2026年1月の最終取引セッションは、米国の国債カーブ全体で明確な乖離が見られました。短期金利は中央銀行の予想によって固定されたままでしたが、長期利回りは大きな期間プレミアムを維持しました。1月30日（金）の取引終了時点で、米国10年物リアルタイム利回りは4.241%に落ち着き、引き締め的な政策と構造的な供給懸念の間で揺れる市場を反映していました。
世界のソブリン債利回りスナップショット
ニューヨーク取引終了後、US10Yのリアルタイムデータは4.226%から4.265%の狭い範囲を示しています。一方、米国2年物利回りはわずかに下落して3.527%となり、2s10sスロープは約0.714bpに拡大しました。このスティープ化は、市場が将来の利下げを積極的に織り込んでいる一方で、投資家が地政学的な不確実性の中で長期債を保有することに対して、より高い報酬を要求していることを示唆しています。
欧州では、ドイツ10年物（Bund）は2.8446%で終了し、わずかな上昇を示しました。一方、英国10年物Giltは4.525%で終了しました。これらの動きは、US10Yのリアルタイムレートの変動が国際的な固定金利の価格設定の主要なアンカーとして機能し続けているという世界的な傾向を浮き彫りにしています。US10Yのリアルタイムチャートを監視すると、トレーダーは10s30sスプレッドが財政および供給側のリスクにとって依然として重要なバロメーターであることを確認できます。
テクニカルレベルとUS10Yリアルタイム分析
US10Yのリアルタイムチャート設定は、金曜日の変動の激しい範囲の中点である4.245%を中心軸としています。利回りが4.265%の抵抗を突破する場合、市場が「より長く、より高い」期間プレミアム体制に適応するにつれて、株式評価がさらに引き締められる可能性があります。逆に、US10Yのリアルタイムチャートで4.226%を下回る動きは、デュレーション需要の回復を示唆し、週を96.99で力強く終えた米ドル（DXY）の軟化と同時期に発生する可能性があります。
カーブの長期を追跡している方にとって、4.872%のUS30Yリアルタイム価格は、変動するインフレ期待に最も敏感なままです。US30Yのリアルタイムチャートは、特にWTI原油価格が65.21ドル付近で推移し、ブレークイーブンレートが高水準を維持している状況では、デュレーションを「安価な」ヘッジとして扱おうとしない市場を反映しています。
マクロ要因と週末のリスク
来週のFOMCを前にしたポジショニングが引き続き主要なテーマとなっています。US30Yリアルタイム市場の流動性は週末中に薄くなることが多く、地政学的なニュースが変化した場合、月曜日のアジア市場でのギャップ発生のリスクが高まります。US30Yのリアルタイムレートは、JGBの超長期債価格が世界のデュレーション需要の先行指標となっている日本のセッションにも影響されています。
2月に入るにあたり、US30Yのリアルタイムチャートは、現在の期間プレミアムの上昇が5.00%という心理的な水準を試すことができるかどうかを評価する上で不可欠です。クレジット戦略は現在、この「政策引き締め」の状況によって形成されており、供給と地政学が長期債の利回り下限の主要な推進要因であることを引き続き示唆しています。
