Analisi GBP/USD: la Sterlina guadagna mentre il USD ricalibra il rischio

La Sterlina Britannica è salita contro il dollaro martedì, poiché un generale indebolimento del Dollaro USA si è manifestato in un contesto di rinnovata incertezza sulla politica commerciale. Nonostante un significativo rialzo dei rendimenti dei Treasury statunitensi, l'attenzione del mercato si è spostata verso la ricalibrazione del rischio politico e la copertura del rischio, consentendo alle valute europee di sfruttare un riposizionamento in seguito alla festività statunitense.

Contesto di Mercato: Il Rischio Politico Supera gli Spread di Rendimento

Durante la sessione del 20 gennaio, la relazione tradizionale tra stretti differenziali di tasso d'interesse e forza valutaria è stata interrotta. Mentre i rendimenti nominali statunitensi sono rimasti stabili — con il Treasury a 2 anni scambiato vicino al 3.946% e il 10 anni in aumento verso il 4.27% — il Dollaro USA non è riuscito a ottenere il suo solito supporto. Invece, il movimento ha rafforzato una narrativa di volatilità e domanda di copertura.

Il sentiment di rischio si è orientato leggermente verso la difesa, favorendo la liquidità e i classici beni rifugio come il Franco Svizzero (CHF) e lo Yen Giapponese (JPY). Questo ambiente ha permesso alla coppia GBP/USD di superare la resistenza intraday mentre i trader scioglievano le posizioni lunghe sul Dollaro in previsione di ulteriori notizie sulla politica commerciale.

Panoramica della Sessione: Flusso Cronologico

• Chiusura Asia all'Apertura di Londra: Un tono di rischio cauto ha dominato, con una domanda di beni rifugio visibile nel CHF. La Sterlina ha trovato un supporto iniziale man mano che la liquidità migliorava durante il passaggio di consegne a Londra.
• Mattina di Londra: I dati sul mercato del lavoro del Regno Unito hanno fornito un nuovo segnale per la determinazione dei tassi della Bank of England (BoE), aggiungendo un pilastro fondamentale locale alle cross della Sterlina.
• Apertura di New York: Con la riapertura dei mercati cash statunitensi, l'attività di copertura cross-asset si è intensificata. La debolezza azionaria (i futures S&P 500 in calo di circa l'1.0%) ha rafforzato la postura difensiva.

Struttura Tecnica GBP/USD e Livelli Chiave

La coppia GBP/USD ha chiuso a 1.3474 (+0.38%), mantenendo un bias rialzista per tutta la mattinata di New York. Il nastro intraday ha mostrato una chiara ricalibrazione della "componente USD", con la coppia che ha creato un intervallo tra 1.3419 e 1.3495.

Punti di Flessione Tecnici:

• Resistenza: 1.3495 (Massimo Intraday) / 1.3500 (Barriera Psicologica)
• Livello Pivot: 1.3463
• Supporto: 1.3419 (Minimo Intraday / Flessione al Ribasso)

Una spinta sostenuta oltre 1.3495 confermerebbe la continuazione dell'attuale slancio rialzista. Al contrario, il mancato mantenimento al di sopra del pivot di 1.3463 suggerirebbe una regressione verso 1.3400.

Trasmissione Cross-Asset

L'azione di mercato odierna evidenzia che siamo attualmente in un regime di "rischio + politica" piuttosto che in un regime di "differenziale di tasso". Sebbene i tassi statunitensi siano elevati, attualmente fungono da amplificatore per la volatilità piuttosto che da magnete per il capitale. Ciò è dimostrato dal rafforzamento dei beni rifugio a basso rendimento contro il Dollaro.

Prossimi Catalizzatori da Osservare

Gli investitori dovrebbero monitorare i seguenti rilasci di dati nelle prossime 24 ore per valutare se il supporto della Sterlina è sostenibile:

• Dati sull'edilizia USA (Mercoledì): Permessi di costruzione e nuove costruzioni (13:30 ora di Londra).
• Dati sull'attività USA: Vendite di case in sospeso (15:00 ora di Londra).
• Scorte di greggio EIA: Potenziale impatto sul sentiment di rischio legato alle materie prime.

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