Analyse Nasdaq 100 : L'US100 glisse sur la prime de risque politique

L'US Tech 100 (proxy des contrats à terme du Nasdaq 100) a subi une pression baissière importante lors de la séance du 19 janvier, alors qu'une prime de risque politique croissante orientait le sentiment du marché vers une posture défensive. Alors que les fondamentaux des entreprises restaient secondaires, la volatilité liée aux gros titres concernant la politique commerciale et la géopolitique a déclenché une rotation notable vers les actifs refuges.

Contexte du marché et dynamique de session

À la mi-journée de la session londonienne, l'US100 se négociait à 25 398,25, marquant une baisse de 1,13 %. Ce mouvement s'est produit dans une fourchette localisée de 25 398,25 à 25 398,25, suggérant une tendance lourde à l'approche de l'ouverture de New York. L'environnement macroéconomique plus large a soutenu ce récit d'aversion au risque, l'indice du dollar américain (DXY) ayant glissé de 0,36 % tandis que les métaux précieux ont grimpé en flèche ; l'or a gagné 1,77 % et l'argent a bondi de 6,49 %, signalant une intense demande de couverture.

Analyse session par session

• Transition asiatique : Les marchés ont commencé la journée avec un positionnement prudent et une liquidité sélective, donnant un ton hésitant aux sessions occidentales.
• Matinée londonienne : La tarification européenne a consolidé la référence d'aversion au risque, le bêta des actions étant sous pression alors que les titres macroéconomiques dominaient la bande.
• Perspective d'ouverture à New York : Les traders attendent l'ouverture des marchés au comptant de New York à 9h30 pour déterminer si le mouvement s'étendra par un désendettement systématique ou si un retour à la moyenne prendra le dessus.

Niveaux techniques et structure de pivot

Le plus bas intra-journalier de 25 398,25 sert de ligne immédiate. Une incapacité à maintenir ce niveau pourrait déclencher un réajustement de l'élan à la baisse. Inversement, le plus haut de la session reste le point d'invalidation principal pour le biais baissier actuel.

Notre guide de pivot pour la session est 25 398,25 (le point médian de la fourchette actuelle). Un maintien prolongé en dessous de ce pivot maintient la perspective tactique défensive, tandis qu'une reconquête de ce niveau désamorcerait la baisse immédiate.

Scénarios de probabilité pondérée

1. Cas de base : Persistance de la fourchette (60 % de probabilité)

Dans ce scénario, les gros titres de politique restent bruyants mais ne s'aggravent pas davantage. Nous prévoyons un retour à la moyenne autour du pivot quotidien avec des replis fréquents aux niveaux de résistance. Le support principal est envisagé à 25 296,66, avec une résistance à 25 499,84.

2. Renversement de l'aversion au risque : Désendettement profond (20 % de probabilité)

Une nouvelle nouvelle politique défavorable ou un choc de volatilité pourrait catalyser une rupture du support, entraînant des ventes plus lourdes vers les plus bas. Dans cet environnement, les actifs défensifs continueraient probablement à surperformer les indices fortement axés sur la croissance.

3. Extension de l'appétit pour le risque : Rebond de soulagement (20 % de probabilité)

Si le récit du risque s'adoucit, une amélioration de l'impulsion du sentiment pourrait entraîner une rupture au-dessus de la résistance. Cela nécessiterait la stabilisation de l'impulsion inter-actifs (métaux et DXY), permettant au bêta des actions de se redresser.

Pour plus de contexte sur la façon dont les risques de politique mondiale impactent aujourd'hui les principaux indices et paires de devises, consultez nos récentes publications :

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