تحليل مؤشر نيكاي 225: JP225 يتراجع مع ارتفاع عدم اليقين تجاه السياسة

شهد مؤشر نيكاي 225 (JP225) تراجعًا كبيرًا خلال جلستي 20 و21 يناير، حيث أدت الزيادة في عدم اليقين تجاه السياسة والمخاطر الجيوسياسية إلى إعادة تسعير علاوات المخاطر عبر المؤشرات العالمية. مع بقاء عوائد السندات طويلة الأجل مرتفعة وحساسية المصدرين لمانشيتات السياسة التجارية، شهد المؤشر الياباني بيعًا للارتفاعات حيث أعطى المشاركون في السوق الأولوية للانضباط في المستويات بدلاً من الشراء القائم على الاقتناع.

ملخص تنفيذي: تحول نظام الاقتصاد الكلي العالمي

تحول معنويات السوق بقوة إلى موقف يتجنب المخاطر، مدفوعًا بالغموض في السياسة التجارية وارتفاع علاوة المخاطر الجيوسياسية. ضمن هذا النظام، انفصلت المؤشرات عن الأساسيات الجزئية، وتصرفت بدلاً من ذلك كتعبيرات عن معدلات الخصم وتوسع علاوة المخاطر.

• نبض الأسعار: ظلت عوائد السندات طويلة الأجل مرتفعة، مما حد من المكاسب في القطاعات الحساسة للمدة.
• انتقال الأصول: شهدت المعادن الثمينة أداءً متفوقًا بسبب الطلب على التحوط، بينما تراجعت قيمة الدولار كوكيل حيث اتجهت التدفقات الباحثة عن الملاذ الآمن نحو ملاذات محددة.
• التمركز: ركزت الاستراتيجية السائدة على تلاشي الارتفاعات، حيث طلب المستثمرون التأكيد قبل الالتزام برأس مال جديد.

تحليل الجلسة: تتبع التراجع

من إغلاق آسيا إلى افتتاح لندن

بعد تسليم حذر من الجلسة الآسيوية، ظلت علاوة المخاطر مرتفعة مع افتتاح الأسواق الأوروبية. ركز المتداولون على حساسية JP225 لتأثير سعر الصرف، خاصة وأن المصدرين واجهوا رياحًا معاكسة من تغير الخطاب التجاري.

ديناميكيات جلسة لندن ونيويورك

خلال صباح لندن، بدأت أوروبا في إعادة تسعير المخاطر المتطرفة، مما أدى إلى تلاشي الأسهم الدورية والأسهم عالية المخاطر. تم تأكيد هذه المعنويات عند افتتاح نيويورك، حيث عززت السيولة الأمريكية نظام التراجع. خفض السوق بشكل فعال تصنيف التعرضات الأكثر حساسية لعدم اليقين، مما أبقى المؤشر تحت الضغط طوال اليوم.

المستويات الفنية وهيكل السوق

تم بيع JP225 مع رد فعل المستثمرين على مخاطر السياسة المتطرفة بدلاً من بيانات محددة. لا يزال التركيز على المستويات الفنية الرئيسية التالية:

• الدعم: 52,852.90 (أدنى مستوى اليوم) يليه نقطة ارتكاز نفسية عند 52,500.
• المقاومة: 53,408.35 (أعلى مستوى اليوم) والمستوى 53,000.
• علامة النظام: يشير التداول المستمر فوق 53,000 إلى ضغط التقلبات، بينما يحافظ الكسر دون 52,500 على مخاطر كبيرة في الطرف الأيسر.

سيناريوهات احتمالية

السيناريو الأساسي (احتمالية 63%)

تظل الأسواق حساسة للعناوين الرئيسية ولكنها تظل ضمن نطاق منظم. نتوقع استمرار الانحدار نحو المتوسط حول مناطق القيمة، مع توقع تلاشي الارتفاعات عند المقاومة الأفقية. يحدث الإبطال عند اختراق مستمر فوق 53,658.35 أو أقل من 52,602.90.

استمرار تجنب المخاطر (احتمالية 22%)

قد يؤدي تصعيد إضافي في العناوين التجارية أو ارتفاع متجدد في عوائد السندات طويلة الأجل إلى دفع المؤشر إلى ما دون أدنى مستويات اليوم (52,852.90). من المحتمل أن يؤدي هذا إلى متابعة منهجية نحو نطاق 51,850.

راحة المخاطرة (احتمالية 15%)

يمكن أن يؤدي الخطاب السياسي الأكثر ليونة واستقرار الأسعار إلى تراجع التقلبات نحو النطاق العلوي من 53,408.35 إلى 53,658.35.

للحصول على نظرة أوسع حول كيفية تأثير هذه المخاطر السياسية العالمية على المؤشرات الرئيسية الأخرى، اطلع على تحليلنا الأخير: تحليل نيكاي 225: JP225 يتراجع مع وصول علاوة مخاطر التعريفات إلى اليابان و مذكرة سوق USD/JPY بخصوص تقلبات الين الياباني.