EUR/USD市場ノート：欧州リスクプレミアムと米ドル安のリスク評価

EUR/USDは現在、グリーンランドと広範なEU圏を含む新たな関税エスカレーションのヘッドラインが市場に消化される中、高まる欧州固有のリスクプレミアムと軟化する米ドルのリスクプロファイルの狭間でせめぎ合っています。キング牧師記念日の祝日のため米国の現金市場が閉鎖されているため、値動きはストップ狩りや、確立されたテクニカルピボット付近での平均回帰の影響を受けやすい状態が続いています。

市場の原動力：関税と祝日の流動性

今日のセッションの主要な触媒は、米国の関税に関する発言に起因する政治的リスクの高まりです。これにより、日本円（JPY）やスイスフラン（CHF）といった安全資産通貨への防衛的な買いが入り、ユーロは地域的な圧力を受けています。興味深いことに、米ドルはこのリスクオフセンチメントを完全に活用できず、「リスクプレミアム対米ドル軟化」という複雑なダイナミクスが生じています。

セッションの振り返り：ヘッドラインショックから平均回帰へ

ロンドン午前の取引では、ヘッドラインリスクに起因する最初の衝動がEUR/GBPを下押し、CHFへの需要を高めました。しかし、セッションが協定世界時09:50に近づくにつれて、値動きは平均回帰へとシフトしました。マーケットメーカーはその後、よく知られているレベルに依拠し、初期のボラティリティの極端な動きを部分的に巻き戻しました。

テクニカルレベルとクロスアセット伝達

ロンドン時間遅い午前現在、EUR/USDは1.1589付近で取引されており、日中約0.52%下落しています。現在のレンジは1.1565から1.1663の間で形成されています。米国が祝日であるため、財務省証券のリアルタイム価格発見は限られており、FXの衝動は従来の利回り差の変動よりも政治的リスクプレミアムによって主導されています。

• サポート： 1.1565、次に主要な心理的レベルである1.1500。
• レジスタンス： 1.1663、次に1.1750。
• ピボット／均衡点： 1.1614。このレベルを回復するか失うかが、短期的なトレンドの方向を決定する可能性が高いです。

戦術的戦略：MLKデーの動向を取引する

米国の現金市場の奥行きがないため、流動性が急速に蒸発し、価格が異常に変動する可能性があります。トレーダーはモメンタムを追うのではなく、「レベル優先」のアプローチを重視すべきです。もしスポットが1.1614ピボットを下回って推移するなら、1時間以上ブレイクアウトが維持されない限り、1.1663への上昇は売りと見なされます。逆に、もしペアが1.1614を上回って推移するなら、下落が失敗した後、1.1565への押し目買い戦略が勢いを得る可能性があります。

シナリオ分析

当社の基本シナリオ（確率63%）では、ヘッドラインリスクが安定し、明日の重要なデータに焦点が移るにつれて、1.1565から1.1663の間でレンジ相場が続くと想定しています。新たなエスカレーションに関する発言が出た場合、リスクオフの反転（確率19%）が生じ、ストップ主導の動きによりペアが1.1500に向かって下落する可能性があります。

今後、市場の注目は、火曜日の早朝に予定されている中国の貸出基準金利（LPR）と英国のCPI発表、および米国の現金市場再開時の完全な流動性の回復に集まるでしょう。

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