Mercado de Títulos: Yields de 30 anos dos EUA Mantêm Prémio de Prazo

A sessão de negociação final de janeiro de 2026 concluiu com uma divergência distintas na curva do Tesouro dos EUA, à medida que as taxas de curto prazo permaneceram ancoradas pelas expectativas dos bancos centrais, enquanto os yields de longo prazo mantiveram um prémio de prazo significativo. No fecho de sexta-feira, dia 30 de janeiro, o yield em tempo real de 10 anos dos EUA situou-se em 4.241%, refletindo um mercado dividido entre uma política restritiva e preocupações estruturais com a oferta.

Panorama dos Yields Soberanos Globais

Após o fecho de Nova Iorque, os dados de preço em tempo real do US10Y mostram um intervalo estreito entre 4.226% e 4.265%. Enquanto isso, o yield de 2 anos dos EUA caiu ligeiramente para 3.527%, ampliando a inclinação de 2s10s para aproximadamente 0.714pp. Essa inclinação sugere que, embora o mercado esteja a precificar ativamente futuros cortes de taxas, os investidores estão a exigir uma compensação mais alta para manter dívida de longa duração em meio à incerteza geopolítica.

Na Europa, o Bund de 10 anos da Alemanha fechou em 2.8446%, mostrando um aumento modesto, enquanto o Gilt de 10 anos do Reino Unido encerrou em 4.525%. Esses movimentos destacam uma tendência global em que as flutuações da taxa ao vivo do US10Y continuam a atuar como a âncora principal para os preços de renda fixa internacionais. Monitorizando o gráfico ao vivo do US10Y, os traders podem observar que o spread de 10s30s permanece um barómetro crítico para riscos fiscais e de oferta.

Níveis Técnicos e Análise em Tempo Real do US10Y

A configuração do gráfico ao vivo do US10Y aponta para um pivô central em 4.245%, o ponto médio do intervalo volátil de sexta-feira. Se o yield ultrapassar a resistência de 4.265%, poderemos ver um aperto ainda maior nas avaliações de ações, à medida que o mercado se ajusta a um regime de prémio de prazo mais elevado por mais tempo. Por outro lado, um movimento abaixo de 4.226% no gráfico ao vivo do US10Y sinalizaria um retorno da procura por duração, potencialmente coincidindo com um dólar americano (DXY) mais suave, que terminou a semana forte em 96.99.

Para aqueles que acompanham o extremo longo da curva, o preço ao vivo do US30Y em 4.872% permanece o mais sensível às mudanças nas expectativas de inflação. O gráfico ao vivo do US30Y reflete um mercado que já não está disposto a tratar a duração como uma cobertura "barata", especialmente com os preços do petróleo bruto WTI a pairar perto de $65.21 e a manter as taxas de breakeven elevadas.

Impulsionadores Macroeconómicos e Risco de Fim de Semana

O posicionamento antes da próxima semana do Fed permanece o tema dominante. A liquidez no mercado em tempo real do US30Y frequentemente diminui durante o fim de semana, tornando a abertura asiática de segunda-feira particularmente suscetível a movimentos de gap se as notícias geopolíticas mudarem. A taxa ao vivo do US30Y também está a ser influenciada pela sessão japonesa, onde a precificação dos JGBs superlongos se tornou um indicador principal para o apetite global por duração.

À medida que entramos em fevereiro, o gráfico ao vivo do US30Y será essencial para avaliar se o atual aumento do prémio de prazo pode sustentar um teste do nível psicológico de 5.00%. As estratégias de crédito estão atualmente a ser moldadas por esta configuração de "política restritiva", que continua a sugerir que a oferta e a geopolítica são os principais impulsionadores do piso do yield do título de longo prazo.

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