คู่สกุลเงิน AUD/JPY เผชิญกับช่วงที่ผันผวนในวันที่ 20 มกราคม 2026 เนื่องจากตลาดต้องรับมือกับสถานการณ์สองด้านที่ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น และเบี้ยประกันความเสี่ยงด้านนโยบายการค้าที่ยังคงอยู่ ซึ่งหนุนการวางตำแหน่งในสินทรัพย์ปลอดภัยในสกุลเงินเยนญี่ปุ่นและฟรังก์สวิส
ปัจจัยขับเคลื่อนเศรษฐกิจมหภาค: ความเสี่ยงด้านนโยบาย vs. ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย
ประเด็นหลักที่ควบคุมการเคลื่อนไหวของราคาเมื่อตลาดนิวยอร์กเปิดคือการหมุนเวียนเข้าสู่สินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง ในขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้น โดยธนบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 2 ปีพุ่งไปที่ประมาณ 3.946% และอายุ 10 ปีแตะ 4.27% สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงอยู่ในภาวะป้องกันความเสี่ยง การแยกตัวที่ผิดปกติเช่นนี้บ่งชี้ว่าตลาดกำลังให้ความสำคัญกับการกำหนดราคา 'ความเสี่ยงด้านนโยบาย' เหนือกว่าความเท่าเทียมกันของอัตราดอกเบี้ยแบบดั้งเดิม
การกำหนดราคา JPY ยังคงไปในสองทิศทางตลอดช่วงเช้า ด้านหนึ่ง ผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกที่สูงขึ้นได้สร้างแรงกดดันขาขึ้นต่อ USD/JPY ผ่านส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้น อีกด้านหนึ่ง การป้องกันความเสี่ยงที่กลับมาอีกครั้งและความไม่แน่นอนเฉพาะของญี่ปุ่นได้จำกัดโมเมนตัมขาขึ้นที่ยั่งยืน ผลลัพธ์สำหรับ AUD/JPY คือการไต่ระดับอย่างระมัดระวังไปสู่ระดับ 106.39 ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการกำหนดราคา USD ใหม่มากกว่าสัญญาณ risk-on ที่ชัดเจน
สรุปช่วงเวลาการซื้อขาย: จากลอนดอนถึงนิวยอร์ก
ช่วงเช้าของเอเชียและลอนดอน
การปิดตลาดเอเชียแปซิฟิกนำไปสู่การเปิดตลาดลอนดอนที่ระมัดระวัง สภาพคล่องเริ่มต้นบางเบาเนื่องจากเทรดเดอร์เฝ้าติดตามการขาย USD ในคู่สกุลเงินหลัก หุ้นยุโรปยังคงอ่อนแอ และการเปิดเผยข้อมูลตลาดแรงงานของสหราชอาณาจักรได้เพิ่มความซับซ้อนให้กับกระแสเงินตราข้ามสกุลเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งส่งผลกระทบต่อคู่เงินปอนด์และเยน
การเปิดตลาดนิวยอร์กและการเข้าสู่ตลาดเงินสดอีกครั้ง
ตลาดเงินสดสหรัฐฯ เปิดทำการอีกครั้งหลังจากวันหยุด ทำให้เกิดการป้องกันความเสี่ยงข้ามสินทรัพย์อย่างรวดเร็ว ความอ่อนแอของตลาดหุ้น ซึ่งแสดงให้เห็นโดย S&P 500 ฟิวเจอร์สที่ซื้อขายลดลงประมาณ 1.0% ได้ตอกย้ำการวางตำแหน่ง FX ที่ป้องกันความเสี่ยงไว้ สภาพแวดล้อมนี้ทำให้คู่สกุลเงินที่มีความผันผวนสูงเช่น AUD/JPY อยู่ในกรอบแคบ เนื่องจากนักลงทุนพิจารณาประโยชน์ของ carry trade เทียบกับความเสี่ยงของการลดความเสี่ยงที่นำโดยตลาดหุ้น
การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ระดับ AUD/JPY ที่สำคัญ
AUD/JPY ปิดที่ 106.39 สูงกว่าราคาเปิดที่ 106.16 เล็กน้อย ช่วงการซื้อขายรายวันค่อนข้างจำกัด โดยกำหนดโดยขอบเขตทางเทคนิคที่เฉพาะเจาะจง:
- แนวต้านทันที: 106.59 (ราคาสูงสุดระหว่างวัน)
- จุด Pivot รายวัน: 106.38
- แนวรับหลัก: 106.15 (ราคาต่ำสุดระหว่างวัน)
- แนวรับทางจิตวิทยา: 106.00
ในทางเทคนิค ระดับ 106.15 ทำหน้าที่เป็นแนวป้องกันแรกสำหรับตลาดกระทิง การทะลุต่ำกว่าระดับนี้อาจส่งสัญญาณถึงการลดลงที่ลึกกว่าไปสู่ระดับทางจิตวิทยาที่ 106.00 ในทางกลับกัน การรักษาเหนือจุด pivot ที่ 106.38 อย่างยั่งยืนเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการทดสอบราคาสูงสุดรายวันอีกครั้ง
การเปรียบเทียบกับคู่แข่งในภูมิภาค
สถานการณ์ความเสี่ยงถูกขยายให้ใหญ่ขึ้นโดยการเคลื่อนไหวของผลตอบแทนในตลาดรอง โดยที่ผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมนีอายุ 10 ปีอยู่ที่ 2.768% และของญี่ปุ่นอยู่ที่ 2.163% ช่วงเวลาการซื้อขายนี้ไม่ใช่แค่การปรับสเปรดอย่างง่าย แต่เป็นการส่งผ่านความเสี่ยงแบบครอบคลุม นักลงทุนที่แสวงหาความปลอดภัยมักจะหมุนเวียนเข้าสู่ฟรังก์สวิส ซึ่งเป็นรูปแบบที่ปรากฏใน การวิเคราะห์ AUD/CHF ของเราเกี่ยวกับสินทรัพย์ปลอดภัย
แนวโน้มและสถานการณ์
กรณีพื้นฐาน: กิจกรรมที่ยังคงอยู่ในกรอบ
หากไม่มีภาวะตลาดหยุดชะงักครั้งใหญ่ กรณีพื้นฐานชี้ให้เห็นว่า AUD/JPY จะยังคงอ่อนไหวต่อข่าวพาดหัว โดยจะอยู่ในช่วง 106.15–106.59 ที่กำหนดไว้ ตลาดคาดว่าจะยังคงกำหนดราคาความเสี่ยงด้านนโยบายการค้าผ่านการวางตำแหน่งทางกลยุทธ์มากกว่าการขยายแนวโน้มระยะยาว
สถานการณ์อ่อนแอ: ความเสี่ยงเพิ่มขึ้น
หากข่าวพาดหัวเกี่ยวกับนโยบายการค้าเพิ่มขึ้น หรือความอ่อนแอของตลาดหุ้นเร่งตัวขึ้นในช่วงปิดตลาดนิวยอร์ก ความต้องการ JPY ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอาจลึกซึ้งขึ้น ในสถานการณ์นี้ AUD/JPY มีแนวโน้มที่จะหมุนไปที่ 106.00 เนื่องจากสกุลเงินป้องกันความเสี่ยงมีประสิทธิภาพเหนือกว่าสินค้าโภคภัณฑ์และสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง สิ่งนี้สอดคล้องกับแนวโน้มที่พบในคู่สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ เช่น ตลาด AUD/CAD ซึ่งความเสี่ยงด้านนโยบายยังคงเป็นเบี้ยประกันภัยที่โดดเด่น
สิ่งที่ต้องจับตาดูต่อไป
นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญต่อไปนี้ใน 24 ชั่วโมงข้างหน้า:
- การเริ่มสร้างบ้านของสหรัฐฯ: เป็นการตรวจสอบที่สำคัญสำหรับการส่งผ่านนโยบาย
- ข้อมูลกิจกรรมของสหรัฐฯ: การขายบ้านที่รอการปิดบัญชีจะให้ข้อมูลเกี่ยวกับองค์ประกอบการเติบโตภายในประเทศ
- สินค้าคงคลัง EIA: แม้จะเป็นข้อมูลเฉพาะด้านพลังงาน แต่ตัวเลขเหล่านี้มักจะทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้ความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก
