Nota de Mercado AUD/JPY: Volatilidad del JPY vs. Rendimientos Globales

El cruce AUD/JPY experimentó una sesión volátil el 20 de enero de 2026, mientras el mercado lidiaba con una doble narrativa de rendimientos crecientes de los bonos del Tesoro de EE. UU. y una persistente prima de riesgo de política comercial que favorecía el posicionamiento de refugio seguro en el yen japonés y el franco suizo.

Factores Macroeconómicos: Riesgo Político vs. Diferenciales de Tasas

El tema principal que rige la acción del precio al abrir la sesión de Nueva York fue una rotación hacia activos defensivos. Si bien los rendimientos de EE. UU. subían (con la nota del Tesoro a 2 años alcanzando aproximadamente el 3.946% y la de 10 años llegando al 4.27%), el dólar estadounidense se mantuvo a la defensiva. Esta desvinculación atípica sugiere que el mercado está priorizando actualmente la valoración del "riesgo político" sobre la paridad de tipos de interés tradicional.

La cotización del JPY mantuvo una actividad en dos direcciones durante toda la mañana. Por un lado, los rendimientos globales más altos ejercieron presión alcista sobre el USD/JPY a través de la ampliación de los diferenciales de tasas. Por otro lado, la renovada cobertura de riesgo y la incertidumbre específica de Japón limitaron cualquier impulso alcista sostenido. El resultado para el AUD/JPY fue un ascenso cauteloso hacia el nivel de 106.39, respaldado más por una nueva valoración del tramo del USD que por una clara señal de aversión al riesgo.

Desglose de la Sesión: De Londres a Nueva York

Asia y la Mañana de Londres

El cierre de Asia-Pacífico llevó a una apertura cautelosa en Londres. La liquidez inicial fue escasa mientras los operadores monitoreaban la venta de USD en los principales pares. Las acciones europeas permanecieron pesadas, y la publicación de los datos del mercado laboral del Reino Unido añadió una capa de complejidad a los flujos entre divisas, afectando particularmente a la libra esterlina y a los cruces del yen.

Apertura de Nueva York y Reingreso al Mercado en Efectivo

Los mercados de efectivo de EE. UU. reabrieron después del feriado, provocando un aumento en la cobertura de múltiples activos. La debilidad de las acciones, caracterizada por los futuros del S&P 500 cotizando aproximadamente un 1.0% más bajo, reforzó el posicionamiento defensivo en divisas. Este entorno mantuvo a pares de alta beta como AUD/JPY en un rango ajustado mientras los inversores sopesaban el beneficio del carry trade contra el riesgo de desapalancamiento impulsado por las acciones.

Análisis Técnico: Niveles Clave AUD/JPY

El AUD/JPY cerró la sesión en 106.39, ligeramente por encima de su apertura de 106.16. El rango intradiario fue relativamente contenido, definido por límites técnicos específicos:

• Resistencia Inmediata: 106.59 (Máximo Intradiario)
• Pivote Diario: 106.38
• Soporte Primario: 106.15 (Mínimo Intradiario)
• Soporte Psicológico: 106.00

Técnicamente, el nivel de 106.15 sirve como la primera línea de defensa para los alcistas. Una ruptura por debajo de este nivel podría señalar una caída más profunda hacia el nivel psicológico de 106.00. Por el contrario, se requiere un mantenimiento sostenido por encima del pivote de 106.38 para volver a probar el máximo diario.

Comparación con Otros Pares Regionales

La narrativa de riesgo se amplificó aún más por los movimientos de los rendimientos en los mercados secundarios. Con el rendimiento a 10 años de Alemania en 2.768% y el de Japón en 2.163%, la sesión fue menos sobre una simple expansión del diferencial y más sobre una transmisión completa de aversión al riesgo. Los inversores que buscan seguridad a menudo rotan hacia el franco suizo, un tema reflejado en nuestro Análisis AUD/CHF con respecto a las ofertas de refugio seguro.

Perspectivas y Escenarios

Caso Base: Actividad Consolidada Persistente

En ausencia de un choque de datos importante, el caso base sugiere que el AUD/JPY seguirá siendo sensible a los titulares, manteniéndose dentro de su rango establecido de 106.15–106.59. Se espera que el mercado continúe reevaluando los riesgos de la política comercial a través de un posicionamiento táctico en lugar de extensiones de tendencias a largo plazo.

Escenario Bajista: Escalada de Aversión al Riesgo

Si los titulares de la política comercial se intensificaran o la debilidad de las acciones se acelerara al cierre de Nueva York, la demanda de refugio seguro para el JPY podría profundizarse. En este escenario, el AUD/JPY probablemente rotaría hacia 106.00 a medida que las divisas defensivas superen a las materias primas y los activos de alta beta. Esto es consistente con las tendencias observadas en otros pares de materias primas, como la Nota de Mercado AUD/CAD, donde los riesgos de política siguen siendo una prima dominante.

Qué Observar a Continuación

Los inversores deben centrarse en los siguientes comunicados económicos clave durante las próximas 24 horas:

• Viviendas Iniciadas en EE. UU.: Un control crítico para la transmisión de políticas.
• Datos de Actividad de EE. UU.: Las ventas de viviendas pendientes para dar un pulso sobre los componentes del crecimiento interno.
• Inventario de la EIA: Aunque específicos de la energía, estas cifras a menudo sirven como un proxy para el apetito global por el riesgo.

• Análisis AUD/CHF: Mayor Rendimiento del CHF por Cobertura de Riesgo Político
• Nota de Mercado AUD/CAD: La Divisa de Materias Primas Resiliente Ante Riesgos Políticos