู่ที่ประมาณ 4.27%) เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงอ่อนไหวต่อกระแสข่าว ซึ่งตอกย้ำแนวคิดการป้องกันความเสี่ยงเหนือพฤติกรรมการเก็งกำไรแบบดั้งเดิม

ระดับทางเทคนิคและการเคลื่อนไหวราคาของ GBP/CAD

วันนี้ GBP/CAD ซื้อขายในช่วงระหว่างวันระหว่าง 1.8613–1.8744 การเคลื่อนไหวปัจจุบันถูกมองว่าเป็นการกำหนดราคาใหม่ของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นอันดับแรก โดยมีส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสัมพันธ์ทำหน้าที่เป็นตัวกรองรอง

ระดับสำคัญที่ต้องจับตา

• แนวต้าน: จุดสูงสุดของวันนี้ที่ 1.8744 เป็นแนวต้านทันที ตามด้วยระดับจิตวิทยาที่ 1.8700
• จุดหมุน/ระดับกลาง: พื้นที่ 1.8677 ทำหน้าที่เป็นจุดยึดหลักสำหรับการเคลื่อนไหวราคาปัจจุบัน
• แนวรับ: จุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 1.8613 ให้แนวรับในระยะใกล้ การทะลุผ่านจุดนี้อาจส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงโมเมนตัมกลับสู่ 1.8580

การส่งผ่านตลาดภายใน

อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นในสหรัฐฯ โดยปกติจะหนุนเงินดอลลาร์ แต่ในวันนี้ได้กระตุ้นความผันผวนให้รุนแรงขึ้น การเปลี่ยนแปลงระบอบนี้เน้นย้ำว่าขณะนี้ FX กำลังซื้อขายผ่านเลนส์ “ความเสี่ยง + นโยบาย” มากกว่าการบดขยี้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยแบบง่ายๆ สำหรับบริบทเพิ่มเติมเกี่ยวกับผลกระทบของความเสี่ยงด้านนโยบายเหล่านี้ต่อคู่สกุลเงินอื่น ๆ โปรดดู บทวิเคราะห์ GBP/AUD: การเสนอซื้อ Beta สูงเพิ่มขึ้นจากความเสี่ยง USD ที่อ่อนค่า

แนวโน้มและสถานการณ์ในอนาคต

กรณีพื้นฐาน (ความน่าจะเป็น 60%)

คาดว่าช่วงจะยังคงดำเนินต่อไป เนื่องจากเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงอ่อนไหวต่อข่าวพาดหัว GBP/CAD มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวในสองทิศทางภายในช่วง 1.8613–1.8744 เว้นแต่จะมีเหตุการณ์พื้นฐานที่เด็ดขาดเกิดขึ้น การยืนยันว่ามุมมองนี้ไม่ถูกต้องจะต้องมีการเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนเกิน 1.8777

สถานการณ์ทางเลือก

ความตึงเครียดด้านนโยบายการค้าที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นอาจกระตุ้นให้เกิดการขยายตัวของการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (ความน่าจะเป็น 20%) ซึ่งจะส่งผลดีต่อสินทรัพย์ปลอดภัย ในทางกลับกัน การปรับตัวขึ้นเพื่อคลายความกังวล (ความน่าจะเป็น 20%) อาจเกิดขึ้นหากกระแสข่าวสงบลง ทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐมีเสถียรภาพจากความได้เปรียบด้านส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย ซึ่งอาจดึง GBP/CAD กลับไปสู่จุดหมุนที่ 1.8677

สิ่งที่จะต้องติดตามต่อไป

นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับข้อมูลที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึงและใบอนุญาตก่อสร้าง (วันพุธ เวลา 13:30 น. ตามเวลาลอนดอน) ซึ่งจะให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการส่งผ่านนโยบายอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ ข้อมูลสินค้าคงคลังน้ำมันดิบของ EIA จะมีความสำคัญต่อทิศทางของ CAD ผ่านช่องทางความเสี่ยงด้านสินค้าโภคภัณฑ์ สำหรับมุมมองที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มอุตสาหกรรมในอเมริกาเหนือ โปรดอ่านรายงาน แนวโน้มการผลิตในโรงงานสหรัฐฯ ของเรา

• บทวิเคราะห์ GBP/AUD: การเสนอซื้อ High Beta เพิ่มขึ้นจากความเสี่ยง USD ที่อ่อนค่า
• แนวโน้มการผลิตในโรงงานสหรัฐฯ: ความแข็งแกร่งของโลหะเทียบกับความอ่อนแอของยานยนต์
• บันทึกตลาด GBPCAD: การนำทางจุดหมุน 1.9027 ท่ามกลางวัน MLK