تحليل GBP/USD: الجنيه يرتفع مع إعادة تسعير الدولار الأمريكي لمخاطر السياسة

صعد الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء، مع تراجع واسع النطاق للدولار الأمريكي وسط تجدد عدم اليقين بشأن السياسة التجارية. على الرغم من الارتفاع الكبير في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، تحول تركيز السوق نحو إعادة تسعير مخاطر السياسة والتحوط من المخاطر، مما سمح للعملات الأوروبية بالاستفادة من إعادة ضبط المراكز بعد العطلة الأمريكية.

سياق السوق: مخاطر السياسة تتفوق على فروق العوائد

خلال جلسة 20 يناير، تعطلت العلاقة التقليدية بين فروق أسعار الفائدة الضيقة وقوة العملة. بينما ظلت العوائد الاسمية الأمريكية ثابتة — مع تداول سندات الخزانة لأجل عامين بالقرب من 3.946% وارتفاع سندات العشر سنوات نحو 4.27% — فشل الدولار الأمريكي في جذب طلب الشراء المعتاد. بدلاً من ذلك، عززت هذه الحركة سردًا للتقلبات وطلب التحوط.

مالت معنويات المخاطرة بشكل طفيف نحو الدفاع، مما فضل السيولة والملاذات الآمنة الكلاسيكية مثل الفرنك السويسري (CHF) والين الياباني (JPY). سمحت هذه البيئة لزوج GBP/USD باختراق مقاومة داخل اليوم حيث قلص المتداولون مراكز الشراء على الدولار تحسبًا لمزيد من عناوين السياسة التجارية.

تفاصيل الجلسة: التدفق الزمني

• إغلاق آسيا إلى افتتاح لندن: سيطرت نبرة حذر للمخاطر، مع وضوح الطلب على الملاذات الآمنة في الفرنك السويسري. وجد الجنيه دعمًا أوليًا مع تحسن السيولة خلال تسليم لندن.
• صباح لندن: قدمت بيانات سوق العمل في المملكة المتحدة إشارة جديدة لتسعير سعر الفائدة من بنك إنجلترا (BoE)، مما أضاف دعامة أساسية محلية لأزواج الجنيه.
• افتتاح نيويورك: مع إعادة فتح أسواق النقد الأمريكية، تكثفت أنشطة التحوط عبر الأصول. عزز ضعف الأسهم (انخفضت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بحوالي 1.0%) التمركز الدفاعي.

الهيكل الفني لزوج GBP/USD والمستويات الرئيسية

أغلق زوج GBP/USD عند 1.3474 (+0.38%)، محافظًا على توجه صعودي طوال صباح نيويورك. أظهرت بيانات التداول داخل اليوم إعادة تسعير واضحة لـ "ساق الدولار الأمريكي"، حيث سجل الزوج نطاقًا بين 1.3419 و 1.3495.

نقاط الانعطاف الفنية:

• المقاومة: 1.3495 (أعلى مستوى داخل اليوم) / 1.3500 (حاجز نفسي)
• مستوى المحور: 1.3463
• الدعم: 1.3419 (أدنى مستوى داخل اليوم / نقطة انعطاف سلبية)

اختراق مستدام فوق 1.3495 سيؤكد استمرار الزخم الصعودي الحالي. وعلى العكس، فإن الفشل في الثبات فوق مستوى المحور 1.3463 سيشير إلى عودة نحو 1.3400.

انتقال الأصول المتعددة

يسلط تحرك السوق اليوم الضوء على أننا نعيش حاليًا في نظام "المخاطر + السياسة" بدلاً من نظام "فروق أسعار الفائدة". بينما أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة، فإنها تعمل حاليًا كمضخم للتقلبات بدلاً من جذب رأس المال. يتضح هذا من خلال قوة الملاذات الآمنة ذات العائد المنخفض مقابل الدولار.

العوامل المحفزة القادمة التي يجب مراقبتها

يجب على المستثمرين مراقبة إصدارات البيانات التالية خلال الـ 24 ساعة القادمة لتقييم ما إذا كان طلب الشراء على الجنيه سيدوم:

• بيانات الإسكان الأمريكية (الأربعاء): تصاريح البناء وبدء المساكن (13:30 بتوقيت لندن).
• بيانات النشاط الأمريكي: مبيعات المنازل المعلقة (15:00 بتوقيت لندن).
• مخزون النفط الخام لإدارة معلومات الطاقة (EIA): تأثير محتمل على معنويات المخاطرة المرتبطة بالسلع.

• تحليل EUR/USD: اليورو يرتفع مع إعادة تسعير الدولار الأمريكي لمخاطر السياسة
• مذكرة سوق GBP/USD: الجنيه تحت الضغط مع تصاعد مخاطر التعريفة الجمركية
• عدم اليقين في السياسة التجارية: كيف تدفع الثقة والإنفاق الرأسمالي تقلبات السوق
• تحليل GBP/JPY: تقلبات الين الياباني تلتقي بالعوائد العالمية المتزايدة