Analisis Pasar EUR/NZD: Pivot 2.0265 di Tengah Repricing Risiko Makro

Pasangan EUR/NZD diperdagangkan lebih tinggi pada hari Selasa, mencapai 2.0265 (+0.17%) karena pasar global bergulat dengan ketidakpastian kebijakan perdagangan dan repricing risiko terkait kebijakan secara luas. Meskipun yield AS meningkat, Dolar AS tetap lemah, memungkinkan Euro untuk menguat terhadap mata uang berbeta tinggi seperti Dolar Selandia Baru selama sesi New York yang bergejolak.

Ringkasan Eksekutif

Pendorong pasar utama tetap premi "risiko-kebijakan", yang telah menekan USD secara keseluruhan. Sementara yield Treasury AS meningkat—dengan obligasi 2 tahun mencapai sekitar 3.946% dan obligasi 10 tahun mencapai 4.27%—korelasi tradisional antara yield yang lebih tinggi dan Greenback yang lebih kuat terlepas. Sebaliknya, yield yang tinggi memperkuat volatilitas dan memicu permintaan untuk lindung nilai defensif dan aset safe-haven.

Rincian Sesi: Alur Kronologis

• Penutupan Asia hingga Pembukaan London: Pasar mempertahankan nada risk-off yang hati-hati. Permintaan safe-haven terlihat pada CHF dan JPY, sementara USD ditawarkan pada pasangan di mana penjualan dapat diekspresikan dengan jelas, seperti EUR dan GBP.
• Pagi London: Data pasar tenaga kerja Inggris menambahkan sinyal ke saluran penetapan harga Bank of England, memengaruhi cross Eropa. Ekuitas tetap berat, dan pasar FX mulai diperdagangkan melalui lensa "risiko + kebijakan" daripada diferensial suku bunga sederhana.
• Pembukaan NY: Saat pasar tunai AS dibuka kembali setelah liburan, lindung nilai lintas aset meningkat. Futures S&P 500 turun sekitar 1.0%, memperkuat posisi defensif di pasar FX.

Level Teknis EUR/NZD dan Pembacaan

Pergerakan harga hari ini di EUR/NZD ditandai oleh rentang intraday 2.0219–2.0320. Pergerakan tersebut mencerminkan repricing kaki USD terlebih dahulu, dengan spread suku bunga relatif bertindak sebagai filter sekunder.

Level Kunci yang Perlu Diperhatikan

• Support: 2.0219 (Titik Terendah Intraday)
• Resistance: 2.0320 (Titik Tertinggi Intraday)
• Pivot/Level Rata-rata: 2.0268
• Level Psikologis: 2.0300

Penembusan di bawah 2.0219 akan mengekspos reset momentum, sementara dorongan berkelanjutan di atas zona resistance 2.0320 dapat mengisyaratkan kelanjutan tren menuju level 2.0346.

Suku Bunga dan Transmisi Lintas Aset

Bagian depan kurva AS tetap kuat, yang dalam rezim pasar yang khas akan menopang Greenback. Namun, kondisi saat ini menunjukkan pergeseran menuju bahasa manajemen risiko. Untuk konteks lebih lanjut tentang bagaimana bank sentral menavigasi ini, lihat laporan kami tentang Komunikasi Bank Sentral dan Manajemen Risiko.

Yield komparatif di Jerman (~2.768%) dan Jepang (~2.163%) menggarisbawahi bahwa ini bukan perdagangan spread sederhana; ini adalah narasi risiko di mana yield memperkuat volatilitas daripada mengarahkan aliran modal. Mata uang berbeta tinggi seperti NZD kesulitan untuk tren dengan jelas karena kelemahan ekuitas sistemik terus berlanjut.

Skenario Probabilistik

Kasus Dasar (60%): Sensitivitas Berita Utama Tetap Ada

Dengan tidak adanya kejutan data besar, pasar terus menetapkan harga risiko kebijakan melalui penentuan posisi taktis. Kami memperkirakan EUR/NZD akan tetap dua arah dalam rentang yang telah ditetapkan hari ini hingga terjadi penembusan yang menentukan dari ekstrem.

Kasus Alternatif: Perpanjangan Risk-Off (20%)

Jika berita utama kebijakan perdagangan meningkat atau gelombang de-risking lainnya melanda ekuitas, mata uang defensif akan mengungguli. Dalam skenario ini, EUR/NZD kemungkinan akan berputar ke arah yang disukai oleh kompleks safe-haven. Dinamika terkait dieksplorasi dalam Analisis Pasar EURNZD kami tentang Risiko Tarif.

Apa yang Perlu Diperhatikan Selanjutnya

Investor harus memantau rilis ekonomi berikut selama 24 jam ke depan untuk katalis potensial:

• Data Perumahan AS (Rabu): Izin Bangunan dan Perumahan Baru pada 13:30 UTC. Lihat pratinjau kami tentang Perumahan Baru dan Transmisi Kebijakan.
• Tindak Lanjut Aktivitas AS: Penjualan Rumah Pending pada 15:00 UTC.
• Pembaruan Kebijakan Perdagangan: Ini tetap menjadi "risiko gap" dominan selama serah terima sesi antara London dan New York.

• Analisis Pasar EURNZD: Menavigasi Pivot 2.0110 di Tengah Hari MLK
• Komunikasi Bank Sentral: Kembalinya Bahasa Manajemen Risiko
• Pratinjau Perumahan Baru AS: Melacak Transmisi Kebijakan Suku Bunga