FTSE/JSE All Share 분석: SAALL, 123,000 저항선 테스트

남아프리카 올셰어(SAALL) 현금 지수는 중요한 '확인' 국면에 진입하고 있으며, 시장이 단기 피벗 대역을 넘어 지속적으로 수준을 수용할 수 있는지 여부에 초점을 맞추고 있습니다. +0.45% 상승하여 122,048.24 ZAR를 기록한 이후, 이 지수는 건설적인 거시 경제 배경과 추가 확장이 확인되기 전 성공적인 재테스트의 기술적 필요성 사이에서 균형을 잡고 있습니다.

요약: 수용 탐색

현재 시장 역학은 방향보다 구조적 수용이 더 중요함을 시사합니다. VIXY가 2.23% 하락하고 미 달러(UUP)가 0.50% 완화되면서 주식 위험에 대한 보유 비용이 감소했습니다. 그러나 SAALL의 경우 122,000에서 123,000 구간은 여전히 주요 결정 대역으로 남아 있습니다. 123,000 지점 위로 바닥을 설정하는 것이 124,000으로 이동하는 데 필요한 필수적인 '허가증'입니다.

세션 타임라인 및 유동성 인계

아시아 폐장부터 런던 개장까지

런던 세션 초반의 유동성은 초기 편향을 명확히 했지만, 중간 범위 활동은 낮은 신호 환경으로 유지되었습니다. 트레이더들은 이 시기를 활용하여 122,000 피벗을 신뢰할 수 있는 지지 수준으로 설정했습니다.

뉴욕 인계

뉴욕 오전에 유동성이 높아지면서 기술적 신호가 더욱 명확해졌습니다. 인계는 저항선에서 확인을 요구했으며, 재테스트는 포지션 규모 결정에 중요한 영향을 미쳤습니다.

동인 및 자산 간 정렬

거시 경제적 요소는 현재 '위험 선호적이지만 헤지된' 포지션을 지지합니다. 유가가 하락했음에도(USO -2.09%), 은과 금은 견조한 흐름을 유지했는데, 이는 참가자들이 노출을 유지할 의향이 있지만 지정학적 및 자금 조달 변화에 민감하다는 것을 나타냅니다. 이전 JSE 저항 분석에서 언급했듯이, USD 자금 조달 민감도는 비미국 베타의 주요 게이트키퍼 역할을 계속하고 있습니다.

수준 및 전략적 트리거

• 주요 피벗: 122,000
• 저항선: 123,000
• 상승 여력: 123,000 이상에서 지속적으로 유지될 경우 124,000으로 가는 길이 열립니다.
• 하락 위험: 122,000 이하로 이탈하여 유지될 경우 121,000으로 향하는 방어적 목표가 다시 나타납니다.

확률 가중 시나리오

당사의 기본 시나리오(55%)는 변동성이 낮은 상태에서 점진적인 상승을 예상합니다. 확장 시나리오(20%)는 대역을 추세로 전환하기 위해 저항선 위에서 명확한 수용이 필요할 것입니다. 반대로, 반전(25%)은 변동성 반등에 의해 촉발되어 피벗 대역으로의 평균 회귀를 강제할 수 있습니다.

실행 및 갭 규율

트레이더들은 갭 방향보다 갭 수용을 우선시해야 합니다. 뉴욕 세션 개장 후 첫 30분 동안 유지되는 갭은 고정보 시대 신호 역할을 합니다. 구조적 이탈 시 소량의 포지션을 시작하고, 123,000 이상에서 수용이 확인된 후에만 추가하여 잘못된 이탈 위험을 최소화하는 2단계 스케일링 접근 방식을 권장합니다.

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