تحليل EUR/USD: اليورو يتعزز مع إعادة تسعير الدولار الأمريكي لمخاطر السياسة

وجد زوج EUR/USD أساسًا متينًا خلال جلسة 20 يناير، مرتفعًا نحو 1.1717 حيث واجه الدولار الأمريكي ضغوط بيع واسعة النطاق مدفوعة بإعادة تسعير مخاطر السياسة التجارية. على الرغم من الارتفاع الملحوظ في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، فشل الدولار في جذب دعمه المعتاد من أسعار الفائدة، مما يشير إلى أن المشاركين في السوق يفضلون التحوط من المخاطر وإعادة التمركز بعد العطلة على فروقات العائدات.

محركات السوق: مخاطر السياسة تفوق العوائد

كان المحفز الرئيسي لتحركات الأسعار يوم الثلاثاء هو الارتفاع في حالة عدم اليقين بشأن السياسة التجارية. بعد إعادة فتح السوق الأمريكي بعد عطلة عيد مارتن لوثر كينج جونيور، أعاد المستثمرون تقييم تعرضهم للدولار. وبينما ارتفع عائد السندات الأمريكية لأجل سنتين نحو 3.946% ووصل عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.27%، تم تفسير هذه الخطوة من قبل سوق الفوركس كمضخم للتقلبات بدلاً من إشارة صعودية للدولار الأمريكي.

في أوروبا، ظل مجمع العملات مرنًا بشكل ملحوظ. استفادت العملة الموحدة من تعبير واضح عن ضعف الدولار الأمريكي، خاصة مع تحسن السيولة طوال صباح لندن وانتقالها إلى افتتاح نيويورك.

ملخص الجلسة: من افتتاح لندن إلى صباح نيويورك

خلال جلسة لندن، قدمت بيانات سوق العمل البريطانية بعض التقلبات المدفوعة بالتقاطعات، لكن الموضوع الشامل ظل هو ضعف مؤشر الدولار (DXY)، الذي تداول بالقرب من 98.3300. ومع افتتاح نيويورك في الساعة 09:30 صباحًا، أظهرت أسواق الأسهم النقدية ضعفًا، مع تراجع العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بحوالي 1.0%. هذا النبرة الدفاعية فضلت التحوطات الآمنة مثل الفرنك السويسري والين الياباني، بينما ساعدت زوج EUR/USD في الحفاظ على مكاسبه داخل اليوم فوق المستوى النفسي 1.1700.

القراءة الفنية لزوج EUR/USD

أغلق زوج EUR/USD الجلسة عند 1.1717 (+0.61%)، متتبعًا نطاقًا داخليًا لليوم بين أدنى مستوى عند 1.1633 وأعلى مستوى عند 1.1768. يشير هيكل السوق الحالي إلى أن إعادة تسعير جزء الدولار الأمريكي هي القوة المهيمنة، مع عمل فروقات الأسعار النسبية كمرشح ثانوي.

المستويات الرئيسية للمراقبة

• المقاومة: 1.1768 (أعلى سعر داخل اليوم) ومنطقة امتداد الاتجاه 1.1802.
• المحور/المتوسط: 1.1706.
• الدعم: 1.1633 (أدنى سعر داخل اليوم) يليه مستوى 1.1599.

السيناريوهات المرجحة بالاحتمالات

الحالة الأساسية (60%): من المتوقع أن يظل زوج EUR/USD حساسًا للعناوين الرئيسية. في غياب صدمة بيانات كبيرة، من المرجح أن يستمر الزوج داخل نطاقه الحالي مع استمرار إعادة التمركز. قد يؤدي الفشل في كسر 1.1768 بشكل حاسم إلى العودة إلى محور 1.1706.

سيناريوهات بديلة (40%): قد يؤدي تعمق عناوين السياسة التجارية إلى تسريع موجة المخاطرة، مما يدفع الطلب بشكل أكبر نحو مجمع الملاذات الآمنة. على العكس من ذلك، قد يؤدي الارتفاع التصحيحي في الأسهم إلى استقرار الدولار الأمريكي، مما يضغط على التحرك الهبوطي الأخير ليعود نحو الافتتاح عند 1.1640.

• مذكرة سوق EUR/USD: علاوة المخاطر الأوروبية مقابل تسعير مخاطر الدولار الأمريكي الأكثر ليونة
• توقعات التضخم في أوروبا: انخفاض التضخم يلتقي بمخاطر السياسة التجارية
• نظرة البنك المركزي الأوروبي على الرسوم الجمركية: تباطؤ النمو يفوق مخاطر التضخم في أوروبا
• دليل Macro: استخدام أسعار الأمد القصير لتصفية ضوضاء السوق

ماذا نراقب بعد ذلك

يجب على المستثمرين مراقبة بيانات الإسكان الأمريكية القادمة يوم الأربعاء، بما في ذلك تصاريح البناء وبدء المساكن في الساعة 13:30 بتوقيت لندن. بالإضافة إلى ذلك، تظل أي عناوين جديدة للسياسة التجارية هي "مخاطر الثغرة" الرئيسية لعمليات تسليم لندن ونيويورك.