GBP/USD Analyse: Sterling gewinnt, USD preist Politikrisiko neu

Das britische Pfund legte am Dienstag gegenüber dem Greenback zu, da eine breit angelegte Abschwächung des US-Dollars inmitten erneuter handels-politischer Unsicherheit einsetzte. Trotz eines deutlichen Anstiegs der US-Staatsanleiherenditen verlagerte sich der Fokus des Marktes auf die Neupreisung von Politikrisiken und die Risikoabsicherung, was es den europäischen Währungen ermöglichte, eine Neupositionierung nach den US-Feiertagen auszunutzen.

Marktkontext: Politikrisiko überwiegt Zinsdifferenzen

Während der Sitzung am 20. Januar wurde die traditionelle Beziehung zwischen engen Zinsdifferenzen und Währungsstärke gestört. Obwohl die nominalen US-Renditen fest blieben – mit der 2-jährigen Staatsanleihe nahe 3,946% und der 10-jährigen, die auf 4,27% zustrebte – konnte der US-Dollar seine übliche Nachfrage nicht erzielen. Stattdessen verstärkte die Entwicklung ein Narrativ von Volatilität und Absicherungsnachfrage.

Die Risikobereitschaft war leicht defensiv, was Liquidität und klassische sichere Häfen wie den Schweizer Franken (CHF) und den japanischen Yen (JPY) begünstigte. Dieses Umfeld ermöglichte es dem GBP/USD-Paar, den Intraday-Widerstand zu durchbrechen, da Händler Dollar-Long-Positionen in Erwartung weiterer handelspolitischer Schlagzeilen auflösten.

Sitzungsübersicht: Chronologischer Ablauf

• Asien-Schluss bis London-Eröffnung: Ein vorsichtiger Risikoton dominierte, mit sichtbarer Safe-Haven-Nachfrage beim CHF. Der Sterling fand anfängliche Unterstützung, als sich die Liquidität während der لندن-Übergabe verbesserte.
• Londoner Vormittag: Britische Arbeitsmarktdaten lieferten ein frisches Signal für die Zinsgestaltung der Bank of England (BoE) und fügten den GBP-Crosses einen lokalen fundamentalen Pfeiler hinzu.
• New Yorker Eröffnung: Mit der Wiedereröffnung der US-Cash-Märkte intensivierte sich die marktübergreifende Absicherungsaktivität. Die Schwäche der Aktienmärkte (S&P 500 Futures um ca. 1,0% gesunken) verstärkte die defensive Haltung.

GBP/USD Technische Struktur und Schlüssellevels

Das GBP/USD-Paar schloss bei 1,3474 (+0,38%) und behielt den gesamten New Yorker Vormittag über eine bullische Tendenz bei. Das Intraday-Band zeigte eine klare „USD-Leg“-Neubepreisung, wobei das Paar einen Bereich zwischen 1,3419 und 1,3495 bildete.

Technische Wendepunkte:

• Widerstand: 1,3495 (Intraday-Hoch) / 1,3500 (Psychologische Barriere)
• Pivot-Niveau: 1,3463
• Unterstützung: 1,3419 (Intraday-Tief / Abwärts-Inflexionspunkt)

Ein nachhaltiger Durchbruch über 1,3495 würde eine Fortsetzung des aktuellen bullischen Momentums bestätigen. Umgekehrt würde ein Versagen, sich über dem Pivot von 1,3463 zu halten, eine Rückkehr zum Mittelwert in Richtung 1,3400 nahelegen.

Marktübergreifende Übertragung

Die heutige Marktentwicklung unterstreicht, dass wir uns derzeit in einem „Risiko- + Politik“-Regime befinden und nicht in einem „Zinsdifferenz“-Regime. Obwohl die US-Zinsen erhöht sind, wirken sie derzeit eher als Verstärker der Volatilität denn als Magnet für Kapital. Dies zeigt sich an der Festigung risikoarmer sicherer Häfen gegenüber dem Dollar.

Bevorstehende Katalysatoren im Blick

Investoren sollten die folgenden Datenveröffentlichungen in den nächsten 24 Stunden beobachten, um festzustellen, ob die Sterling-Nachfrage Bestand hat:

• US-Immobiliendaten (Mittwoch): Baugenehmigungen und Baubeginne (13:30 London).
• US-Aktivitätsdaten: Anhängige Hausverkäufe (15:00 London).
• EIA Rohölbestände: Potenzielle Auswirkungen auf die rohstoffbezogene Risikostimmung.

• EUR/USD Analyse: Euro festigt sich, da US-Dollar Politikrisiko neu bepreist
• GBP/USD Marktanalyse: Sterling unter Druck durch steigende Zollrisiken
• Handelspolitische Unsicherheit: Wie Vertrauen und Investitionen die Marktvolatilität beeinflussen
• GBP/JPY Analyse: JPY-Volatilität trifft auf steigende globale Renditen