Phân tích JGB siêu dài Nhật Bản: Điều hướng điểm xoay 40Y 3.900%

Thị trường Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB) đã trở lại là một động lực chính của thời gian đáo hạn toàn cầu, với phân khúc siêu dài bước vào một giai đoạn phân loại chuyên sâu sau các đợt đấu giá gần đây. Khi lợi suất JGP 40Y chốt ở mức 3.900% vào ngày 30 tháng 1, sự biến động ở Tokyo đang bắt đầu quyết định xu hướng mua bán xuyên biên giới cận biên cho các nhà đầu tư tổ chức trên toàn thế giới.

Phân loại siêu dài: Động lực JGB 40Y và 30Y

Nhu cầu tổ chức đối với nợ dài hạn của Nhật Bản hiện đang chịu áp lực đáng kể. Biểu đồ JGB 30Y trực tiếp phản ánh lợi suất 3.635%, tăng 7 điểm cơ bản khi thị trường gặp khó khăn trong việc hấp thụ cung. Với giá JGB 30Y trực tiếp phản ứng với mức xoay 3.618%, các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ liệu các công ty bảo hiểm nhân thọ Nhật Bản có can thiệp để hỗ trợ phân khúc dài hạn hay liệu dữ liệu JGB 30Y thời gian thực có cho thấy việc thanh lý tiếp theo.

Sự thay đổi này trong tỷ giá JGB 30Y trực tiếp không diễn ra trong một môi trường cô lập. Như đã lưu ý trong phân tích JGB siêu dài Nhật Bản gần đây của chúng tôi, lo ngại về tài khóa và căng thẳng đường cong lợi suất đang tạo ra một môi trường đầy thách thức cho Ngân hàng Nhật Bản (BOJ). Biểu đồ jgb 30y cho thấy một dải giao dịch giữa 3.600% và 3.636%, một phạm vi có khả năng định hình câu chuyện mở đầu cho phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai.

Ý nghĩa toàn cầu và mối liên hệ USD/JPY

Khi các đợt đấu giá siêu dài của Nhật Bản chao đảo, lợi suất dài hạn toàn cầu thường được định giá lại. Biểu đồ giá JGB 10Y trực tiếp vẫn tương đối ổn định ở mức 2.257%, nhưng mức chênh lệch rộng giữa các phân khúc 10Y và 40Y làm nổi bật một đường cong tăng dốc phản ánh những lo ngại sâu sắc về tốc độ bình thường hóa của BOJ. Việc theo dõi biểu đồ JGB 10Y trực tiếp cùng với các đối tác siêu dài của nó là điều cần thiết để hiểu các ý nghĩa rộng hơn của giao dịch chênh lệch, cụ thể là cách USD/JPY đóng vai trò là ống kính tài trợ cuối cùng trong các giai đoạn biến động của JGB.

Các chỉ số tỷ giá JGB 10Y trực tiếp và JGB 10Y thời gian thực ổn định đáng kể vào cuối phiên thứ Sáu, nhưng biểu đồ jgb 10y cho thấy một phạm vi hẹp từ 2.254%–2.257%. Điều này cho thấy rằng mặc dù các trái phiếu có thời gian đáo hạn ngắn hơn được neo bởi các kỳ vọng chính sách tức thời, JGB 10Y giá ngày càng nhạy cảm với áp lực dòng tiền phòng ngừa rủi ro bắt nguồn từ các động thái JGB 10Y trực tiếp trên thị trường tiền tệ.

Các Mức chính và Kế hoạch thực hiện

Đối với các nhà giao dịch trái phiếu, điểm xoay 30Y ở mức 3.618% vẫn là ranh giới. Việc chấp nhận trên 3.636% sẽ báo hiệu sự thất bại của các nỗ lực phân loại hiện tại, có khả năng buộc định giá lại rộng hơn các khoản phí bảo hiểm kỳ hạn toàn cầu. Ngược lại, việc quay trở lại mức sàn 3.600% sẽ cho thấy rằng người mua trong nước đã tìm thấy giá trị ở mức cao nhất trong nhiều năm này. Các nhà đầu tư nên theo dõi giá JGB 40Y trực tiếp để tìm dấu hiệu cạn kiệt, vì mức 3.900% đại diện cho một rào cản tâm lý đối với biểu đồ JGB 40Y trực tiếp.

Tỷ giá JGB 40Y trực tiếp và nguồn cấp dữ liệu JGB 40Y thời gian thực sẽ là các tín hiệu chính để theo dõi trong phiên mở cửa thứ Hai. Nếu biểu đồ jgb 40y không tìm được người mua, giá jgb 40y có thể nhanh chóng kiểm tra mốc 4.00%, gây ra hiệu ứng gợn sóng đáng kể trên toàn bộ phức hợp Kho bạc Hoa Kỳ, như đã phân tích trong báo cáo của chúng tôi về lợi suất Kho bạc Hoa Kỳ 30Y và chỉ số thâm hụt.

• Phân tích JGB siêu dài Nhật Bản: Căng thẳng đường cong lợi suất và lo ngại về tài khóa
• Thị trường trái phiếu Nhật Bản và Giao dịch chênh lệch toàn cầu: Tại sao USD/JPY là ống kính tài trợ cuối cùng
• Phân tích Kho bạc Hoa Kỳ 30Y: Kiểm tra điểm xoay chỉ số thâm hụt 4.889%