Analyse EUR/CAD : Pivot de 1.6032 testé par les risques politiques

La paire EUR/CAD a subi une pression de vente notable lors de la séance du 20 janvier, clôturant près de 1.6002 alors que l'incertitude de la politique commerciale et un changement vers une tarification axée sur le « risque politique » pesaient sur la paire. Malgré une remontée des rendements du Trésor américain, le marché plus large est resté concentré sur le positionnement défensif et la couverture des risques, ce qui a permis au dollar canadien de rester résilient même dans un contexte de performance boursière mondiale plus faible.

Facteurs Macroéconomiques et Sentiment du Marché

Le thème principal de la journée a été le ton de risque inégal suite au retour des vacances aux États-Unis. Alors que des rendements plus élevés soutiennent traditionnellement le volet USD, la volatilité actuelle est transmise par une couverture des risques basée sur les actualités plutôt que par de purs différentiels de taux. Cet environnement a favorisé la demande de valeurs refuges pour le franc suisse et le yen japonais, tandis que les devises à bêta élevé et liées aux matières premières comme le CAD ont trouvé un soutien modeste grâce à des canaux de matières premières stables.

Analyse de la Séance : de Londres à New York

Pendant la matinée londonienne, le marché a navigué dans un paysage de risque prudent. Les données du marché du travail britannique ont ajouté une nuance à la trajectoire de tarification de la Banque d'Angleterre, bien que de nombreux traders soient restés en retrait avant l'ouverture de la bourse américaine. Au retour des participants de New York, l'activité de couverture inter-actifs s'est intensifiée. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont chuté d'environ 1,0 %, renforçant une posture défensive qui a empêché toute reprise significative de l'euro face au dollar canadien.

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Analyse Technique et Niveaux Clés de l'EUR/CAD

L'action des prix d'aujourd'hui a défini une fourchette intrajournalière claire de 1.5985–1.6107. Le mouvement est caractérisé par une réévaluation du volet USD, le CAD bénéficiant d'une compensation relative des prix des matières premières. Le paysage technique suggère une lutte autour du seuil psychologique de 1.6000.

• Résistance : 1.6107 (Plus haut intrajournalier)
• Niveau Pivot : 1.6032
• Support : 1.5985 (Plus bas intrajournalier)

Les haussiers doivent récupérer et maintenir le pivot de 1.6032 pour stabiliser la paire. Inversement, une rupture durable en dessous de 1.5985 pourrait signaler une baisse plus profonde vers la zone de 1.5955. Les marchés restent très sensibles aux titres commerciaux, qui servent de catalyseur principal pour les risques de gap lors des transferts quotidiens.

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Transmission des Taux et Perspectives Futures

Les taux à court terme américains sont restés fermes, le rendement à 2 ans étant d'environ 3,946 %, tandis que le rendement à 10 ans a grimpé vers 4,27 %. Habituellement, une courbe de rendement raffermie offre un plancher pour l'USD, mais actuellement, elle agit comme un amplificateur de volatilité. Les investisseurs surveillent de près les données sur le logement aux États-Unis de mercredi — y compris les permis de construire et les mises en chantier — pour évaluer la force de la transmission de la politique de taux d'intérêt.

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Liste de Surveillance des Configurations Commerciales

1. Atténuer les Rallyes : Chercher des entrées près de 1.6058 si l'action des prix confirme un arrêt, ciblant le support de 1.5985 avec un stop loss positionné à 1.6125.
2. Scénarios de Rupture : Un maintien net en dessous de 1.5985 sur une base de retest pourrait ouvrir la voie à un mouvement mesuré à la baisse, adapté par les niveaux de volatilité prédominants.

Alors que nous nous dirigeons vers les prochaines 24 heures, les traders devraient privilégier des niveaux d'invalidation serrés. Entre les mises à jour de la politique commerciale et les données d'inventaire de brut de l'EIA, le risque de pics alimentés par les titres reste élevé.

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