พันธบัตร บทวิเคราะห์

เจาะลึกผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปี ขณะที่ทดสอบระดับ 4.889% วิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงจากเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอไปสู่การลงประชามติภาวะขาดดุลระดับมหภาค

วิเคราะห์ 'Warsh Premium' ในขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น ท่ามกลางความไม่แน่นอนในการนำของ Fed และพลวัต Term-Premium ที่เปลี่ยนแปลงไป

วิเคราะห์อัตราผลตอบแทน UK 10Y ที่ 4.51% เนื่องจากแนวโน้ม duration และพลวัตของ term premium ทั่วโลกบดบังตัวบ่งชี้เศรษฐกิจมหภาคภายในประเทศ

วิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงในตลาดสินเชื่อ เมื่อความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ปรับโครงสร้างหนี้ภาคเอกชนและผลักดันผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาว

ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 30 ปีเข้าใกล้ระดับ 5% ที่สำคัญ กลไกตลาดตั้งแต่การปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอไปจนถึงปัจจัยกระตุ้นอุปทานหนี้กำลังได้รับความสนใจเป็นพิเศษ

ผลตอบแทน JGB อายุ 30 ปีของญี่ปุ่นกลายเป็นมาตรวัดหลักสำหรับความน่าเชื่อถือทางการคลัง ขณะที่ตลาดเผชิญกับความเสี่ยงจากการใช้จ่ายที่ขับเคลื่อนด้วยการเลือกตั้งและการปรับนโยบายของ BOJ

การที่ราคาน้ำมันลดลงได้ช่วยบรรเทาตลาดพันธบัตรชั่วคราว แต่ผลตอบแทนที่แท้จริงบ่งชี้ว่าการถกเถียงเรื่องเงินเฟ้อยังไม่จบสิ้น

วิเคราะห์ความสัมพันธ์ที่ซับซ้อนระหว่างค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่อ่อนค่าลงและสินเชื่อตลาดเกิดใหม่ ในขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ 10 ปีคงที่ที่ระดับ 4.

เครดิตคุณภาพสูงยังคงทรงตัว แต่การพุ่งขึ้นของการออกหนี้โครงสร้างพื้นฐาน AI ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในระยะเวลาของตลาดและการปฏิสัมพันธ์ของเครดิตสำหรับปี 2026

เจาะลึกความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า โดยเน้นไปที่ระดับผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีของสหรัฐฯ สัญญาณการประมูล และปฏิกิริยาต่อตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls)

แม้ว่าความผันผวนของตลาดจะดูเหมือนถูกบีบอัด แต่รูปแบบในอดีตแนะนำว่าช่วงเวลาที่มีความผันผวนต่ำมักจะซ่อนความเสี่ยงเชิงระบบที่เพิ่มขึ้นสำหรับผู้ค้าพันธบัตร

ค้นพบเหตุผลที่พันธบัตรเทศบาลกำลังกลายเป็น 'carry trade แบบเงียบ' ที่ได้รับความนิยมในปี 2026 โดยเสนอผลตอบแทนที่น่าดึงดูดและความมั่นคงสำหรับนักลงทุนที่มีวินัย

แนวโน้มการเติบโตที่ยืดหยุ่นของยูโรโซนกำลังจุดประกายความสนใจในสเปรด BTP-Bund อีกครั้ง เนื่องจากนักลงทุนชั่งน้ำหนักผลตอบแทนจากการถือครองเทียบกับเงื่อนไข FX ที่เข้มงวดขึ้นในปี 2026

จีนเร่งออกพันธบัตรสกุลหยวนนอกประเทศ บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนผ่านเชิงกลยุทธ์สู่การเป็นสินทรัพย์สำรองที่น่าลงทุนหลัก

พันธบัตรสกุลเงินท้องถิ่นของตลาดเกิดใหม่ยังคงน่าสนใจในปี 2026 แต่ความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นจำเป็นต้องเปลี่ยนจากการค้นหาโอกาสไปสู่การบริหารความเสี่ยงที่ซับซ้อนอย่างมืออาชีพ

พันธบัตรรัฐบาลท้องถิ่นนำเสนอการผสมผสานที่เป็นเอกลักษณ์ของอุปทานเชิงโครงสร้างและมูลค่าที่ปรับภาษีแล้ว เนื่องจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกยังคงมีอยู่ช่วงต้นปี 2026

วิเคราะห์ความแตกต่างระหว่างความคาดหวังนโยบายระยะสั้นและความเสี่ยงทางการคลังระยะยาว ในขณะที่ตลาดพันธบัตรกำหนด term premium ใหม่.

ตลาด Gilt ของสหราชอาณาจักรกำลังเผชิญกับสถานการณ์ที่ซับซ้อน เนื่องจากสถานการณ์ด้านการกู้ยืมที่ดีขึ้นในประเทศต้องเผชิญกับการปรับขึ้นค่าพรีเมียมระยะยาวทั่วโลกและเงาของภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมันอายุ 10 ปีทรงตัวใกล้ 2.84% เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงและการแถลงนโยบายที่เข้มงวดของ ECB ท้าทายความคาดหวังของตลาดต่อการผ่อนคลายนโยบายอย่างรุนแรง

เจาะลึกว่าทำไมผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีถึงประสบปัญหาในการรับมือกับเทอมพรีเมียมและความไม่แน่นอนทางการเมือง แม้จะมีแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจาก Fed ก็ตาม