Финальная торговая сессия января 2026 года завершилась выраженной дивергенцией по всей кривой казначейских облигаций США: ставки на ближнем конце оставались привязанными к ожиданиям центрального банка, в то время как долгосрочные доходности удерживали значительную премию за срок. По состоянию на закрытие торгов в пятницу, 30 января, доходность 10-летних казначейских облигаций США в реальном времени установилась на уровне 4.241%, отражая рынок, зажатый между ограничительной политикой и структурными проблемами предложения.
Краткий обзор доходности мировых суверенных облигаций
После закрытия торгов в Нью-Йорке текущие данные по цене 10-летних казначейских облигаций США показывают узкий диапазон между 4.226% и 4.265%. Тем временем доходность 2-летних облигаций США немного снизилась до 3.527%, расширив наклон кривой 2s10s примерно до 0.714 п.п. Это увеличение наклона предполагает, что, хотя рынок активно закладывает в цены будущее снижение ставок, инвесторы требуют более высокой компенсации за владение долгосрочным долгом в условиях геополитической неопределенности.
В Европе доходность 10-летних облигаций Германии (Бунд) закрылась на уровне 2.8446%, демонстрируя умеренный рост, в то время как доходность 10-летних британских государственных облигаций (Gilt) составила 4.525%. Эти движения подчеркивают глобальную тенденцию, при которой колебания текущей ставки US10Y продолжают выступать в качестве основного якоря для ценообразования на международном рынке облигаций с фиксированным доходом. Отслеживая график US10Y в реальном времени, трейдеры могут заметить, что спред 10s30s остается критически важным барометром для фискальных рисков и рисков со стороны предложения.
Технические уровни и анализ US10Y в реальном времени
График US10Y в реальном времени указывает на центральный разворотный уровень в 4.245%, среднюю точку волатильного диапазона пятницы. Если доходность преодолеет сопротивление 4.265%, мы можем увидеть дальнейшее ужесточение оценки акций, поскольку рынок адаптируется к режиму более высокой премии за срок. И наоборот, движение ниже 4.226% на графике US10Y в реальном времени будет сигнализировать о возвращении спроса на дюрацию, потенциально совпадающем с ослаблением доллара США (DXY), который завершил неделю на сильной позиции в 96.99.
Для тех, кто отслеживает длинный конец кривой, цена 30-летних казначейских облигаций США в реальном времени на уровне 4.872% остается наиболее чувствительной к меняющимся инфляционным ожиданиям. График 30-летних казначейских облигаций США в реальном времени отражает рынок, который больше не желает рассматривать дюрацию как «дешевое» хеджирование, особенно когда цены на сырую нефть WTI колеблются около $65.21 и поддерживают высокие ставки безубыточности.
Макроэкономические факторы и риск выходного дня
Позиционирование перед предстоящей неделей заседания ФРС остается доминирующей темой. Ликвидность на рынке 30-летних казначейских облигаций США в реальном времени часто сокращается в выходные, что делает открытие торгов в Азии в понедельник особенно подверженным гэпам, если появляются геополитические новости. На текущую ставку 30-летних казначейских облигаций США также влияет японская сессия, где ценообразование на сверхдлинные государственные облигации Японии (JGB) стало опережающим индикатором для глобального аппетита к дюрации.
По мере приближения февраля график 30-летних казначейских облигаций США в реальном времени будет иметь решающее значение для оценки того, сможет ли текущий рост премии за срок выдержать тест психологического уровня в 5.00%. Стратегии кредитования в настоящее время формируются этой «ограничительной политической» конфигурацией, которая продолжает намекать, что предложение и геополитика являются основными движущими силами минимальной доходности долгосрочных облигаций.
