Analyse de l'Indice ES35 : l'IBEX 35 Teste le Seuil de Résistance à 55

Le proxy ES35 (IBEX 35) a montré une action des prix respectueuse des niveaux durant la session du 23 janvier, les participants au marché privilégiant la structure plutôt que l'agitation à mi-parcours. Avec la volatilité en baisse et des vents favorables se formant sur les différentes classes d'actifs, l'indice de référence espagnol teste un 'seuil' critique au niveau de 55,00, un point de pivot qui définira probablement la tendance pour le reste de la semaine.

Sentiment du Marché : Réévaluation de la Prime de Risque

L'action des prix actuelle suggère un régime de réévaluation de la prime de risque plutôt qu'une réaction à des chocs politiques spécifiques. La session a mis en évidence que le comportement de repli sur les pivots établis est un indicateur plus fiable que de simples sommets intrajournaliers. Avec le VIXY en baisse de 2,23 %, la tolérance du marché à maintenir une exposition aux actions lors des passages de témoin géographiques s'est considérablement améliorée.

La transition de la matinée londonienne à l'ouverture de New York a vu le flux américain agir comme arbitre final de la tendance. L'extension s'est produite par étapes incrémentielles, reflétant un marché qui exige une confirmation aux seuils techniques avant d'engager de nouveaux capitaux.

Niveaux Techniques Clés et Zones de Décision

• Le Seuil (55,00) : Il s'agit du principal niveau de résistance. Une acceptation durable au-dessus de cette marque favorise une extension technique vers 55,25.
• Le Pivot (54,90) : Le support immédiat. Une rupture et un maintien sous ce niveau rouvrent des scénarios défensifs vers 54,80.

Les traders doivent noter que les impressions les plus informatives se produisent généralement autour des principales ouvertures de marché. La capacité de l'ES35 à se maintenir au-dessus de 55,00 après la rotation initiale de New York sera la principale validation d'une poursuite haussière.

Superposition Macro et Alignement des Classes d'Actifs

L'environnement macroéconomique plus large reste favorable aux actifs bêta non américains. Un dollar américain plus souple (UUP -0,50 %) et une demande pour les obligations à long terme (TLT +0,43 %) réduisent efficacement le coût de portage pour le risque actions. Il est intéressant de noter que, bien que le pétrole brut ait montré une faiblesse (USO -2,09 %), l'or est resté ferme (GLD +1,86 %), suggérant un marché 'risk-on' mais restant prudemment couvert.

Pour plus de contexte sur la manière dont ces indices régionaux interagissent avec les tendances européennes plus larges, consultez notre analyse sur Analyse de l'Indice ES35 : l'IBEX 35 Navigue la Rotation des Facteurs de plus tôt cette semaine.

Stratégie et Scénarios d'Exécution

La bande actuelle ne semble pas 'forcée' par des rachats à découvert mécaniques, ce qui implique que toute nouvelle hausse nécessite une demande réelle. Dans cet environnement, la première rupture d'un niveau est souvent informative, tandis que la revérification est l'opération. Nos principaux scénarios incluent :

• Cas de Base (65 %) : Une progression constante tant que la volatilité reste présente. L'invalidation se produit en cas de rupture maintenue sous 54,90.
• Extension (18 %) : Une acceptation nette au-dessus de 55,00 convertit la résistance en support pour une tendance haussière.
• Retournement (17 %) : Un rebond de la volatilité force un retour à la moyenne dans la bande des 54,90.

De plus amples informations sur la reprise régionale peuvent être trouvées dans notre rapport sur La Hausse du Sentiment ZEW en Allemagne, qui continue d'influencer le sentiment sur les actions de la zone euro.

• Analyse de l'Indice ES35 : l'IBEX 35 Navigue la Rotation des Facteurs Près de la Résistance à 55
• Le Sentiment ZEW en Allemagne S'envole : Optimisme Début 2026