Análise do Índice ES35: IBEX 35 Testa o Limiar de Resistência 55

O proxy ES35 (IBEX 35) exibiu uma ação de preço que respeitou os níveis durante a sessão de 23 de janeiro, à medida que os participantes do mercado priorizaram a estrutura em detrimento da agitação de meio de faixa. Com a volatilidade a diminuir e os ventos favoráveis de vários ativos a formarem-se, o índice de referência espanhol está a testar um 'limiar' crítico no nível de 55,00, um ponto de pivô que provavelmente definirá a tendência para o resto da semana.

Sentimento do Mercado: Reavaliação do Prémio de Risco

A ação de preço atual sugere um regime de reavaliação do prémio de risco em vez de uma reação a choques políticos específicos. A sessão destacou que o comportamento de recuo em pivôs estabelecidos serve como um indicador mais fiável do que os simples máximos intradiários. Com o VIXY a cair 2,23%, a tolerância do mercado para manter a exposição a ações através de transições geográficas melhorou significativamente.

A transição da manhã de Londres para a abertura de Nova Iorque viu o fluxo dos EUA atuar como o árbitro final da tendência. A extensão ocorreu em passos incrementais, refletindo um mercado que exige confirmação nos limiares técnicos antes de alocar capital fresco.

Níveis Técnicos Chave e Faixas de Decisão

• O Limiar (55,00): Este é o nível de resistência primário. Uma aceitação sustentada acima desta marca favorece uma extensão técnica para 55,25.
• O Pivô (54,90): O piso de suporte imediato. Uma quebra e manutenção abaixo deste nível reabre cenários defensivos para 54,80.

Os traders devem notar que as impressões de maior informação tipicamente ocorrem em torno das principais aberturas de mercado. A capacidade do ES35 de se manter acima de 55,00 após a rotação inicial de Nova Iorque será a principal validação para a continuação altista.

Visão Macro e Alinhamento Inter-Ativos

O ambiente macro mais amplo continua a apoiar o beta não-EUA. Um Dólar Americano (UUP -0,50%) mais fraco e uma procura por dívida de longa duração (TLT +0,43%) estão a reduzir eficazmente o custo de manutenção do risco de ações. Curiosamente, embora o petróleo bruto tenha mostrado fraqueza (USO -2,09%), o ouro manteve-se firme (GLD +1,86%), sugerindo um mercado que está 'risk-on', mas permanece prudentemente protegido.

Para mais contexto sobre como estes índices regionais interagem com as tendências europeias mais amplas, consulte a nossa análise sobre Análise do Índice ES35: IBEX 35 Navega na Rotação de Fatores do início desta semana.

Estratégia de Execução e Cenários

A fita atual não parece 'forçada' por cobertura mecânica de posições curtas, implicando que mais ganhos exigem procura genuína. Neste ambiente, a primeira quebra de um nível é muitas vezes informação, enquanto a nova verificação é a transação. Os nossos cenários primários incluem:

• Caso Base (65%): Uma subida constante desde que a volatilidade permaneça em oferta. A invalidação ocorre numa quebra mantida abaixo de 54,90.
• Extensão (18%): Aceitação limpa acima de 55,00 converte a resistência num piso de suporte para uma tendência de impulso.
• Reversão (17%): Um aumento da volatilidade força a reversão à média de volta para a faixa de 54,90.

Mais informações sobre a recuperação regional podem ser encontradas no nosso relatório sobre o Surto de Sentimento ZEW na Alemanha, que continua a influenciar o sentimento de ações em toda a Zona Euro.

• Análise do Índice ES35: IBEX 35 Navega na Rotação de Fatores Perto da Resistência de 55
• Sentimento ZEW na Alemanha Dispara: Otimismo no Início de 2026