USDSGD : Le SGD, baromètre du risque en Asie en ce MLK Day

Le Dollar de Singapour (SGD) agit comme un baromètre principal du sentiment de risque asiatique ce lundi, l'action des prix de l'USDSGD étant dictée par l'évolution des primes de risque géopolitiques et un environnement de faible liquidité dû au jour férié de Martin Luther King Jr. aux États-Unis.

Facteurs de Marché : Tarifs et PIB Chinois

Le principal catalyseur du mouvement du marché d'aujourd'hui est l'escalade des risques tarifaires américains liés aux titres de l'Europe et du Groenland. Ce développement a augmenté la prime de risque politique mondiale, comprimant l'appétit pour le risque sur les principales paires de devises. Alors que la demande défensive s'est orientée vers le Yen japonais et le Franc suisse, le SGD est resté relativement résilient, soutenu par un Yuan chinois (CNH) ferme suite à des rapports selon lesquels le PIB de la Chine en 2025 a atteint avec succès les objectifs de croissance de l'État.

Les marchés monétaires américains étant fermés, les investisseurs sont avertis que l'action des prix reste sujette aux déclenchements de stop et aux retours à la moyenne. La séance d'aujourd'hui est caractérisée par une approche « les niveaux d'abord » plutôt que de chasser le momentum, car la profondeur du marché reste faible.

Analyse de la Session et Action des Prix

• Clôture Asiatique à l'Ouverture de Londres : Les premières annonces concernant les risques tarifaires envers l'Europe ont initialement exercé une pression sur l'EUR/GBP et stimulé la demande d'actifs refuges. Le SGD s'est légèrement renforcé aux côtés du bloc pro-cyclique (AUD et NZD) suite à des données asiatiques positives.
• Matinée à Londres : L'action des prix s'est orientée vers un retour à la moyenne. Les extrêmes du début de séance ont été partiellement retracés, les teneurs de marché s'appuyant sur des niveaux techniques bien établis.
• Matinée à New York : Le transfert de New York a été axé sur le maintien des positions. Les traders se tournent désormais vers les prochains catalyseurs, notamment le Taux Préférentiel de Prêt (LPR) de la Chine et les données de l'IPC britannique.

Niveaux Techniques : Pivot USDSGD à 1,2862

Le niveau de 1,2862 sert de point de pivot central aujourd'hui. Une reprise claire ou une perte de ce niveau fera probablement la distinction entre le bruit du marché et un véritable suivi au fur et à mesure que la semaine avance.

Soutien et Résistance Clés

• Résistance : 1,2879 suivi de 1,2950. Des stops sont notés juste au-delà du niveau de 1,2950.
• Soutien : 1,2844 suivi du plancher structurel plus profond à 1,2750.

Pour en savoir plus sur la façon dont les marchés à faible liquidité réagissent aux changements à venir, consultez notre analyse sur les Risques de Liquidité pendant les Fêtes.

Stratégie Tactique

Compte tenu du Scénario de Base (probabilité de 63%) d'une négociation en fourchette, la préférence reste de vendre les extrêmes plutôt que de trader les cassures jusqu'à ce que la profondeur américaine revienne mardi.

Scénarios de Trading

Si les prix spot se maintiennent au-dessus du pivot de 1,2862, les traders pourraient privilégier les entrées à l'achat près de 1,2844. Inversement, si la paire reste plafonnée en dessous de 1,2862, les rallyes vers 1,2879 devraient être considérés comme des opportunités de vente, à condition que la cassure ne tienne pas plus de 60 minutes. Comme nous l'avons vu dans la Note de Marché USD/CNH, la résilience régionale dépend souvent des signaux politiques de Pékin.

À Surveiller Ensuite

Les prochaines 24 heures apporteront des données critiques qui pourraient briser la fourchette actuelle. Le Taux Préférentiel de Prêt de la Chine (1Y/5Y) et les chiffres de l'IPC britannique sont les principaux catalyseurs nationaux. En outre, toute nouvelle escalade de la rhétorique tarifaire reprécisera instantanément les primes de risque, en particulier dans l'environnement actuel de faible liquidité.

• Risques de liquidité pendant les fêtes : pourquoi les séances américaines à faible activité faussent les signaux macroéconomiques
• Note de Marché USD/CNH : Résilience du Yuan face au PIB chinois
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