AUD/JPY 시장 분석: 엔화 변동성 및 글로벌 수익률 상승

2026년 1월 20일, AUD/JPY 교차 통화는 미국 국채 수익률 상승과 일본 엔 및 스위스 프랑의 안전자산 포지셔닝을 선호하는 지속적인 무역 정책 리스크 프리미엄이라는 이중적인 서사에 시장이 고심하면서 변동성이 큰 장세를 보였습니다.

거시적 동력: 정책 리스크 vs. 금리 차이

뉴욕 세션이 시작될 때 가격 움직임을 지배한 주요 테마는 방어적인 자산으로의 로테이션이었습니다. 2년 만기 국채 수익률이 약 3.946%에 도달하고 10년 만기 국채 수익률이 4.27%에 이르는 등 미국 수익률이 상승했음에도 불구하고, 미국 달러는 방어적이었습니다. 이러한 이례적인 디커플링은 시장이 현재 전통적인 이자율 패리티보다 “정책 리스크” 가격 책정에 우선순위를 두고 있음을 시사합니다.

엔화 가격은 오전 내내 양방향으로 움직였습니다. 한편으로는 글로벌 수익률 상승이 확대되는 금리 차이를 통해 USD/JPY에 상승 압력을 가했습니다. 다른 한편으로는 위험 헤징 재개와 일본 특유의 불확실성이 지속적인 상승 모멘텀을 제한했습니다. AUD/JPY의 결과는 깨끗한 위험 선호 신호라기보다는 USD 레그의 재평가에 힘입어 106.39 수준으로 조심스럽게 상승하는 것이었습니다.

세션 분석: 런던에서 뉴욕까지

아시아 및 런던 오전

아시아 태평양 시장 마감은 조심스러운 런던 개장으로 이어졌습니다. 거래자들이 주요 통화 쌍 전반에 걸친 USD 매도를 모니터링하면서 초기 유동성은 얇았습니다. 유럽 증시는 여전히 약세를 보였으며, 영국 노동 시장 데이터 발표는 교차 통화 흐름, 특히 스털링 및 엔화 교차 통화에 복잡성을 더했습니다.

뉴욕 개장 및 현금 시장 재진입

미국 현금 시장은 휴일 이후 재개장하여 교차 자산 헤징의 급증을 촉발했습니다. S&P 500 선물 지수가 약 1.0% 하락하며 특징지어진 주식 약세는 방어적인 외환 포지셔닝을 강화했습니다. 이러한 환경은 투자자들이 주식 주도의 위험 회피 위험에 대한 캐리 트레이드의 이점을 저울질하면서 AUD/JPY와 같은 고베타 통화 쌍을 좁은 범위에 묶어 두었습니다.

기술적 분석: AUD/JPY 주요 수준

AUD/JPY는 106.16 개장 가격보다 약간 높은 106.39에서 세션을 마감했습니다. 일중 범위는 특정 기술적 경계에 의해 비교적 제한적이었습니다.

• 즉각적인 저항: 106.59 (일중 최고점)
• 일일 피벗: 106.38
• 주요 지지선: 106.15 (일중 최저점)
• 심리적 바닥: 106.00

기술적으로 106.15 수준은 황소세의 첫 번째 방어선 역할을 합니다. 이 수준 아래로의 하락은 106.00 심리적 지지선으로의 더 깊은 하락을 알릴 수 있습니다. 반대로, 일일 최고점 재시험을 위해서는 106.38 피벗 위에 지속적으로 머물러야 합니다.

지역 동종 통화와의 비교

위험 서사는 2차 시장의 수익률 움직임에 의해 더욱 증폭되었습니다. 독일의 10년 만기 국채 수익률이 2.768%, 일본의 10년 만기 국채 수익률이 2.163%인 상황에서, 이번 세션은 단순한 스프레드 진행이라기보다는 포괄적인 위험 회피 전송에 가까웠습니다. 안전을 찾는 투자자들은 종종 스위스 프랑으로 로테이션했으며, 이는 AUD/CHF 분석에서 안전자산 매수와 관련하여 반영된 테마입니다.

전망 및 시나리오

기본 시나리오: 지속적인 범위 내 활동

주요 데이터 충격이 없는 한, 기본 시나리오는 AUD/JPY가 헤드라인에 민감하게 반응하여 설정된 106.15–106.59 범위 내에 머무를 것으로 예상합니다. 시장은 장기적인 추세 확장보다는 전술적 포지셔닝을 통해 무역 정책 위험을 계속 재평가할 것으로 예상됩니다.

약세 시나리오: 위험 회피 심화

무역 정책 헤드라인이 심화되거나 뉴욕 마감 시 주식 약세가 가속화될 경우, 엔화에 대한 안전자산 수요가 심화될 수 있습니다. 이 시나리오에서는 방어적 통화가 상품 및 고베타 자산보다 강세를 보이면서 AUD/JPY가 106.00을 향해 하락할 가능성이 높습니다. 이는 정책 리스크가 지배적인 프리미엄으로 남아 있는 AUD/CAD 시장 노트와 같은 다른 상품 통화 쌍에서 보이는 추세와 일치합니다.

다음 주시할 사항

투자자들은 다음 24시간 동안 다음과 같은 주요 경제 발표에 집중해야 합니다.

• 미국 주택 착공 건수: 정책 전달에 대한 중요한 점검 지표.
• 미국 활동 데이터: 주택 매매 보류 중인 주택 판매는 국내 성장 구성 요소에 대한 맥박을 제공합니다.
• EIA 재고: 에너지 특정 지표이지만, 이 수치는 종종 글로벌 위험 선호도에 대한 대리 지표 역할을 합니다.

• AUD/CHF 분석: 정책 위험 헤징에 따른 CHF 강세
• AUD/CAD 시장 노트: 정책 리스크 속 견고한 상품 FX