Análisis EUR/USD: Euro se Afianza mientras Dólar Reprecia Riesgo

El par EUR/USD encontró un soporte sólido durante la sesión del 20 de enero, subiendo hacia 1.1717, ya que el dólar estadounidense enfrentó una amplia presión de venta impulsada por una revalorización de los riesgos de política comercial. A pesar de un notable respaldo en los rendimientos de los Bonos del Tesoro de EE. UU., el billete verde no logró atraer su soporte típico de tasas de interés, lo que sugiere que los participantes del mercado están priorizando la cobertura de riesgos y el reposicionamiento post-feriado sobre los diferenciales de rendimiento.

Factores del Mercado: El Riesgo de Política Supera a los Rendimientos

El catalizador principal de la acción de precios del martes fue un aumento en la incertidumbre de la política comercial. Tras la reapertura del mercado de EE. UU. después del feriado de Martin Luther King Jr., los inversores recalibraron su exposición al dólar. Si bien el rendimiento a 2 años de EE. UU. empujó hacia 3.946% y el rendimiento a 10 años alcanzó aproximadamente 4.27%, el mercado de divisas interpretó el movimiento como un amplificador de la volatilidad, en lugar de una señal alcista para el USD.

En Europa, el complejo monetario se mantuvo notablemente resistente. La moneda única se benefició de una clara expresión de la debilidad del USD, especialmente a medida que la liquidez mejoró durante la mañana de Londres y se trasladó a la apertura de Nueva York.

Resumen de la Sesión: Desde la Apertura de Londres hasta la Mañana de NY

Durante la sesión de Londres, los datos del mercado laboral del Reino Unido proporcionaron cierta volatilidad transversal, pero el tema general siguió siendo la debilidad en el proxy del DXY, que cotizaba cerca de 98.3300. Para la apertura de Nueva York a las 09:30 AM, los mercados de acciones al contado mostraron debilidad, con los futuros del S&P 500 deslizándose aproximadamente un 1.0%. Este tono defensivo favoreció las coberturas de refugio seguro como el franco suizo y el yen japonés, mientras ayudó al EUR/USD a mantener sus ganancias intradiarias por encima del nivel psicológico de 1.1700.

Análisis Técnico del EUR/USD

El EUR/USD cerró la sesión en 1.1717 (+0.61%), trazando un rango intradiario entre un mínimo de 1.1633 y un máximo de 1.1768. La estructura actual del mercado sugiere que una revalorización del tramo USD es la fuerza dominante, con los diferenciales de tasas relativas actuando como un filtro secundario.

Niveles Clave a Observar

• Resistencia: 1.1768 (Máximo Intradiario) y la zona de extensión de tendencia de 1.1802.
• Pivote/Media: 1.1706.
• Soporte: 1.1633 (Mínimo Intradiario) seguido por el nivel de 1.1599.

Escenarios Ponderados por Probabilidad

Caso Base (60%): Se espera que el EUR/USD siga siendo sensible a los titulares. En ausencia de un gran shock de datos, es probable que el par persista dentro de su rango actual a medida que continúa el reposicionamiento. Un fracaso en romper 1.1768 decisivamente podría ver un retorno al pivote de 1.1706.

Escenarios Alternativos (40%): Un recrudecimiento de los titulares de la política comercial podría acelerar una ola de aversión al riesgo, impulsando la demanda más hacia el complejo de refugio seguro. Por el contrario, un repunte de alivio en las acciones podría estabilizar el USD, comprimiendo el reciente movimiento a la baja hacia la apertura de 1.1640.

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• Manual Macro: Usando Tasas a Corto Plazo para Filtrar el Ruido del Mercado

Qué Observar a Continuación

Los inversores deben estar atentos a los próximos datos de vivienda de EE. UU. el miércoles, incluyendo Permisos de Construcción e Inicio de Viviendas a las 13:30 hora de Londres. Además, cualquier nuevo titular de política comercial sigue siendo el principal "riesgo de brecha" para los traspasos de Londres y Nueva York.