Анализ GBP/CAD: ключевой уровень 1.8677 на фоне волатильности полит. рисков

Пара GBP/CAD выросла в течение сессии 20 января, закрывшись на уровне 1.8675, поскольку участники рынка ориентировались в сложной ситуации неопределенности торговой политики и меняющихся премий за риск. В то время как доходность казначейских облигаций США выросла, более широкий доллар США оставался в обороне, что позволило британскому фунту укрепиться, несмотря на в целом пессимистичный настрой на мировых фондовых рынках.

Движущие силы рынка: политический риск и дифференциалы ставок

Основной темой дня была переоценка «политического риска», в результате которой трейдеры переключились с доллара на традиционные убежища, такие как швейцарский франк и японская иена. Удивительно, но канадский доллар (CAD) продемонстрировал относительную устойчивость по отношению к американскому доллару, поддержанный скромной компенсацией со стороны сырьевых товаров, даже несмотря на то, что фьючерсы на S&P 500 снизились примерно на 1,0%.

Анализ сессии

• Лондонская сессия: В парах G10 преобладала ранняя продажа доллара США. Данные о рынке труда Великобритании, опубликованные в 07:00 по лондонскому времени, предоставили новый катализатор для канала ценообразования Банка Англии, увеличив волатильность в кросс-парах GBP.
• Открытие в Нью-Йорке: По мере возобновления работы денежных рынков после праздника MLK хеджирование между активами усилилось. Несмотря на более высокую номинальную доходность (10-летние облигации США около 4,27%), доллар США оставался чувствительным к потоку новостей, что подтверждало нарратив хеджирования рисков по сравнению с классическим поведением керри-трейда.

Технические уровни и динамика цен GBP/CAD

Сегодня GBP/CAD торговался в течение внутридневного диапазона 1.8613–1.8744. Движение в настоящее время сначала рассматривается как переоценка долларового компонента, при этом относительные спреды процентных ставок выступают в качестве вторичного фильтра.

Ключевые уровни для отслеживания

• Сопротивление: Сегодняшний максимум 1.8744 является непосредственным потолком, за которым следует психологический уровень 1.8700.
• Поворотный/средний уровень: Область 1.8677 служит центральным якорем для текущего движения цен.
• Поддержка: Внутридневной минимум 1.8613 обеспечивает краткосрочную поддержку; прорыв здесь может сигнализировать о сбросе импульса к 1.8580.

Передача внутреннего рынка

Высокая доходность в США обычно поддерживает доллар, но сегодня она усилила волатильность. Этот сдвиг режима подчеркивает, что FX в настоящее время торгуется через призму «риска + политики», а не простого разброса процентных ставок. Для получения дополнительной информации о том, как эти политические риски влияют на другие кросс-курсы, см. наш Анализ GBP/AUD: Высокий спрос на бета-активы растет на фоне рисков проскальзывания USD.

Будущие перспективы и сценарии

Базовый сценарий (вероятность 60%)

Ожидается сохранение диапазонов, поскольку доллар США остается чувствительным к новостям. GBP/CAD, вероятно, будет торговаться в пределах 1.8613–1.8744, если не произойдет решительный фундаментальный шок. Отмена этого прогноза потребует устойчивого движения выше 1.8777.

Альтернативные сценарии

Углубление напряженности в торговой политике может спровоцировать продление ухода от риска (вероятность 20%), способствуя опережающей динамике активов-убежищ. С другой стороны, восстановление (вероятность 20%) может произойти, если новостной поток успокоится, что позволит доллару США стабилизироваться благодаря преимуществу дифференциала ставок, потенциально оттягивая GBP/CAD обратно к его поворотному уровню 1.8677.

Что ждать дальше

Трейдерам следует сосредоточиться на предстоящих данных по жилищному строительству в США и разрешениях на строительство (среда, 13:30 по Лондону), которые дадут представление о передаче политики процентных ставок. Кроме того, данные о запасах сырой нефти EIA будут иметь решающее значение для направления CAD через канал товарного риска. Для более широкого обзора производственных тенденций в Северной Америке ознакомьтесь с нашим отчетом Тенденции промышленного производства в США.

• Анализ GBP/AUD: Высокий спрос на бета-активы растет на фоне рисков проскальзывания USD
• Тенденции промышленного производства в США: Сила металлов против слабости автопрома
• Заметка по рынку GBPCAD: Навигация по поворотному уровню 1.9027 в день MLK