USDSGD 市場筆記：MLK 日中的亞太風險晴雨表

本週一，新加坡元（SGD）正作為亞洲風險情緒的主要晴雨表，USDSGD 的價格走勢受到地緣政治風險溢價的轉變以及美國馬丁路德金紀念日假期導致的流動性不足環境的影響。

市場驅動因素：關稅和中國 GDP

今日市場走勢的主要催化劑是與歐洲和格陵蘭頭條新聞相關的美國關稅風險升級。這一發展提高了全球政治風險溢價，壓縮了主要貨幣對的風險偏好。儘管防禦性需求流入日圓和瑞士法郎，但新加坡元仍相對堅挺，受中國強勁的人民幣（CNH）支撐，此前有報導稱中國 2025 年 GDP 成功達到國家增長目標。

由於美國現金市場休市，投資者需注意價格走勢仍易受止損觸發和均值回歸的影響。今日的交易特點是「水平優先」而非追逐動能，因為市場深度仍然較淺。

盤中分析與價格走勢

• 亞洲收盤至倫敦開盤： 關於歐洲面臨關稅風險的早期新聞最初對歐元/英鎊構成壓力並提振了避險需求。在積極的亞洲數據支持下，新加坡元與周期性集團（澳元和紐元）一起適度走強。
• 倫敦上午： 價格走勢趨向均值回歸。早期盤中極端走勢部分被回撤，因做市商依賴預先公佈的技術水平。
• 紐約上午： 紐約市場交接以持倉維護為中心。交易員現在將焦點轉向即將到來的催化劑，包括中國貸款市場報價利率（LPR）和英國 CPI 數據。

技術水平：USDSGD 關鍵點位 1.2862

1.2862 水平是今日的中心關鍵點。對該水平的乾淨收復或失守，將可能區分市場雜訊和隨著本週進展的真正後續走勢。

關鍵支撐與阻力

• 阻力位： 1.2879，隨後是 1.2950。請注意 1.2950 上方有止損位。
• 支撐位： 1.2844，隨後是更深的結構性底部 1.2750。

有關薄弱市場如何應對即將到來的變化的更多信息，請參閱我們關於假日流動性風險的分析。

戰術策略

鑑於區間交易的基本情境（63% 可能性），在周二美國市場深度恢復之前，仍傾向於逢高賣出而非追逐突破。

交易情境

如果現貨價格維持在 1.2862 關鍵點上方，交易者可能會優先考慮在 1.2844 附近買入。相反，如果該貨幣對被限制在 1.2862 以下，那麼向 1.2879 的反彈應被視為逢高賣出機會，前提是突破時間不超過 60 分鐘。正如我們在USD/CNH 市場筆記中看到的，區域韌性往往取決於北京的政策信號。

接下來的觀察重點

未來 24 小時將帶來關鍵數據，可能打破目前的區間。中國貸款市場報價利率（1Y/5Y）和英國 CPI 數據是主要國內催化劑。此外，任何關稅言論的重新升級都會立即重新定價風險溢價，尤其是在當前低流動性環境中。

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