AUD/USD分析: USD下落と政策リスクにおける高ベータ入札

AUD/USDペアは1月20日のセッションで堅調な買いを見せ、米ドルの広範な下落がハイベータ通貨に追い風となり、+0.38%上昇しました。米国債利回りが上昇したにもかかわらず、市場参加者が伝統的なキャリートレードのダイナミクスよりも「政策リスク」ヘッジを優先したため、米ドルは足場を固めるのに苦戦しました。

マクロ要因: 貿易政策とリスクヘッジ

今日の価格変動を方向付けた主な要因は、貿易政策の不確実性と、米国市場の休場後のホリデー明けのポジション調整の組み合わせでした。名目利回りは上昇し、2年物国債は約3.946%、10年物国債は4.27%に接近しましたが、米ドルのバイアスはまちまちから下向きでした。この乖離は、ヘッドライン主導のリスクヘッジが現在、堅調な短期金利が通常提供するサポートを相殺していることを示唆しています。

セッションの内訳: ロンドンからニューヨーク午前

ロンドン午前中、市場は慎重なトーンを維持しました。米ドル売りは、EUR/USDやGBP/USDのようなクリーンな通貨ペアで最も顕著でした。ニューヨーク時間09:30に米国キャッシュ市場が再開すると、アセット間ヘッジが激化しました。DXYはボラティリティの高い範囲内で98.3300付近で取引され、株式市場の軟調（S&P 500先物は約1.0%下落）が広範なリスク選好心を不均一に抑制しました。

これらの貿易政策が世界の株式にどのような影響を与えているかの詳細については、関税リスク下でのS&P 500サポートレベルに関する弊社の分析をご覧ください。

AUD/USD テクニカル分析: 注目すべき主要レベル

今日の取引では、AUD/USDは0.67092でオープンした後、0.67348でクローズしました。この動きは主に米ドル側の再評価として特徴づけられ、相対的な金利差はペアにとって二次的なフィルターとしてのみ機能しました。

テクニカル状況:

• レジスタンス: 0.67469 (日中高値)
• ピボットレベル: ~0.67294
• サポート: 0.67064 (日中安値)

短期的サポートは今日の安値0.67064によって明確に定義されており、ここをブレイクすれば勢いのリセットを示す可能性が高いでしょう。逆に、0.67469を継続的に上抜ければ、心理的レベルの0.67570ゾーンのテストへの道を開くでしょう。

関連する高ベータ通貨の分析は、弊社のサイトでご覧いただけます。

金利と資産間伝達

米国の金利上昇の伝達は、本日、米ドルを支えるどころか、ボラティリティを増幅させる要因となりました。興味深いことに、安全資産需要は主にスイスフラン（CHF）と日本円（JPY）に向けられ、このセッションが単純な金利スプレッドの縮小ではなく、リスク回避の動きであったことを浮き彫りにしました。

投資家はまた、商品相関にも注目しており、特に鉄鉱石市場は、豪ドルの長期的な評価にとって重要なファンダメンタル要因であり続けています。

今後の見通し: 米国住宅・活動データ

今後24時間で、現在の米ドルの軌道を変化させる可能性のある米国経済指標がいくつか発表されます。

• 水曜日 ロンドン時間13:30: 建築許可件数および住宅着工件数。住宅政策の伝達状況の確認について詳しくはこちらをご覧ください。
• 水曜日 ロンドン時間15:00: 住宅販売保留件数。
• 水曜日 ロンドン時間15:30: EIA原油在庫 (リスクおよび商品チャネルを通じて関連)。

• US 500分析: 関税リスクプレミアムの高騰でS&P 500が下落
• 鉄鉱石市場分析: 買い手弾力性と製鉄所マージン
• 米国住宅着工件数プレビュー: 金利政策の伝達