Strategi Pasar Obligasi: Menavigasi Pivot Imbal Hasil US 10Y 4.24%

Pasar obligasi memasuki kampanye Februari dengan pengaturan durasi yang kompleks, karena imbal hasil US 10Y mempertahankan level 4.24% menyusul guncangan lintas aset yang masif. Para trader kini harus menavigasi lanskap di mana pelemahan emas yang keras dan penguatan Indeks Dolar AS (DXY) di 96.99 menantang lindung nilai korelasi tradisional.

Kerangka Pembukaan Senin: Tiga Pertanyaan Penting

Sebelum terlibat dengan durasi pada pembukaan Senin, peserta pasar harus mengidentifikasi wilayah mana yang mendorong pergerakan. Meskipun harga US10Y live berfungsi sebagai patokan global, profil kepemimpinan menentukan rezim risiko. Jika JGB 10Y memimpin dengan reli durasi di ambang 2.25%, kita kemungkinan menyaksikan pergerakan risk-off yang lebih luas. Sebaliknya, jika ujung panjang AS memimpin kenaikan imbal hasil, narasi bergeser ke arah reset premi jangka.

Impuls inflasi tetap menjadi variabel penting, terutama dengan minyak mentah WTI yang berada di dekat $65.21. Meskipun pelemahan logam baru-baru ini menjadi berita utama, fakta bahwa breakeven bertahan menunjukkan bahwa ekspektasi inflasi jangka panjang tidak runtuh. Trader harus memantau grafik US10Y live untuk melihat apakah imbal hasil riil tetap lengket meskipun terjadi volatilitas di komoditas.

Peta Teknis: Level dan Perencanaan Skenario

Baseline saat ini membutuhkan perdagangan di sekitar pimpinan kurva. Skenario durasi bullish akan membutuhkan repricing dovish di front-end sementara imbal hasil riil mereda. Di sisi bearish, grafik US10Y live yang menunjukkan ujung panjang memimpin lebih tinggi karena kekhawatiran kredibilitas fiskal atau pelebaran breakeven akan menandakan tekanan harga lebih lanjut. Bagi mereka yang melacak indeks yang lebih luas, data US10Y realtime saat ini menunjukkan bahwa spread obligasi pemerintah adalah indikator stres utama yang harus diperhatikan.

Buku Pedoman Eksekusi

Eksekusi yang sukses dalam lingkungan ini menuntut konfirmasi tunai. Pergerakan khusus futures sering kali memberikan sinyal yang kurang informatif selama sesi Asia. Ketika tingkat US10Y live menembus level teknis kunci, kami menerapkan aturan penembusan yang gagal: jika imbal hasil masuk kembali ke zona sebelumnya dan bertahan selama dua candle 15 menit, kami memudarkan pergerakan kembali ke pivot.

Lebih lanjut, pembersihan posisi emas baru-baru ini memiliki implikasi signifikan untuk Treasury 10 tahun. Dalam rezim di mana "penawaran lindung nilai yang stabil" menguap, korelasi antara obligasi dan emas dapat berbalik dengan cepat. Memantau harga imbal hasil US 10y bersama dengan DXY sangat penting untuk menangkap pergeseran rezim ini lebih awal.

Konteks Makro: Jalur Kebijakan vs. Premi Jangka

Kerangka kerja yang sederhana namun efektif untuk minggu mendatang: front-end (2Y) menilai jalur Federal Reserve terdekat, belly menilai lintasan menengah, dan long-end (30Y) menilai perhitungan fiskal dan kredibilitas jangka panjang. Ketika segmen-segmen ini tidak sejalan, volatilitas pasti bermigrasi ke pasar swap dan opsi. Menggunakan grafik imbal hasil us 10y live membantu memvisualisasikan torsi kurva imbal hasil ini secara real-time.

Saat sesi London dan New York dibuka kembali, kualitas sinyal akan meningkat secara signifikan. Pergerakan berkualitas tinggi terjadi ketika pasar tunai mengkonfirmasi cerita yang diceritakan oleh grafik live imbal hasil us 10y selama jam-jam akhir pekan dengan likuiditas rendah. Untuk trader jangka pendek, imbal hasil angka bulat harus diperlakukan sebagai magnet likuiditas, sementara alokator institusional jangka panjang harus melihatnya sebagai titik pemeriksaan semata dalam pergeseran struktural makro yang lebih luas.

• Analisis Imbal Hasil US 10Y: Menavigasi Zona Perang Pivot 4.24%
• Analisis Pasar Obligasi: Imbal Hasil Global Disetel Ulang Setelah Kejutan Harga Emas
• Outlook Pasar Obligasi: Tingkat Front-End vs Risiko Premi Jangka
• Analisis Treasury AS: Imbal Hasil 30Y Memimpin Reset Premi Jangka