Analisi EUR/USD: Euro si rafforza mentre il dollaro USA riprezza rischio

La coppia EUR/USD ha trovato un solido supporto durante la sessione del 20 gennaio, salendo verso 1,1717 mentre il dollaro statunitense ha subito un'ampia pressione di vendita guidata da un riprezzamento dei rischi della politica commerciale. Nonostante un notevole aumento dei rendimenti dei buoni del Tesoro statunitensi, il biglietto verde non è riuscito ad attrarre il suo tipico supporto legato ai tassi d'interesse, suggerendo che i partecipanti al mercato stanno dando priorità alla copertura del rischio e al riposizionamento post-festività rispetto ai differenziali di rendimento.

Fattori di Mercato: Rischio Politico Supera i Rendimenti

Il catalizzatore principale per l'azione dei prezzi di martedì è stato un aumento dell'incertezza sulla politica commerciale. Dopo la riapertura del mercato statunitense in seguito alla festività di Martin Luther King Jr., gli investitori hanno ricalibrato la loro esposizione al dollaro. Mentre il rendimento del BTP statunitense a 2 anni ha spinto verso il 3,946% e il rendimento a 10 anni ha raggiunto circa il 4,27%, il movimento è stato interpretato dal mercato FX come un amplificatore di volatilità piuttosto che un segnale rialzista per il USD.

In Europa, il complesso valutario è rimasto notevolmente resiliente. La moneta unica ha beneficiato di una chiara manifestazione di debolezza del USD, soprattutto con il miglioramento della liquidità durante la mattinata londinese e lo spostamento verso l'apertura di New York.

Riepilogo della Sessione: Dall'Apertura di Londra alla Mattina di New York

Durante la sessione londinese, i dati sul mercato del lavoro del Regno Unito hanno fornito una certa volatilità cross-driven, ma il tema generale è rimasto la debolezza nel proxy DXY, che ha scambiato vicino a 98,3300. All'apertura di New York alle 09:30, i mercati azionari cash hanno mostrato debolezza, con i futures sull'S&P 500 in calo di circa l'1,0%. Questo tono difensivo ha favorito le coperture rifugio come il Franco Svizzero e lo Yen Giapponese, contribuendo al contempo a mantenere i guadagni intraday dell'EUR/USD sopra la soglia psicologica di 1,1700.

Lettura Tecnica EUR/USD

L'EUR/USD ha chiuso la sessione a 1,1717 (+0,61%), tracciando un intervallo intraday tra un minimo di 1,1633 e un massimo di 1,1768. L'attuale struttura di mercato suggerisce che una riprezzatura della componente USD è la forza dominante, con gli spread di tasso relativi che fungono da filtro secondario.

Livelli Chiave da Monitorare

• Resistenza: 1,1768 (Massimo Intraday) e la zona di estensione del trend a 1,1802.
• Pivot/Media: 1,1706.
• Supporto: 1,1633 (Minimo Intraday) seguito dal livello 1,1599.

Scenari Ponderati per Probabilità

Scenario Base (60%): L'EUR/USD dovrebbe rimanere sensibile ai titoli di cronaca. In assenza di un forte shock di dati, la coppia probabilmente persisterà all'interno del suo intervallo attuale mentre il riposizionamento continua. Un fallimento nel rompere 1,1768 in modo decisivo potrebbe portare a un ritorno al pivot di 1,1706.

Scenari Alternativi (40%): Un approfondimento dei titoli sulla politica commerciale potrebbe accelerare un'ondata di "risk-off", spingendo ulteriormente la domanda nel complesso dei beni rifugio. Viceversa, un rally di sollievo nelle azioni potrebbe stabilizzare il USD, comprimendo il recente movimento al ribasso verso l'apertura di 1,1640.

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Cosa Aspettarsi in Seguito

Gli investitori dovrebbero tenere d'occhio i prossimi dati sull'edilizia statunitense di mercoledì, inclusi i permessi di costruzione e le nuove costruzioni (Housing Starts) alle 13:30 ora di Londra. Inoltre, eventuali nuove notizie sulla politica commerciale rimangono il principale "gap risk" per i passaggi di consegne Londra e New York.