Analyse EUR/AUD : L'attrait du bêta élevé augmente avec la baisse de l'USD

La paire EUR/AUD a progressé lors de la session du 20 janvier, clôturant à 1,7401 alors qu'un assouplissement généralisé du dollar américain compensait la hausse des rendements nominaux. Alors que les rendements américains à 10 ans se sont rapprochés de 4,27 %, le principal moteur du marché s'est orienté vers l'incertitude sur la politique commerciale et une prime de risque politique croissante, déclenchant un attrait tactique pour les actifs à bêta élevé et les valeurs refuges.

Moteurs du marché : Le risque politique l'emporte sur les écarts de rendement

Le paysage mondial du forex le 20 janvier a été défini par une interaction complexe entre la fermeté des taux d'intérêt et une couverture agressive du risque. Malgré le maintien du rendement du Trésor américain à 2 ans près de 3,946 %, le billet vert a eu du mal à trouver un ancrage alors que les investisseurs cherchaient à se protéger contre la volatilité liée au commerce.

Le récit de la baisse du dollar américain

Après le jour férié de MLK Day, les marchés monétaires américains ont rouvert avec un ton boursier lourd. Le proxy DXY a évolué dans une large fourchette entre 98,0200 et 98,9000, pour finalement s'établir près de 98,3300. Cette faiblesse a permis à l'EUR/AUD de se revaloriser à la hausse, passant d'une ouverture à 1,7347 à un pic intrajournalier de 1,7467. Dans cet environnement, le mouvement a été caractérisé comme une réévaluation de la jambe USD d'abord, les différentiels de taux relatifs n'agissant que comme un filtre secondaire.

Niveaux techniques et bande intrajournalière EUR/AUD

L'action des prix d'aujourd'hui a établi des limites claires pour le reste de la semaine. La paire a trouvé un support significatif à 1,7307 (plus bas du jour) tout en rencontrant une résistance au niveau de 1,7467. Le seuil psychologique de 1,7400 reste le pivot critique pour la dynamique à court terme.

• Résistance : 1,7467 (plus haut intrajournalier)
• Niveau Pivot : 1,7392
• Support : 1,7307 (plus bas intrajournalier)

Taux et transmission inter-actifs

Alors que les taux américains restaient élevés, leur impact a été atténué par une ruée vers les devises défensives comme le franc suisse. Comparativement, des rendements allemands à 10 ans à 2,768 % suggèrent que la force de l'EUR/AUD était moins due à une surperformance des rendements européens qu'à la sensibilité du dollar australien à la faiblesse des actions, qui a vu les contrats à terme sur le S&P 500 chuter d'environ 1,0 %.

Perspectives : Catalyseurs économiques

Les traders devront surveiller la prochaine séquence de données américaines, qui pourrait éclaircir la trajectoire de la Réserve fédérale et influencer l'appétit mondial pour le risque. Les principales publications comprennent :

• Mises en chantier et permis de construire aux États-Unis : Mercredi, 13h30 Londres.
• Ventes de logements en attente aux États-Unis : Mercredi, 15h00 Londres.
• Titres de la politique commerciale : Risque continu de gaps à l'ouverture des sessions.

Pour plus de contexte sur l'impact de ces thèmes macroéconomiques sur d'autres grandes paires, consultez notre analyse connexe sur Analyse du marché EURAUD : Naviguer le Pivot de 1,8244 ou explorez l'impact plus large de l'incertitude de la politique commerciale et de la volatilité du marché.

• Analyse du marché EURAUD : Naviguer le Pivot de 1,8244 au Milieu du MLK Day
• Incertitude politique commerciale : Comment la confiance et l'investissement influencent la volatilité du marché
• Analyse US 500 : Le S&P 500 chute alors que la prime de risque tarifaire monte en flèche