JSE All Share (SAALL): Αντίσταση στις 123.000

Ο δείκτης τιμών All Share (SAALL) της Νότιας Αφρικής πλοηγείται σε μια κρίσιμη φάση «επιβεβαίωσης», με την κίνηση των τιμών να επικεντρώνεται στο αν η αγορά μπορεί να αποδεχθεί βιώσιμα επίπεδα πέρα από την άμεση ζώνη-άξονα. Μετά από μια κίνηση +0,45% στις 122.048,24 ZAR, ο δείκτης ισορροπεί μεταξύ ενός εποικοδομητικού μακροοικονομικού πλαισίου και της τεχνικής αναγκαιότητας μιας επιτυχούς επαναδοκιμής πριν επιβεβαιωθεί περαιτέρω επέκταση.

Εκτελεστική Περίληψη: Η Αναζήτηση Αποδοχής

Οι τρέχουσες δυναμικές της αγοράς υποδηλώνουν ότι η κατεύθυνση είναι δευτερεύουσα έναντι της δομικής αποδοχής. Με το VIXY να υποχωρεί 2,23% και το Δολάριο ΗΠΑ (UUP) να χαλαρώνει κατά 0,50%, το κόστος μεταφοράς για τον κίνδυνο μετοχών έχει μειωθεί. Ωστόσο, για τον SAALL, η ζώνη 122.000 έως 123.000 παραμένει η κύρια ζώνη αποφάσεων. Η δημιουργία ενός κατώτατου ορίου πάνω από το επίπεδο των 123.000 είναι η απαραίτητη «άδεια» που απαιτείται για μια κίνηση προς τις 124.000.

Χρονοδιάγραμμα Συνεδρίασης και Παράδοση Ρευστότητας

Κλείσιμο Ασίας έως Άνοιγμα Λονδίνου

Η αρχική ρευστότητα στην συνεδρίαση του Λονδίνου αποσαφήνισε την αρχική προκατάληψη, αν και η μεσαία δραστηριότητα παρέμεινε ένα περιβάλλον χαμηλών σημάτων. Οι επενδυτές χρησιμοποίησαν αυτό το παράθυρο για να καθορίσουν το επίπεδο των 122.000 ως αξιόπιστο επίπεδο στήριξης.

Η Παράδοση της Νέας Υόρκης

Καθώς η ρευστότητα αυξήθηκε κατά τη διάρκεια του πρωινού στη Νέα Υόρκη, τα τεχνικά σήματα έγιναν πιο ξεκάθαρα. Η παράδοση περιλάμβανε μια ζήτηση για επιβεβαίωση στην αντίσταση, με οι επαναδοκιμές να φέρουν σημαντικό βάρος για το μέγεθος των θέσεων.

Παράγοντες και Συγκυρία μεταξύ Αγορών

Η μακροοικονομική εικόνα είναι επί του παρόντος υποστηρικτική για θέσεις «risk-on αλλά με αντιστάθμιση». Ενώ οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν (USO -2,09%), το ασήμι και ο χρυσός παρέμειναν σταθερά, υποδεικνύοντας ότι οι συμμετέχοντες είναι πρόθυμοι να διατηρήσουν έκθεση, αλλά παραμένουν ευαίσθητοι στις γεωπολιτικές μεταβολές και στις αλλαγές χρηματοδότησης. Όπως σημειώθηκε στην προηγούμενη ανάλυση αντίστασης JSE, η ευαισθησία στη χρηματοδότηση του USD συνεχίζει να λειτουργεί ως ο κύριος φύλακας για το μη-ελβετικό βήτα.

Επίπεδα και Στρατηγικές Ενεργοποιήσεις

• Πρωτεύων Άξονας: 122.000
• Επίπεδο Αντίστασης: 123.000
• Περιθώριο Ανόδου: Μια διαρκής διατήρηση πάνω από τις 123.000 ανοίγει το δρόμο προς τις 124.000.
• Κίνδυνος Πτωσης: Μια διάσπαση και διατήρηση κάτω από τις 122.000 ανοίγει εκ νέου αμυντικούς στόχους προς τις 121.000.

Σενάρια Βασισμένα στην Πιθανότητα

Η βασική μας περίπτωση (55%) αναμένει μια αυξητική πορεία, ενώ η μεταβλητότητα παραμένει χαμηλή. Ένα σενάριο επέκτασης (20%) θα απαιτούσε καθαρή αποδοχή πάνω από το επίπεδο για να μετατρέψει τη ζώνη σε τάση. Αντίθετα, μια αναστροφή (25%) θα μπορούσε να πυροδοτηθεί από μια αύξηση της μεταβλητότητας, αναγκάζοντας την επιστροφή στον άξονα.

Εκτέλεση και Πειθαρχία Κενών

Οι επενδυτές θα πρέπει να δώσουν προτεραιότητα στην αποδοχή των κενών έναντι της κατεύθυνσης των κενών. Ένα κενό που διατηρείται μετά τα πρώτα 30 λεπτά της περιστροφής της Νέας Υόρκης λειτουργεί ως σήμα καθεστώτος υψηλής πληροφόρησης. Συνιστούμε μια προσέγγιση κλιμάκωσης δύο βημάτων: ξεκινήστε μικρές θέσεις σε δομικές διασπάσεις, προσθέτοντας μόνο αφού επικυρωθεί η αποδοχή πάνω από τις 123.000 για να ελαχιστοποιηθούν οι κίνδυνοι ψευδών διασπάσεων.

• Ανάλυση FTSE/JSE All Share: Ο SAALL δοκιμάζει την Αντίσταση 122.025
• Ανάλυση τιμής χρυσού: Ζήτηση ασφάλισης έναντι παραγόντων πραγματικών αποδόσεων