FTSE/JSE 全株価分析: SAALLが123,000レジスタンスゲートをテスト

南アフリカ全株価指数（SAALL）のキャッシュ指数は、市場が即座のピボットバンドを超える水準を継続的に受け入れられるかどうかに焦点を移す、重要な「確認」の局面を迎えています。0.45%上昇し122,048.24 ZARを記録した後、指数は建設的なマクロ環境と、さらなる拡大が確認される前の再テストの成功という技術的必要性の間で均衡を保っています。

エグゼクティブサマリー: 受容の探求

現在の市場のダイナミクスは、方向性よりも構造的な受容が二次的であることを示唆しています。VIXYが2.23%下落し、米ドル（UUP）が0.50%緩和するにつれて、株式リスクの持ち越しコストは減少しました。しかし、SAALLにとっては、122,000から123,000のゾーンが主要な意思決定バンドであり続けています。123,000のゲートの上にフロアを確立することが、124,000への動きに必要な不可欠な「許可証」です。

セッションタイムラインと流動性の引き渡し

アジア閉場からロンドン開場へ

ロンドンセッションの初期の流動性は、初期バイアスを明確にしましたが、中盤のアクティビティは低シグナル環境のままでした。トレーダーはこの窓を利用して、122,000を信頼できるサポートレベルとして確立しました。

ニューヨークへの引き渡し

ニューヨーク午前の取引で流動性が高まるにつれて、テクニカルシグナルはより明確になりました。引き渡しは、レジスタンスゲートでの確認への需要を伴い、再テストはポジションサイジングにとってM重な意味を持ちました。

ドライバーとクロスアセットアライメント

マクロ環境は現在、「リスクオンだがヘッジ済み」の姿勢を支持しています。原油価格は軟化しましたが（USO -2.09%）、銀と金は堅調に推移しており、参加者がエクスポージャーを維持する意欲があるものの、地政学的および資金調達の変化に敏感であることを示しています。以前のJSEレジスタンス分析で述べたように、USD資金調達感応度は米国以外のベータにとって主要なゲートキーパーとして機能し続けています。

レベルと戦略的トリガー

• 主要ピボット: 122,000
• レジスタンスゲート: 123,000
• 上昇余地: 123,000を上回って持続的に保持された場合、124,000への道が開かれます。
• 下落リスク: 122,000を下回ってブレイクし保持された場合、121,000への防御的ターゲットが再開されます。

確率加重シナリオ

当社のベースケース（55%）では、ボラティリティが提供されている間、徐々に上昇すると予想しています。拡張シナリオ（20%）では、ゲートを明確に上回る受容が必要であり、バンドをトレンドに転換させることができます。逆に、反転（25%）はボラティリティの急上昇によって引き起こされ、ピボットバンドへの平均回帰を強いる可能性があります。

執行とギャップ規律

トレーダーはギャップの方向性よりもギャップの受容を優先すべきです。ニューヨークセッションの最初の30分間後に維持されるギャップは、高情報体制シグナルとして機能します。私たちは2段階のスケーリングアプローチを推奨します。構造的ブレイクで小さなポジションを開始し、誤ったブレイクのリスクを最小限に抑えるために、123,000を上回る受容が確認された後にのみ追加します。

• FTSE/JSE 全株価分析: SAALLが122,025レジスタンスをテスト
• 金価格分析: 保険需要対実質利回りの影響