Note de marché IPC mexicain : l'indice maintient sa fourchette

Le S&P/BMV IPC (IPC mexicain) est resté bloqué dans une fourchette étroite lors de la séance du 19 janvier, alors que l'indice était aux prises avec des vents contraires macroéconomiques plus larges et une prime de risque géopolitique changeante. Avec l'indice du dollar américain (DXY) affichant une faiblesse et les métaux précieux en forte hausse, l'indice de référence mexicain se base actuellement sur les prix du risque dictés par les gros titres mondiaux plutôt que sur les fondamentaux nationaux.

Aperçu du marché : l'IPC navigue dans la volatilité des gros titres

À 14h59, heure de Londres, l'IPC s'établissait à 60 387,2, ce qui représente une baisse marginale de 0,11%. La séance a vu l'indice osciller entre un plus bas de 60 117,5 et un plus haut de 60 629,35. Le principal moteur du marché reste le paysage fluide de la politique commerciale et de la géopolitique, ce qui a provoqué une fuite visible vers la sécurité dans d'autres classes d'actifs.

Dans l'espace multi-actifs, le DXY a chuté de 0,36%, tandis que l'or et l'argent ont progressé respectivement de 1,77% et 6,49%. Cette hausse des métaux indique une demande croissante de couverture, suggérant que, bien que les actions restent stables pour l'instant, les participants au marché intègrent une prime de risque extrême significative.

Analyse de la séance : du matin de Londres à l'ouverture de New York

Influence de l'Asie et de Londres

Le relais asiatique a laissé les indices axés sur les Amériques positionnés avec prudence. À Londres, les heures du matin ont fourni un point de référence pour le ton du risque, caractérisé par une liquidité sélective et un biais défensif. L'indice mexicain a passé une grande partie de la matinée européenne à se consolider à l'intérieur de ses limites intraday établies.

La fenêtre de liquidité de New York

À l'approche de l'ouverture de New York, la liquidité locale sera le facteur décisif pour la direction de l'IPC. Les traders surveillent attentivement si la demande de couverture macroéconomique – comme en témoigne l'énorme offre d'argent – se traduira par des ventes d'actions ou si un retour à la moyenne vers le pivot de la séance se produira.

Structure technique et niveaux clés

Le cadre technique pour la séance du 19 janvier est défini par un pivot central et des extrêmes intraday clairs :

• Pivot quotidien : 60 373,43 (Le point médian de la fourchette de la séance).
• Support immédiat : 60 117,5 (Le plus bas intraday). Une rupture ici pourrait déclencher une réinitialisation de l'élan.
• Résistance initiale : 60 629,35 (Le plus haut de la séance). Ce niveau sert de point d'invalidation à court terme pour les configurations baissières.

Scénarios pondérés par la probabilité

1. Cas de base (60%) : La fourchette tient alors que le bruit macroéconomique persiste. Dans ce scénario, nous nous attendons à ce que l'action des prix se regroupe autour du pivot de 60 373, les acheteurs ne parvenant pas à trouver de l'élan aux plus hauts de la séance.
2. Extension du risque (20%) : Une offre de soulagement apparaît si les titres de politique commerciale s'assouplissent. Cela nécessiterait une rupture soutenue au-dessus de 60 629 avec une continuation jusqu'à la clôture de New York.
3. Inversion du risque (20%) : Un choc politique défavorable entraîne des ventes plus lourdes, forçant un test du support de 60 117 et ciblant potentiellement le niveau de 59 937.

Ce qu'il faut surveiller ensuite

Au cours des prochaines 24 heures, les participants au marché devraient prioriser les titres incrémentaux de politique commerciale. De plus, la corrélation entre l'offre de métaux précieux et le bêta des actions sera critique ; si l'or et l'argent poursuivent leur mouvement vertical alors que l'USD reste faible, cela pourrait signaler un choc de volatilité imminent pour les indices des marchés émergents comme l'IPC.

Les investisseurs devraient également surveiller le sentiment connexe dans les indices de référence régionaux, tels que ceux discutés dans notre récente Analyse de l'IPC mexicain.

• Analyse de l'IPC mexicain : liquidité des fêtes et risques de politique commerciale
• Analyse Ibovespa : les risques politiques et l'impact des matières premières