Phân tích USD/KRW: Won Yếu đi đến Mốc kháng cự 1.416 khi rủi ro chính sách tăng

Đồng Won Hàn Quốc (KRW) suy yếu trong phiên giao dịch ngày thứ Ba khi các đồng tiền thị trường mới nổi (EM) đối mặt với áp lực gia tăng từ sự không chắc chắn về chính sách thương mại và sự chuyển dịch sang hoạt động phòng ngừa rủi ro. Mặc dù lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, thường hỗ trợ các giao dịch chênh lệch lãi suất, động lực thị trường chủ yếu ủng hộ các tài sản trú ẩn an toàn như Franc Thụy Sĩ và Yên Nhật, khiến cặp USD/KRW kiểm tra các mức kháng cự quan trọng gần 1.416,30.

Bối cảnh vĩ mô: Rủi ro chính sách áp đảo chênh lệch lợi suất

Bối cảnh ngoại hối toàn cầu hiện đang điều hướng một chế độ định giá “rủi ro chính sách” phức tạp. Trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn ngắn vẫn ổn định—với trái phiếu kho bạc 2 năm dao động quanh 3.946% và 10 năm tăng lên 4.27%—hiệu suất của đồng đô la Mỹ đã hỗn hợp. Thay vì một đợt tăng giá rõ ràng được thúc đẩy bởi chênh lệch lãi suất, đồng bạc xanh đang trải qua sự biến động do tin tức.

Đối với các thị trường mới nổi (EM), sự kết hợp giữa cổ phiếu giảm mạnh và biến động lãi suất cao đã tạo ra một môi trường đầy thách thức. Châu Á và Mỹ Latinh đã chứng kiến hiệu suất kém rõ rệt nơi phòng ngừa rủi ro toàn cầu giao thoa với sự nhạy cảm tăng trưởng cục bộ.

Biến động giá USD/KRW và các mức kỹ thuật chính

Biểu đồ USD/KRW hôm nay cho thấy xu hướng tăng rõ ràng, đóng cửa ở mức 1.409,06 (+0.40%), cao hơn đáng kể so với giá mở cửa 1.405,55. Cặp tiền này đã thiết lập một phạm vi rộng trong ngày từ 1.405,01 đến 1.416,30, phản ánh sự nhạy cảm cao với việc mở cửa lại thị trường tiền mặt New York.

Các mức quan trọng cần theo dõi:

• Kháng cự trong ngày: 1.416,30 (Mức cao nhất hôm nay)
• Mức Pivot/Trung bình: ~1.410,12
• Hỗ trợ tâm lý: 1.409,00
• Hỗ trợ trong ngày: 1.405,01 (Điểm uốn xuống)

Cấu trúc kỹ thuật cho thấy 1.405,01 đánh dấu một ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Một đợt tăng bền vững vượt qua mức kháng cự 1.416,30 sẽ xác nhận sự tiếp tục xu hướng lên 1.419,00, trong khi việc không giữ được trên mức pivot 1.410,12 có thể kích hoạt một động thái hồi quy về mức 1.402,00.

Các kênh truyền dẫn liên tài sản

Phiên giao dịch được đặc trưng bởi sự thiếu vắng hành vi chênh lệch lãi suất cổ điển. Thông thường, lợi suất danh nghĩa cao trên đường cong của Mỹ sẽ củng cố việc mua đồng Đô la mạnh mẽ so với các đồng tiền có lợi suất thấp. Tuy nhiên, hôm nay, sức mạnh lợi suất này đã củng cố sự biến động và nhu cầu phòng ngừa rủi ro vào Franc Thụy Sĩ hơn là một đợt tăng giá USD rộng.

Thị trường chứng khoán đã tăng thêm sắc thái phòng thủ, với hợp đồng tương lai S&P 500 giảm khoảng 1.0%. Sự suy yếu này trong các tài sản rủi ro đã ngăn chặn các đồng tiền có tính biến động cao, bao gồm cả đồng Won, khỏi xu hướng rõ ràng ngay cả trong những thời điểm USD suy yếu vào buổi sáng ở London.

Triển vọng và kịch bản tương lai

Trường hợp cơ sở: Biến động trong phạm vi kéo dài (Xác suất 60%)

Trong trường hợp không có cú sốc dữ liệu lớn, thị trường dự kiến sẽ tiếp tục định giá lại rủi ro chính sách thông qua tái định vị. USD/KRW có khả năng duy trì hai chiều trong phạm vi đã thiết lập hôm nay, tìm kiếm một chất xúc tác cơ bản để tạo ra một sự phá vỡ quyết định.

Trường hợp giảm giá: Hiệu suất phòng thủ vượt trội (Xác suất 20%)

Sự leo thang hơn nữa trong các tin tức về chính sách thương mại có thể gây ra một làn sóng giảm rủi ro sâu hơn. Trong kịch bản này, đồng Won có thể sẽ chịu thêm áp lực khi dòng vốn chuyển sang các tài sản trú ẩn an toàn (CHF và JPY).

• Tin tức thị trường USD/CNH: Sức bật của đồng Nhân dân tệ trong bối cảnh GDP Trung Quốc và thanh khoản kỳ nghỉ lễ
• Bất ổn chính sách thương mại: Niềm tin và chi tiêu vốn thúc đẩy biến động thị trường như thế nào