Análise GBP/USD: Libra Ganhos enquanto USD Repreifica Risco Político

A Libra Esterlina subiu em relação ao dólar americano na terça-feira, à medida que um enfraquecimento generalizado do Dólar Americano se estabeleceu em meio à incerteza renovada da política comercial. Apesar de um impulso significativo nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, o foco do mercado mudou para a reprecificação do risco político e a cobertura de risco, permitindo que as moedas europeias explorassem um reset de posicionamento após o feriado dos EUA.

Contexto de Mercado: Risco Político Supera Diferenciais de Rendimento

Durante a sessão de 20 de janeiro, a relação tradicional entre os diferenciais de taxa de juros estreitos e a força da moeda foi interrompida. Enquanto os rendimentos nominais dos EUA permaneceram firmes—com o Título do Tesouro de 2 anos sendo negociado perto de 3,946% e o de 10 anos subindo para 4,27%—o Dólar Americano não conseguiu sua oferta usual. Em vez disso, o movimento reforçou uma narrativa de volatilidade e demanda por cobertura.

O sentimento de risco inclinou-se ligeiramente defensivo, favorecendo a liquidez e os portos seguros clássicos como o Franco Suíço (CHF) e o Iene Japonês (JPY). Esse ambiente permitiu que o par GBP/USD superasse a resistência intradiária, enquanto os traders desfizeram posições compradas em Dólar na expectativa de novas notícias sobre a política comercial.

Análise da Sessão: Fluxo Cronológico

• Fechamento da Ásia para Abertura de Londres: Um tom de risco cauteloso dominou, com a demanda por porto seguro visível no CHF. A Libra encontrou suporte inicial à medida que a liquidez melhorou durante a transição para Londres.
• Manhã em Londres: Dados do mercado de trabalho do Reino Unido forneceram um novo sinal para a precificação da taxa do Banco da Inglaterra (BoE), adicionando um pilar fundamental local aos cruzamentos da GBP.
• Abertura de Nova York: À medida que os mercados de dinheiro dos EUA reabriram, a atividade de cobertura entre ativos se intensificou. A fraqueza das ações (futuros do S&P 500 caindo aproximadamente 1,0%) reforçou a postura defensiva.

Estrutura Técnica e Níveis Chave do GBP/USD

O par GBP/USD fechou em 1.3474 (+0,38%), mantendo um viés de alta durante a manhã em Nova York. O gráfico intradiário mostrou uma clara reprecificação da "perna USD", com o par formando um intervalo entre 1.3419 e 1.3495.

Pontos de Inflexão Técnica:

• Resistência: 1.3495 (Máxima Intradiária) / 1.3500 (Barreira Psicológica)
• Nível de Pivô: 1.3463
• Suporte: 1.3419 (Mínima Intradiária / Inflexão de Baixa)

Um empurrão sustentado acima de 1.3495 confirmaria a continuação do atual momentum de alta. Por outro lado, a falha em se manter acima do pivô de 1.3463 sugeriria uma reversão média para 1.3400.

Transmissão entre Ativos

A ação do mercado de hoje destaca que estamos atualmente em um regime de "risco + política" em vez de um regime de "diferencial de taxa". Embora as taxas dos EUA estejam elevadas, elas estão atualmente atuando como um amplificador de volatilidade, em vez de um ímã para o capital. Isso é evidenciado pelo fortalecimento dos portos seguros de baixo rendimento contra o Dólar.

Próximos Catalisadores a Observar

Os investidores devem monitorar os seguintes lançamentos de dados nas próximas 24 horas para avaliar se a oferta da Libra tem sustentação:

• Dados de Habitação dos EUA (Quarta-feira): Licenças de construção e início de construções (13:30 Londres).
• Dados de Atividade dos EUA: Vendas de imóveis pendentes (15:00 Londres).
• Inventário de Petróleo do EIA: Potencial impacto no sentimento de risco ligado a commodities.

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