Chiến lược Macro Tape: Phân tích Quyết định của Fed và Dữ liệu GDP Toàn cầu

Lịch vĩ mô cuối tháng 1 đã đến một thời điểm quan trọng, tập trung vào các sự kiện chính sách định hình lộ trình lãi suất dài hạn và dữ liệu tín hiệu cao được thiết kế để thách thức câu chuyện "hạ cánh mềm" hiện hành.

Trong một môi trường tài chính mà các tổ chức vẫn đang hiệu chỉnh thời gian cần thiết để duy trì chính sách hạn chế, trình tự của các bản phát hành giờ đây cũng quan trọng như chính các con số. Chúng ta bắt đầu với Cục Dự trữ Liên bang. Ngay cả khi lãi suất không thay đổi, giá DXY trực tiếp sẽ phản ứng mạnh mẽ với sự cân bằng rủi ro được trình bày trong tuyên bố của FOMC. Những người tham gia thị trường đang tìm kiếm bất kỳ sự thay đổi nào trong định hướng tương lai có thể thay đổi định giá ngắn hạn. Trong bối cảnh này, biểu đồ DXY trực tiếp thường phản ánh cuộc đấu tranh giữa khả năng phục hồi tăng trưởng và cam kết của Fed đối với nhiệm vụ kiểm soát lạm phát.

Tăng trưởng Châu Âu và Các Yếu tố Then chốt về Lạm phát Toàn cầu

Châu Âu đối mặt với một thử thách quen thuộc: xác định xem liệu sự mở rộng khảo sát ổn định cuối cùng có thể chuyển thành dữ liệu thực tế hay không. Khi những người theo dõi biểu đồ DXY trực tiếp giám sát sức mạnh của Đồng đô la, dữ liệu GDP sơ bộ và niềm tin của người tiêu dùng trong Khu vực đồng Euro sẽ quyết định xem liệu lục địa này thực sự đang phục hồi hay chỉ đơn thuần là ổn định ở mức cân bằng tăng trưởng thấp. Để có cái nhìn rộng hơn về những động lực này, hãy xem phân tích của chúng tôi về chỉ số PMI Khu vực đồng Euro và áp lực giá mới.

Đồng thời, dữ liệu DXY thời gian thực sẽ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố xúc tác khu vực như việc công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Úc. Dữ liệu lạm phát này là một yếu tố then chốt chính cho lộ trình lãi suất khu vực, định hướng kỳ vọng chính sách cho RBA và ảnh hưởng đến AUD/USD thông qua chênh lệch lãi suất. Khi biến động tỷ giá DXY trực tiếp xảy ra, chúng thường truyền sang tâm lý rủi ro toàn cầu, đặc biệt nếu dữ liệu của Úc phá vỡ câu chuyện giảm phát toàn cầu.

Xác nhận Nền kinh tế Thực của Hoa Kỳ

Tập trung vào thị trường trong nước, biểu đồ chỉ số đô la trực tiếp vẫn nhạy cảm với chi tiết về hàng hóa vốn và hoạt động nhà ở. Một dòng chảy hoạt động ổn định cùng với giá cả dai dẳng duy trì cuộc tranh luận "cao hơn trong thời gian dài hơn". Các nhà đầu tư nên lưu ý rằng sự tăng vọt của giá đô la thường theo sau dữ liệu cho thấy sự phục hồi của chi tiêu vốn, như đã thấy trong sự tăng vọt gần đây của Đơn đặt hàng hàng hóa bền vững của Hoa Kỳ.

Biểu đồ đô la hiện phản ánh những lo lắng rộng hơn về chính sách thương mại. Ngay cả khi không có thông báo mới, rủi ro thuế quan vẫn định hình hướng dẫn của công ty và hành vi tồn kho. Rủi ro nền này có thể thống trị câu chuyện khi dữ liệu kinh tế tiêu chuẩn xuất hiện không rõ ràng hoặc mâu thuẫn.

Khung Nhà đầu tư và Lưới Kịch bản

Để điều hướng môi trường đô la trực tiếp trong tuần này, chúng tôi xem xét một số kịch bản có trọng số xác suất. Trong trường hợp cơ sở của chúng tôi, dữ liệu xác nhận tăng trưởng ổn định và giảm lạm phát dần dần, giữ cho thị trường dao động trong một phạm vi nhất định với sự biến động do sự kiện thúc đẩy. Tuy nhiên, nếu tín hiệu lạm phát giảm đáng kể trong khi tăng trưởng vẫn duy trì, tài sản rủi ro có thể hoạt động tốt khi kỳ vọng nới lỏng tăng lên. Ngược lại, nếu áp lực giá vẫn duy trì vững chắc, thị trường có thể định giá thấp hơn các đợt cắt giảm trong tương lai, giữ cho tỷ giá đô la mỹ trực tiếp ở mức cao và biến động.

Danh sách Giám sát các Thay đổi Vĩ mô

• Lãi suất: Theo dõi sự tái định giá ngắn hạn và tín hiệu làm dốc đường cong.
• Lạm phát: Giám sát các chỉ số dịch vụ và tiền lương để tìm kiếm những động lực mới.
• Tín dụng: Theo dõi các tiêu chuẩn cho vay và sửa đổi chi tiêu vốn của doanh nghiệp.
• Chính sách: Phân tích các thay đổi trong giọng điệu truyền thông liên quan đến việc thực hiện tài khóa.

Cuối cùng, việc đọc thị trường mạnh mẽ nhất đến từ sự tam giác hóa. Tìm kiếm sự xác nhận trên các bộ dữ liệu cứng, xu hướng định giá và các đại diện cho điều kiện tài chính như chênh lệch tín dụng. Nếu những yếu tố này phù hợp, biến động thị trường hiện tại đại diện cho một sự thay đổi chế độ chứ không phải là một phản ứng tạm thời đối với một tiêu đề.

• Chỉ số PMI Khu vực đồng Euro: Năm 2026 Bắt đầu với Sự Mở rộng và Áp lực Giá Mới
• Đơn đặt hàng Hàng hóa bền vững của Hoa Kỳ tăng 3.1%: Phân tích Tín hiệu chi tiêu vốn