Nasdaq 100分析：政策リスクプレミアムでUS100が下落

政策リスクプレミアムの上昇により市場のセンチメントが防御的な姿勢に傾くなか、US Tech 100（Nasdaq 100先物プロキシ）は1月19日のセッション中に大幅な下落圧力に直面しました。企業のファンダメンタルズは二の次となり、貿易政策と地政学に関するヘッドライン主導のボラティリティにより、安全資産への著しい資金移動が引き起こされました。

市場背景とセッションダイナミクス

ロンドン市場の正午時点では、US100は25,398.25で取引されており、1.13%の下落を示していました。この動きは、25,398.25～25,398.25の局所的な範囲内で発生しており、ニューヨーク市場のオープンに向けて重いムードを示唆しています。広範なマクロ環境はこのリスクオフの物語を裏付けており、米ドル指数（DXY）は0.36%下落し、貴金属は急騰しました。金は1.77%上昇し、銀は6.49%も急騰し、強いヘッジ需要を示しています。

セッションごとの内訳

• アジアからの引き継ぎ：市場は慎重なポジションと選択的な流動性で一日を始め、欧米のセッションに向けて暫定的なトーンを設定しました。
• ロンドン午前中：欧州の価格設定はリスクオフの基準を確固たるものにし、マクロヘッドラインが市場を支配する中で株式ベータは圧力を受けました。
• NYオープン見通し：トレーダーは、NY時間午前9時30分のキャッシュオープンを注視し、この動きがシステマティックなリスクオフを通じて拡大するのか、それとも平均回帰が優勢になるのかを見極めようとしています。

テクニカルレベルとピボット構造

日中安値の25,398.25は、目先の境界線として機能します。このレベルを維持できない場合、下方向への勢いのリセットが引き起こされる可能性があります。逆に、セッション高値は現在の弱気バイアスの主要な無効化ポイントのままです。

このセッションのピボットガイドは25,398.25（現在のレンジの中間点）です。このピボットを下回る状態が続く場合、戦術的な見通しは防御的のままであり、このレベルを取り戻せば、目先の下落リスクは軽減されます。

重み付けされた確率シナリオ

1. 基本ケース：レンジの持続（確率60%）

このシナリオでは、政策に関するヘッドラインは依然としてノイズを伴いますが、それ以上エスカレートすることはありません。日次のピボット周辺での平均回帰と、レジスタンスレベルでの頻繁なフェードを予想します。主要なサポートは25,296.66、レジスタンスは25,499.84に注目されます。

2. リスクオフ反転：深いリスク軽減（確率20%）

新たな不利な政策ヘッドラインやボラティリティショックは、サポートを下回るブレイクを触発し、安値へのより強い売りを招く可能性があります。このような環境では、防御資産が成長性の高い指数を上回り続ける可能性が高いでしょう。

3. リスクオン拡大：安堵の買い（確率20%）

リスクシナリオが緩和された場合、改善されたセンチメントの衝動がレジスタンスを上回るブレイクを促す可能性があります。これには、クロスアセットのインパルス（金属とDXY）が安定し、株式ベータが回復することが必要となります。

今日のグローバル政策リスクが主要な指数や通貨ペアにどのように影響しているかについてのさらなる情報については、当社の最新の報道をご覧ください。

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