การวิเคราะห์ NZX 50: ความเสี่ยงด้านภาษีพุ่งสูงขึ้น

NZX 50 เผชิญกับช่วงการซื้อขายที่ท้าทายในวันที่ 20 มกราคม 2026 เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของความเสี่ยงพรีเมียมด้านนโยบายการค้าได้กระตุ้นให้เกิดการปรับลดอันดับสินทรัพย์เสี่ยงในวงกว้าง ด้วยนักลงทุนในตลาดที่คาดการณ์วาทศิลป์ภาษีใหม่ๆ ที่เกี่ยวข้องกับข้อพิพาทกรีนแลนด์ ดัชนีมาตรฐานของนิวซีแลนด์ยังคงอ่อนไหวต่อความผันผวนทั่วโลกและอัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่แข็งแกร่งขึ้น

สรุปผล: ปัจจัยขับเคลื่อนความรู้สึก 'Risk-Off'

การเคลื่อนไหวของราคาถูกกำหนดโดยปัจจัยขับเคลื่อนมหภาคหลักสามประการที่ทำให้การซื้อเมื่อราคาลดลงในตลาดหุ้นอยู่ในระเบียบวินัยและมุ่งเน้นไปที่การวางตำแหน่งป้องกันความเสี่ยง:

• ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เข้มข้นขึ้น: โลหะมีค่ามีผลงานที่ดีกว่าอย่างมาก ในขณะที่ค่าเงิน USD อ่อนตัวลง ซึ่งบ่งบอกถึง 'ความน่าเชื่อถือพรีเมียม' ที่นักลงทุนให้ความสำคัญมากขึ้น
• การยกระดับนโยบายการค้า: วาทศิลป์ภาษีใหม่ได้ขยายช่วงผลลัพธ์ที่เป็นไปได้สำหรับตลาดหุ้นสหรัฐฯ และยุโรป ซึ่งส่งผลกระทบต่อความรู้สึกในภูมิภาค
• แรงกระตุ้นอัตราดอกเบี้ย: อัตราดอกเบี้ยระยะยาวคงที่แม้ตลาดหุ้นจะร่วงลง เนื่องจากค่าพรีเมียมระยะยาวที่สูงขึ้นทำให้อัตราคิดลดเพิ่มขึ้นและกดดันสินทรัพย์ที่มีอายุยาวนาน

สรุปช่วงการซื้อขาย: จากลอนดอนถึงนิวยอร์ก

การวางตำแหน่งยังคงเป็นการป้องกันความเสี่ยงตลอดช่วงการซื้อขายทั่วโลก ตลาดลอนดอนเปิดขึ้นพร้อมกับการขยายตัวของความเสี่ยงพรีเมียมอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะในภาคส่วนที่มีวัฏจักร เมื่อตลาดเงินนิวยอร์กเปิดขึ้น ความผันผวนที่แฝงอยู่ยังคงเป็นที่ต้องการ ซึ่งจำกัดความพยายามในการดีดตัวขึ้นระหว่างวัน การส่งผ่านสินทรัพย์ข้ามประเภทนี้ยังคงรักษาระดับราคาขั้นต่ำของโลหะมีค่าไว้ได้อย่างแข็งแกร่ง ในขณะที่จำกัดการเพิ่มขึ้นของตลาดหุ้น

การตีความดัชนีและระดับทางเทคนิค

NZX 50 ทำหน้าที่เป็นผลิตภัณฑ์ความผันผวนเป็นส่วนใหญ่ในวันนี้ โดยมีโครงสร้างจุลภาคที่ก่อตั้งโดยกระแสการขายในช่วงต้น แม้ว่าสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงในประเทศจะช่วยลดค่าเบต้าโดยรวมเมื่อเทียบกับดัชนีทั่วโลกที่มีความผันผวนสูงกว่า แต่ความอ่อนไหวต่อข่าวการค้าในภูมิภาคยังคงเป็นประเด็นหลัก

ระดับทางเทคนิคที่สำคัญ

• แนวรับ: 13,496.69 (ระดับต่ำสุดของช่วงการซื้อขาย) ตามด้วยจุดหมุนทางจิตวิทยาที่ 13,500
• แนวต้าน: 13,613.51 (ระดับสูงสุดของช่วงการซื้อขาย) และระดับ 13,600
• ตัวบ่งชี้สภาวะตลาด: การเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนเหนือ 13,600 บ่งชี้ถึงการลดลงของความผันผวน อย่างไรก็ตาม หากราคาต่ำกว่า 13,500 ความเสี่ยงขาลงยังคงอยู่

บรรยากาศที่ระมัดระวังนี้สะท้อนถึงการเคลื่อนไหวของตลาดที่กว้างขึ้นในภูมิภาคอื่น ๆ เมื่อเร็ว ๆ นี้ เช่นใน การวิเคราะห์ ASX 200 ที่ความเสี่ยงพรีเมียมจากภาษีได้ผลักดันให้เกิดความผันผวนเช่นกัน

อัตราดอกเบี้ยและการส่งผ่านสินทรัพย์ข้ามประเภท

สภาวะตลาดปัจจุบันถูกขับเคลื่อนด้วยความเสี่ยงด้านนโยบายอย่างชัดเจน เราสังเกตเห็นสัญญาณที่สอดคล้องกันที่ค่าเงิน USD อ่อนค่าลงมาอยู่ที่ประมาณ 98.40 (-0.81%) ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 4.288% ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ ความไม่แน่นอนจะทำให้อัตราคิดลดและความเสี่ยงพรีเมียมเพิ่มขึ้นพร้อมกัน

ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเห็นได้ชัดเจนที่สุดในตลาดโลหะ โดยทองคำพุ่งขึ้นกว่า 3.5% สู่ระดับ 4,759 และเงินกระโดดขึ้น 6.32% สู่ระดับ 94.14 นักลงทุนสามารถดูข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับพลวัตเหล่านี้ได้ใน รายงานความไม่แน่นอนของนโยบายการค้า ของเรา

สถานการณ์ตลาดที่เป็นไปได้

กรณีพื้นฐาน (65%): การค้นหาช่วงราคา

ความไม่แน่นอนที่เกิดจากภาษียังคงอยู่โดยไม่มีการยกระดับสถานการณ์ใหม่ในทันที คาดการณ์ว่าจะมีการกลับสู่ค่าเฉลี่ยในพื้นที่มูลค่าปัจจุบัน โดยที่การฟื้นตัวจะจางหายไปเมื่อเจอแนวต้านและการซื้อยังคงเลือกสรรอย่างสูง สิ่งนี้สอดคล้องกับแนวโน้มสำหรับดัชนีมาตรฐานภูมิภาคอื่น ๆ เช่นเดียวกับ .

ความเสี่ยงต่อเนื่อง (10%): การยกระดับสถานการณ์ใหม่

หากสัญญาณการตอบโต้ทวีความรุนแรงขึ้นหรืออัตราผลตอบแทนระยะยาวมีการพุ่งขึ้นใหม่ เราคาดว่าโมเมนตัมจะเร่งตัวขึ้นผ่านระดับแนวรับ 13,496.69 การที่มุมมองขาลงนี้จะถูกหักล้างจะต้องมีการกลับมาและรักษาระดับ 13,600 ไว้ได้

• การวิเคราะห์ ASX 200: ความเสี่ยงพรีเมียมจากภาษีขับเคลื่อนความผันผวน
• ความไม่แน่นอนของนโยบายการค้า: ความเชื่อมั่นและค่าใช้จ่ายลงทุนขับเคลื่อนความผันผวนของตลาดอย่างไร