تحليل S&P/TSX: المحافظة على النطاق في ظل تدفق جلسة آسيا

حافظ مؤشر S&P/TSX المركب (TSX) على تماسك ضيق خلال جلسة 19 يناير، حيث وازن المشاركون في السوق بين ضعف الدولار الأمريكي والارتفاع الحاد في أسعار المعادن الثمينة واستمرار العلاوات المرتبطة بالمخاطر الجيوسياسية.

نظرة عامة على السوق والخلفية الكلية

حتى صباح لندن مع اقتراب افتتاح نيويورك، بلغ مؤشر TSX 33,090.96 نقطة، بارتفاع متواضع بنسبة 0.15%. ظل النطاق اليومي محصوراً بين 32,918.68 و 33,100.48. وبينما أظهرت مؤشرات الأسهم علامات تردد، اتسمت البيئة الكلية الأوسع بتحرك كبير في الأصول الآمنة، حيث ارتفع الذهب بنسبة +1.77% وقفزت الفضة بنسبة +6.49%.

يشير هذا التباين بين الأصول إلى أنه بينما يحافظ مؤشر TSX على استقراره، فإن الطلب الأساسي على التحوط مرتفع. يظل المحرك الرئيسي تحديد الأسعار القائمة على العناوين الإخبارية المتعلقة بالسياسة التجارية العالمية بدلاً من الأساسيات الخاصة بالمؤشر. وبالتالي، يظل الانحياز التكتيكي دفاعيًا حتى توفر سيولة النقد في نيويورك اتجاهًا أوضح لبقية الأسبوع.

تحليل الجلسات

من إغلاق آسيا إلى افتتاح لندن

ترك التسليم من جلسة آسيا مؤشر TSX في موقف حذر. اتسم النشاط بالسيولة الانتقائية حيث عالج التجار آخر التطورات في السياسة التجارية. ووفر ضعف مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي انخفض بنسبة 0.36%، بعض الدعم للأسهم المرتبطة بالسلع، على الرغم من أن هذا الدعم قد خففته مخاوف التقلبات الأوسع.

صباح لندن وافتتاح نيويورك

حددت الأسواق الأوروبية سياق المخاطر للأمريكتين. يظل افتتاح نيويورك في الساعة 09:30 نقطة تحول حاسمة؛ حيث ستحدد السيولة النقدية المحلية ما إذا كانت المكاسب الحالية ستتوسع أم سيتراجع المؤشر إلى متوسطه. يراقب المستثمرون عن كثب ما إذا كان طلب المعادن سيستمر، مما قد يشير إلى تحرك هيكلي أعمق نحو تجنب المخاطر.

المستويات الفنية وهيكل السوق

يحترم مؤشر S&P/TSX حالياً هيكلاً يومياً محدداً جيداً:

• سقف المقاومة: 33,100.48 (أعلى مستوى اليوم)
• دليل المحور: 33,009.58 (منتصف النطاق)
• الدعم الأساسي: 32,918.68 (أدنى مستوى اليوم)

يعد الثبات فوق مستوى المحور 33,009.58 ضروريًا لإزالة مخاطر الانخفاض. على العكس من ذلك، فإن الفشل في الحفاظ على هذا المستوى يبقي الانحياز دفاعيًا تكتيكيًا.

السيناريوهات المرجحة بالاحتمالات

الحالة الأساسية: استمرارية النطاق (احتمال 60%)

في هذا السيناريو، تظل عناوين السياسات صاخبة ولكنها لا تؤدي إلى تصعيد فوري. تظل المراكز حذرة، مما يؤدي إلى ارتداد حول المحور 33,009.58. توقع تراجعًا عند مستوى المقاومة 33,100.48 حيث يفتقر المشترون إلى القناعة لتحقيق اختراق كامل.

توسع المخاطرة (احتمال 20%)

إذا تراجعت رواية المخاطر أو تحسنت المعنويات من خلال دفعة داعمة من الأصول المتقاطعة، فقد يخترق مؤشر TSX فوق 33,100.48. سيصاحب ذلك على الأرجح تحسن في نبرة الائتمان وعودة الدوران إلى القطاعات الدورية.

انعكاس تجنب المخاطر (احتمال 20%)

سيتسبب عنوان سياسي سلبي أو صدمة تقلب متجددة في اختراق هبوطي دون 32,918.68. في هذه البيئة، ستتفوق القطاعات الدفاعية بينما يستهدف ضغط البيع الأثقل أدنى مستويات الجلسة.

لمزيد من التحليلات التفصيلية للعوامل الكلية التي تؤثر على التجارة والتضخم في أمريكا الشمالية، راجع ملاحظاتنا الأخيرة حول كندا والمؤشرات العالمية:

• تحليل مؤشر S&P/TSX المركب: مخاطر مؤشر أسعار المستهلكين الكندي والتعريفات الجمركية تهيمن
• مذكرة سوق USDCAD: قوة الدولار الأمريكي مقابل حيادية أسعار النفط
• السياسة التجارية كصدمة عرض: تأثير التعريفات الجمركية على التضخم