メキシコIPC市場ノート：アジアセッションの動きの中、指数はレンジを維持

S&P/BMV IPC (メキシコIPC) は、1月19日のセッション中、より広範なマクロ経済の逆風と地政学的リスクプレミアムの変化に直面し、狭いレンジに縛られました。米ドル指数 (DXY) が軟調に推移し、貴金属が急騰する中、メキシコのベンチマークは現在、国内のファンダメンタルズよりも、グローバルなヘッドライン主導のリスクプライシングから手がかりを得ています。

市場の現状：ヘッドラインの変動に対応するIPC

ロンドン時間14:59時点で、IPCは60,387.2で推移しており、わずかに0.11%下落しています。このセッションでは、指数は安値60,117.5から高値60,629.35の間で変動しています。主要な市場要因は、流動的な貿易政策と地政学的な状況であり、これが他の資産クラスへの顕著な逃避行動を引き起こしています。

クロスアセットの分野では、DXYが0.36%下落した一方で、金は1.77%、銀は6.49%それぞれ上昇しました。この金属価格の急騰は、ヘッジ需要の高まりを示しており、株式が今のところ安定しているものの、市場参加者がかなりのテールリスクプレミアムを織り込んでいることを示唆しています。

セッションの内訳：ロンドン午前からニューヨーク開始まで

アジアとロンドンの影響

アジア市場からの引き継ぎにより、アメリカに焦点を当てた指数は慎重な位置取りとなりました。ロンドンでは、午前中は選択的な流動性と守備的なバイアスを特徴とするリスク情緒の基準点を提供しました。メキシコ指数は、ヨーロッパの午前中の大部分を既定の日中取引範囲内で統合して過ごしました。

ニューヨークの流動性ウィンドウ

ニューヨーク市場の開場が近づくにつれ、現地での現預金の流動性がIPCの方向性を決定する要因となります。トレーダーは、銀における大量の買いによって示されるマクロヘッジング需要が、株式の売りへと波及するのか、それともセッションのピボットへの平均回帰が発生するのかを注視しています。

テクニカル構造と主要なレベル

1月19日のセッションのテクニカルフレームワークは、中心となるピボットと明確な日中変動幅によって定義されます。

• 日次ピボット： 60,373.43 (セッションレンジの中間点)
• 即時サポート： 60,117.5 (日中安値)。ここを割り込むと、勢いのリセットを引き起こす可能性があります。
• 初回抵抗： 60,629.35 (セッション高値)。このレベルは、弱気な設定に対する短期的な無効化ポイントとして機能します。

確率を加味したシナリオ

1. ベースケース (60%)： マクロ的なノイズが続くため、レンジが維持されます。このシナリオでは、価格の動きは60,373のピボット付近に集中し、買い手はセッション高値で勢いを見出せないと予測されます。
2. リスクオンへの拡大 (20%)： 貿易政策のヘッドラインが軟化すれば、救済的な買戻しが出現します。これには、60,629を上回って持続的にブレイクし、ニューヨーク市場終値までその勢いが続くことが必要です。
3. リスクオフへの反転 (20%)： 不利な政策ショックがより深刻な売りを引き起こし、60,117のサポートレベルを試すことを余儀なくされ、59,937のハンドルをターゲットとする可能性があります。

次に注目すべき点

今後24時間で、市場参加者はインクリメンタルな貿易政策に関するヘッドラインに優先的に注目すべきです。さらに、貴金属の買いと株式のベータの相関関係が重要になります。金と銀が上昇を続け、USDが軟調であれば、IPCのような新興市場指数にとって差し迫ったボラティリティショックの兆候となる可能性があります。

投資家は、当社の最近のメキシコIPC分析で議論されているような、地域ベンチマークの関連センチメントも監視すべきです。

• メキシコIPC分析：休暇中の流動性と貿易政策のリスク
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