Análise EUR/USD: Euro se fortalece com Reprecificação de Risco Político USD

O par EUR/USD encontrou uma base sólida durante a sessão de 20 de janeiro, subindo em direção a 1.1717, enquanto o dólar americano enfrentava uma ampla pressão de venda impulsionada por uma reprecificação dos riscos da política comercial. Apesar de uma notável recuperação nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, o dólar não conseguiu atrair seu suporte típico de taxa de juros, sugerindo que os participantes do mercado estão priorizando a proteção contra riscos e o reposicionamento pós-feriado em detrimento dos diferenciais de rendimento.

Impulsores do Mercado: Risco Político Supera Rendimentos

O principal catalisador para a ação dos preços de terça-feira foi um aumento na incerteza da política comercial. Após a reabertura do mercado dos EUA depois do feriado de Martin Luther King Jr., os investidores recalibraram sua exposição ao dólar. Embora o rendimento dos títulos de 2 anos dos EUA tenha subido em direção a 3.946% e o rendimento dos títulos de 10 anos tenha atingido aproximadamente 4.27%, o movimento foi interpretado pelo mercado de câmbio como um amplificador de volatilidade, e não como um sinal de alta para o USD.

Na Europa, o complexo cambial permaneceu notavelmente resiliente. A moeda única se beneficiou de uma clara expressão de fraqueza do USD, especialmente com a melhoria da liquidez durante a manhã de Londres e a mudança para a abertura de Nova York.

Resumo da Sessão: Da Abertura de Londres à Manhã de Nova York

Durante a sessão de Londres, os dados do mercado de trabalho do Reino Unido forneceram alguma volatilidade de cross-driven, mas o tema geral permaneceu a fraqueza no proxy do DXY, que foi negociado perto de 98.3300. Na abertura de Nova York, às 09:30 AM, os mercados de ações à vista mostraram fraqueza, com os futuros do S&P 500 caindo aproximadamente 1.0%. Este tom defensivo favoreceu hedges de refúgio, como o Franco Suíço e o Iene Japonês, enquanto ajudou o EUR/USD a manter seus ganhos intradiários acima do nível psicológico de 1.1700.

Análise Técnica EUR/USD

O EUR/USD fechou a sessão em 1.1717 (+0.61%), traçando um intervalo intradiário entre uma mínima de 1.1633 e uma máxima de 1.1768. A estrutura atual do mercado sugere que a reprecificação da perna do USD é a força dominante, com os spreads de taxa relativa funcionando como um filtro secundário.

Níveis-Chave a Observar

• Resistência: 1.1768 (Máxima Intradiária) e a zona de extensão de tendência de 1.1802.
• Pivô/Média: 1.1706.
• Suporte: 1.1633 (Mínima Intradiária), seguido pelo nível de 1.1599.

Cenários Ponderados por Probabilidade

Cenário Base (60%): Espera-se que o EUR/USD permaneça sensível às notícias. Na ausência de um grande choque de dados, o par provavelmente persistirá dentro de seu intervalo atual enquanto o reposicionamento continua. Uma falha em romper 1.1768 decisivamente pode levar a um retorno ao pivô de 1.1706.

Cenários Alternativos (40%): Um aprofundamento das notícias sobre política comercial poderia acelerar uma onda de aversão ao risco, impulsionando ainda mais a demanda para o complexo de refúgio. Inversamente, uma recuperação nas ações poderia estabilizar o USD, comprimindo o recente movimento de baixa de volta para a abertura de 1.1640.

• Nota de Mercado EUR/USD: Prêmio de Risco Europeu vs. Precificação de Risco USD Mais Suave
• Perspectiva de Inflação na Europa: Desinflação Encontra Risco de Política Comercial
• Visão do BCE sobre Tarifas: Arrasto de Crescimento Supera Risco de Inflação para a Europa
• Manual Macro: Usando Taxas de Curto Prazo para Filtrar o Ruído do Mercado

O Que Observar a Seguir

Os investidores devem ficar atentos aos próximos dados de habitação dos EUA na quarta-feira, incluindo as Permissões de Construção e Início de Construções, às 13:30 (horário de Londres). Além disso, quaisquer novas notícias sobre a política comercial continuam sendo o principal "risco de gap" para as transições de Londres e Nova York.