जनवरी 2026 का अंतिम ट्रेडिंग सत्र अमेरिकी ट्रेजरी कर्व में एक विशिष्ट विचलन के साथ समाप्त हुआ, क्योंकि फ्रंट-एंड दरें केंद्रीय बैंक की उम्मीदों से बंधी रहीं, जबकि लंबी अवधि की यील्ड्स ने एक महत्वपूर्ण टर्म प्रीमियम बनाए रखा। शुक्रवार, 30 जनवरी को बंद होने तक, यूएस 10Y रियलटाइम यील्ड 4.241% पर स्थिर हुई, जो प्रतिबंधात्मक नीति और संरचनात्मक आपूर्ति चिंताओं के बीच फंसे बाजार को दर्शाती है।
वैश्विक सॉवरेन यील्ड स्नैपशॉट
न्यूयॉर्क बंद होने के बाद, US10Y मूल्य लाइव डेटा 4.226% और 4.265% के बीच एक संकीर्ण सीमा दिखाता है। इस बीच, यूएस 2Y यील्ड थोड़ी गिरकर 3.527% हो गई, जिससे 2s10s स्लोप लगभग 0.714pp बढ़ गया। यह स्टीपनिंग इंगित करता है कि जबकि बाजार भविष्य की दर में कटौती को सक्रिय रूप से मूल्य निर्धारण कर रहा है, निवेशक भू-राजनीतिक अनिश्चितता के बीच लंबी अवधि के ऋण को रखने के लिए उच्च मुआवजे की मांग कर रहे हैं।
यूरोप में, जर्मनी 10Y (बंड) 2.8446% पर बंद हुआ, जिसमें मामूली वृद्धि देखी गई, जबकि यूके 10Y गिल्ट 4.525% पर समाप्त हुआ। ये गतिविधियां एक वैश्विक प्रवृत्ति को उजागर करती हैं जहां यूएस10Y लाइव दर के उतार-चढ़ाव अंतरराष्ट्रीय फिक्स्ड-इनकम मूल्य निर्धारण के लिए प्राथमिक एंकर के रूप में कार्य करते रहते हैं। यूएस10वाई लाइव चार्ट की निगरानी करते हुए, ट्रेडर्स देख सकते हैं कि 10एस30एस स्प्रेड राजकोषीय और आपूर्ति-पक्ष के जोखिमों के लिए एक महत्वपूर्ण बैरोमीटर बना हुआ है।
तकनीकी स्तर और यूएस10वाई रियलटाइम विश्लेषण
यूएस10वाई चार्ट लाइव सेटअप 4.245% पर एक केंद्रीय धुरी की ओर इशारा करता है, जो शुक्रवार की अस्थिर सीमा का मध्य बिंदु है। यदि यील्ड 4.265% प्रतिरोध से ऊपर जाती है, तो हम इक्विटी वैल्यूएशन में और कसावट देख सकते हैं क्योंकि बाजार उच्च-फॉर-लॉन्ग टर्म प्रीमियम व्यवस्था में समायोजित होता है। इसके विपरीत, यूएस10वाई लाइव चार्ट पर 4.226% से नीचे की चाल ड्यूरेशन मांग की वापसी का संकेत देगी, जो संभावित रूप से नरम अमेरिकी डॉलर (DXY) के साथ मेल खाती है, जो सप्ताह को 96.99 पर मजबूत समाप्त किया।
जो लोग कर्व के अंत तक नज़र रख रहे हैं, उनके लिए 4.872% पर यूएस30वाई मूल्य लाइव बदलती मुद्रास्फीति की उम्मीदों के प्रति सबसे संवेदनशील रहता है। यूएस30वाई चार्ट लाइव एक ऐसे बाजार को दर्शाता है जो अब ड्यूरेशन को "सस्ते" हेज के रूप में मानने को तैयार नहीं है, खासकर जब डब्लूटीआई क्रूड ऑयल की कीमतें $65.21 के करीब मंडरा रही हैं और ब्रेकिंग दरें ऊंची रख रही हैं।
मैक्रो ड्राइवर्स और सप्ताहांत जोखिम
आगामी फेड सप्ताह से पहले की स्थिति प्रमुख विषय बनी हुई है। यूएस30वाई रियलटाइम बाजार में तरलता अक्सर सप्ताहांत के दौरान पतली हो जाती है, जिससे सोमवार का एशिया ओपन विशेष रूप से गैप चालों के प्रति संवेदनशील हो जाता है यदि भू-राजनीतिक सुर्खियां बदलती हैं। यूएस30वाई लाइव दर भी जापानी सत्र से प्रभावित हो रही है, जहां जेजीबी सुपरलॉन्ग मूल्य निर्धारण वैश्विक ड्यूरेशन भूख के लिए एक अग्रणी संकेतक बन गया है।
जैसे-जैसे हम फरवरी में प्रवेश कर रहे हैं, यूएस30वाई लाइव चार्ट यह आकलन करने के लिए आवश्यक होगा कि क्या वर्तमान टर्म प्रीमियम की मांग 5.00% के मनोवैज्ञानिक स्तर का परीक्षण कर सकती है। क्रेडिट रणनीतियाँ वर्तमान में इस "नीति प्रतिबंधात्मक" विन्यास द्वारा आकार ले रही हैं, जो लगातार बताती है कि आपूर्ति और भू-राजनीति लंबी अवधि के बॉन्ड के यील्ड फ्लोर के प्राथमिक चालक हैं।
