วิเคราะห์ NZD/USD: Kiwi แข็งค่าจากค่าเงิน USD อ่อนและความเสี่ยงด้านนโยบาย

คู่สกุลเงิน NZD/USD พบแรงซื้อที่โดดเด่นในช่วงเซสชันวันที่ 20 มกราคม โดยปรับตัวขึ้นสู่ 0.5847 เนื่องจากการอ่อนค่าลงอย่างกว้างขวางของเงินดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐจะมีการดีดกลับ แต่เงินดอลลาร์สหรัฐก็ไม่สามารถรักษาความโดดเด่นไว้ได้ เนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดเริ่มหันมาให้ความสำคัญกับการประเมินราคาพรีเมียม 'ความเสี่ยงด้านนโยบาย' และการรับมือกับความไม่แน่นอนของนโยบายการค้า

ปัจจัยขับเคลื่อนระดับมหภาค: ความเสี่ยงด้านนโยบายมีอิทธิพลเหนือส่วนต่างผลตอบแทน

ในสภาวะตลาดปกติ ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่เพิ่มขึ้น โดยพันธบัตรกระทรวงการคลังอายุ 2 ปีแตะ 3.946% และอายุ 10 ปีแตะ 4.27% จะเป็นปัจจัยหนุนพื้นฐานสำหรับ USD อย่างไรก็ตาม วันนี้เป็นเรื่องราวที่แตกต่างออกไป แรงกระตุ้นหลักคือการประเมินความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายการค้าใหม่ ซึ่งส่งผลให้ดัชนี DXY กดดันใกล้ระดับ 98.3300

สกุลเงินที่มีความผันผวนสูง เช่น ดอลลาร์นิวซีแลนด์ มีผลงานที่ดีเมื่อเทียบกับ USD ที่อ่อนค่าลง แม้ว่าการเพิ่มขึ้นจะถูกจำกัดด้วยภาวะหุ้นทั่วโลกที่ซบเซา โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สัญญาซื้อขายล่วงหน้า S&P 500 ลดลงประมาณ 1.0% ซึ่งบ่งชี้ว่าความแข็งแกร่งของ Kiwi เป็นผลมาจากความอ่อนแอของ USD มากกว่าความอยากรับความเสี่ยง ('risk-on') อย่างแท้จริง

การวิเคราะห์เซสชัน: ตั้งแต่ตลาดลอนดอนเปิดจนถึงเช้าวันทำการของนิวยอร์ก

• ตลาดลอนดอนเปิด: สภาพคล่องในช่วงแรกเบาบาง เนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในตอนแรกเอื้อต่อ CHF และ JPY อย่างไรก็ตาม เมื่อเซสชั่นดำเนินไป การขาย USD ก็เด่นชัดขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก G10
• ตลาดนิวยอร์กเปิด: ตลาดเงินสดเปิดทำการอีกครั้งหลังวันหยุด MLK ทำให้เกิดการป้องกันความเสี่ยงข้ามสินทรัพย์ (cross-asset hedging) ความอ่อนแอของหุ้นช่วยหนุนการวางตำแหน่งแบบป้องกันความเสี่ยง แต่ NZD ก็สามารถรักษากำไรระหว่างวันไว้ได้

แนวโน้มทางเทคนิคของ NZD/USD และระดับสำคัญ

NZD/USD ปิดเซสชั่นใกล้ 0.58361 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้น +0.84% การเคลื่อนไหวนี้ถือเป็นการประเมินมูลค่า USD ใหม่ โดยส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสัมพัทธ์ทำหน้าที่เป็นเพียงตัวกรองรองเท่านั้น

โซนแนวรับและแนวต้าน

• แนวต้านระหว่างวัน: 0.58473 (จุดสูงสุดของเซสชัน)
• อุปสรรคทางจิตวิทยา: 0.58400
• ระดับ Pivot/ค่าเฉลี่ย: 0.58224
• แนวรับระหว่างวัน: 0.57839 (จุดต่ำสุดของเซสชัน)

สำหรับเทรดเดอร์ที่มองหาโมเมนตัม การทะลุเหนือ 0.58473 อย่างเด็ดขาดเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อยืนยันการต่อเนื่องของแนวโน้ม ในทางกลับกัน การลดลงต่ำกว่าจุดต่ำสุดของวันนี้ที่ 0.57839 จะบ่งชี้ถึงการรีเซ็ตโมเมนตัมและการกลับไปสู่กลุ่มสินทรัพย์ปลอดภัยที่อาจเกิดขึ้น

อัตราและผลกระทบข้ามสินทรัพย์

ความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนและความแข็งแกร่งของสกุลเงินเน้นให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในจิตวิทยาตลาด ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยสหรัฐยังคงแข็งแกร่ง การเปรียบเทียบระดับโลก เช่น พันธบัตรเยอรมันอายุ 10 ปี (~2.768%) และพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปี (~2.163%) ชี้ให้เห็นว่าความผันผวนในปัจจุบันถูกขับเคลื่อนด้วยการป้องกันความเสี่ยง นักลงทุนกำลังให้ความสำคัญกับสภาพคล่องและการป้องกันนโยบายมากกว่าผลตอบแทนจากการค้าแบบ Carry-Trade

สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีที่สกุลเงินที่มีความผันผวนสูงกำลังรับมือกับสภาพแวดล้อมนี้ ดู การวิเคราะห์ AUD/USD: High Beta Bid จากการอ่อนค่าของ USD ซึ่งสะท้อนการเคลื่อนไหวของราคาที่เห็นใน Kiwi ในวันนี้

ปัจจัยขับเคลื่อนที่น่าจับตามองในอนาคต

ในอีก 24 ชั่วโมงข้างหน้า มีข้อมูลสำคัญหลายรายการที่อาจเปลี่ยนอคติในกรอบปัจจุบัน:

1. ข้อมูลที่อยู่อาศัยของสหรัฐ (วันพุธ): ใบอนุญาตก่อสร้างและการเริ่มก่อสร้างบ้าน เวลา 13:30 น. (เวลาลอนดอน)
2. ยอดขายบ้านที่รอการขาย: กำหนดเวลา 15:00 น. (เวลาลอนดอน)
3. สินค้าคงคลังน้ำมันดิบ EIA: ส่งผลกระทบต่อช่องทางสินค้าโภคภัณฑ์ เวลา 15:30 น. (เวลาลอนดอน)

• การวิเคราะห์ AUD/USD: High Beta Bid บน USD Slippage และความเสี่ยงด้านนโยบาย
• บันทึกตลาด NZD/USD: ความยืดหยุ่นของ FX ที่มีความผันผวนสูงท่ามกลางข้อมูล GDP ของจีน
• การวิเคราะห์ EUR/USD: ยูโรแข็งค่าขึ้นเมื่อเงินดอลลาร์สหรัฐประเมินความเสี่ยงด้านนโยบายใหม่
• ความไม่แน่นอนของนโยบายการค้า: ความเชื่อมั่นและ Capex ขับเคลื่อนความผันผวนของตลาดได้อย่างไร