EUR/NZD 시장 분석: 거시적 위험 재평가 속 2.0265 피벗

무역 정책 불확실성과 광범위한 정책 관련 위험 재조정에 전 세계 시장이 고심하면서 화요일 EUR/NZD 쌍은 2.0265 (+0.17%)로 상승 거래되었습니다. 미국 국채 수익률 상승에도 불구하고 미국 달러는 약세를 보였고, 변동성이 큰 뉴욕 세션 동안 유로는 뉴질랜드 달러와 같은 고베타 통화에 대해 강세를 보였습니다.

요약

주요 시장 동인은 전반적으로 USD에 압력을 가해온 "정책 위험" 프리미엄으로 남아 있습니다. 미국 국채 수익률이 상승하여 2년물 국채 수익률이 약 3.946%, 10년물 국채 수익률이 4.27%에 도달했음에도 불구하고, 높은 수익률과 강력한 달러 간의 전통적인 상관관계는 분리되었습니다. 대신, 높은 수익률은 변동성을 강화하고 방어적 헤지 및 안전자산 수요를 부추겼습니다.

세션 분석: 시간 순서별 흐름

• 아시아 마감에서 런던 개장까지: 시장은 조심스러운 위험 회피 기조를 유지했습니다. CHF와 JPY에서 안전자산 수요가 눈에 띄었으며, USD는 EUR 및 GBP와 같이 매도가 명확하게 표현될 수 있는 쌍에서 매도되었습니다.
• 런던 오전: 영국 노동 시장 데이터는 영란은행의 가격 책정 채널에 신호를 추가하여 유럽 교차 통화에 영향을 미쳤습니다. 주식은 약세를 유지했으며, 외환 시장은 단순한 금리 차이보다는 "위험 + 정책" 관점을 통해 거래되기 시작했습니다.
• 뉴욕 개장: 휴일 후 미국 현금 시장이 재개되자 자산 간 헤징이 강화되었습니다. S&P 500 선물은 약 1.0% 하락하여 외환 시장에서 방어적 포지션을 강화했습니다.

EUR/NZD 기술적 수준 및 해석

오늘 EUR/NZD의 가격 움직임은 2.0219–2.0320의 일중 범위가 특징이었습니다. 이는 1차적으로 USD 구성 요소의 재평가를 반영하며, 상대적인 금리 스프레드는 2차 필터로 작용합니다.

주목할 주요 수준

• 지지선: 2.0219 (일중 최저가)
• 저항선: 2.0320 (일중 최고가)
• 피벗/평균 수준: 2.0268
• 심리적 수준: 2.0300

2.0219 아래로 하락하면 모멘텀 재설정이 노출될 수 있으며, 2.0320 저항 영역 이상으로 지속적으로 상승하면 2.0346 수준으로의 추세 지속을 알릴 수 있습니다.

금리 및 자산 간 전이

미국 단기 금리는 견고하게 유지되었으며, 이는 일반적인 시장 체제에서는 달러를 지지할 것입니다. 그러나 현재 상황은 위험 관리 언어로의 전환을 시사합니다. 중앙 은행이 이를 어떻게 헤쳐나가는지에 대한 더 자세한 내용은 중앙 은행 커뮤니케이션 및 위험 관리에 대한 당사 보고서를 참조하십시오.

독일(~2.768%)과 일본(~2.163%)의 비교 금리는 이것이 단순한 스프레드 거래가 아님을 강조합니다. 이는 금리가 자본 흐름을 지시하기보다는 변동성을 증폭시키는 위험 내러티브입니다. NZD와 같은 고베타 통화는 체계적인 주식 약세가 지속되면서 깨끗한 추세를 보이지 못했습니다.

확률적 시나리오

기본 시나리오 (60%): 헤드라인 민감도 지속

주요 데이터 충격이 없는 경우, 시장은 전술적 포지셔닝을 통해 정책 위험을 계속 가격에 반영합니다. 우리는 극단적인 수준의 결정적인 돌파가 발생할 때까지 EUR/NZD가 오늘 설정된 범위 내에서 양방향으로 움직일 것으로 예상합니다.

대안 시나리오: 위험 회피 연장 (20%)

무역 정책 헤드라인이 확대되거나 또 다른 위험 제거 파동이 주식 시장에 닥치면 방어적 통화가 강세를 보일 것입니다. 이 시나리오에서 EUR/NZD는 안전자산 복합체가 선호하는 방향으로 회전할 가능성이 있습니다.관세 위험에 대한 EURNZD 시장 분석에서 관련 역학을 살펴보십시오.

다음 주시할 사항

투자자들은 잠재적인 촉매제를 위해 다음 24시간 동안 다음 경제 지표 발표를 주시해야 합니다.

• 미국 주택 데이터 (수요일): UTC 13:30에 건축 허가 및 주택 착공. 주택 착공 및 정책 전이에 대한 당사 미리보기를 참조하십시오.
• 미국 활동 후속 조치: UTC 15:00에 잠정 주택 판매.
• 무역 정책 업데이트: 런던과 뉴욕 간의 세션 전환 시점에는 여전히 지배적인 "갭 위험"으로 남아 있습니다.

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• 중앙 은행 커뮤니케이션: 위험 관리 언어의 귀환
• 미국 주택 착공 미리보기: 금리 정책 전이 추적