Análise NZD/USD: Kiwi Ganha com Deslizamento do USD e Risco Político

O par NZD/USD encontrou um suporte notável durante a sessão de 20 de janeiro, subindo em direção a 0,5847 à medida que o Dólar Americano experimentou um amplo deslizamento. Apesar de uma recuperação nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, o dólar não conseguiu manter o domínio, pois os participantes do mercado se voltaram para a precificação de prêmios de 'risco político' e navegação na incerteza da política comercial.

Fatores Macroeconômicos: Risco Político Supera Spreads de Rendimento

Em um regime de mercado típico, o aumento dos rendimentos dos EUA — com o Tesouro de 2 anos atingindo 3,946% e o de 10 anos alcançando 4,27% — forneceria um piso fundamental para o USD. No entanto, o cenário de hoje contava uma história diferente. O principal impulso foi uma reprecificação dos riscos geopolíticos e de política comercial, que pressionou o proxy DXY em direção ao nível de 98,3300.

Moedas de alta beta, como o Dólar Neozelandês, tiveram bom desempenho contra o USD em enfraquecimento, embora os ganhos tenham sido limitados por um tom pesado nas ações globais. Especificamente, os futuros do S&P 500 caíram aproximadamente 1,0%, sugerindo que a força do Kiwi foi mais uma função da fraqueza do USD do que de um puro apetite por 'risco'.

Análise da Sessão: Da Abertura de Londres à Manhã de Nova York

• Abertura de Londres: A liquidez inicial foi baixa, pois a demanda por ativos de refúgio inicialmente favoreceu o CHF e o JPY. No entanto, à medida que a sessão amadureceu, a venda de USD tornou-se mais pronunciada contra as principais moedas do G10.
• Abertura de Nova York: Os mercados de dinheiro reabriram após o feriado de MLK, desencadeando uma onda de hedge multiativos. A fraqueza das ações reforçou o posicionamento defensivo, mas o NZD conseguiu manter seus ganhos intradiários.

Perspectiva Técnica do NZD/USD e Níveis Chave

O NZD/USD fechou a sessão perto de 0,58361, marcando um aumento de +0,84%. O movimento é melhor caracterizado como uma reavaliação da perna do USD, com os diferenciais de taxa de juros relativos agindo apenas como um filtro secundário.

Zonas de Suporte e Resistência

• Resistência Intradiária: 0,58473 (Máxima da Sessão)
• Barreira Psicológica: 0,58400
• Nível Pivô/Médio: 0.58224
• Suporte Intradiário: 0,57839 (Mínima da Sessão)

Para os traders que observam o momentum, uma quebra decisiva acima de 0,58473 é necessária para confirmar a continuação de uma tendência. Por outro lado, um deslizamento abaixo da mínima de hoje em 0,57839 sugeriria uma redefinição do momentum e um potencial retorno ao complexo de ativos de refúgio.

Taxas e Transmissão Multiativos

A divergência entre rendimentos e força da moeda destaca uma mudança na psicologia do mercado. Enquanto as taxas dos EUA permaneceram firmes, comparadores globais como o título alemão de 10 anos (~2,768%) e o título japonês de 10 anos (~2,163%) sugerem que a volatilidade está sendo impulsionada atualmente por uma narrativa de hedge. Os investidores estão atualmente priorizando liquidez e proteção de política em detrimento dos retornos de carry trade.

Para mais contexto sobre como as moedas de alta beta estão navegando neste ambiente, consulte nossa Análise AUD/USD: Alta Beta Aumenta com o Deslizamento do USD, que espelha a ação de preços vista no Kiwi hoje.

Próximos Catalisadores a Observar

As próximas 24 horas trarão vários pontos de dados de alto impacto que podem mudar o viés atual de negociação lateral:

1. Dados de Habitação dos EUA (Quarta-feira): Permissões de construção e inícios de construção de casas às 13:30 de Londres.
2. Vendas de Casas Pendentes: Agendadas para as 15:00 de Londres.
3. Estoque de Petróleo Bruto da EIA: Impacta os canais de commodities às 15:30 de Londres.

• Análise AUD/USD: Oferta de Moedas de Alta Beta com Deslizamento do USD e Risco Político
• Nota de Mercado NZD/USD: Resiliência de FX de Alta Beta em Meio aos Dados do PIB da China
• Análise EUR/USD: Euro se Firma Enquanto Dólar Americano Reprecifica Risco Político
• Incerteza da Política Comercial: Como a Confiança e o Investimento Impulsionam a Volatilidade do Mercado