NZD/JPY 분석: 엔화 변동성 및 글로벌 수익률, 92.63 테스트 주도

NZD/JPY 통화쌍은 1월 20일 세션 동안 글로벌 수익률 상승과 무역 정책 불확실성 심화가 교차하면서 92.3370(+0.74%)으로 마감하며 눈에 띄는 변동성을 보였습니다.

일일 시장 개요: 정책 위험과 수익률 급등의 만남

MLK의 날 휴일 이후 미국 현금 시장이 다시 개장하면서 주요 거시 경제 동인은 '정책 위험' 가격 책정으로 전환되었습니다. 미국 국채 수익률은 2년물 약 3.946%, 10년물 4.27%로 상승했지만, 미국 달러는 헤드라인 주도 불확실성으로 인해 전반적으로 압력을 받았습니다.

엔화 관련 통화쌍의 경우, 이는 복잡한 양방향 환경을 조성했습니다. 일반적으로 전 세계적으로 명목 수익률이 높으면 캐리 트레이드가 뒷받침되지만, 오늘날의 주요 동인은 위험 헤징이었습니다. 엔화 및 스위스 프랑과 같은 안전자산에 대한 수요는 USD 약세 배경에도 불구하고 고베타 통화의 상승 동력을 제한했습니다.

세션 분석: 런던 개장부터 뉴욕 오전까지

• 아시아 및 런던 오전: 시장은 조심스러운 분위기에서 유럽 시장에 진입했습니다. USD 매도는 EUR 및 CHF와 같은 분명한 표현에서 가장 두드러졌습니다. 영국 노동 시장 데이터 발표는 런던 초기 시간의 교차 통화 흐름에 추가적인 영향을 미쳤습니다.
• 뉴욕 개장: 미국 현금 시장이 돌아오면서 헤징 활동이 가속화되었습니다. 주식 약세(S&P 선물 약 1.0% 하락)는 방어적인 FX 포지셔닝을 강화하여 DXY 프록시를 98.3300 근처의 범위에 고정시켰습니다.

NZD/JPY 기술 분석: 주목해야 할 주요 수준

오늘 NZD/JPY의 움직임은 91.5700에서 92.6340 사이의 장중 범위로 특징지어졌습니다. 이 움직임은 금리 차이가 보조적인 필터 역할을 하는 USD 구간의 1차 재조정으로 보입니다.

정의된 가격 수준

• 즉각적인 저항: 92.6340 (장중 고점)
• 피벗/평균 수준: 92.1803
• 중요 지지선: 91.5700 (장중 저점)

구조적으로 91.5700은 현재 하락 변곡점으로 작용합니다. 트레이더들은 92.6340을 넘어선 지속적인 상승을 통해 강세 지속을 확인하는 반면, 92.1803 피벗 아래로 다시 하락하면 지지선으로의 평균 회귀를 시사할 것으로 보고 있습니다.

금리 및 자산 간 전파

미국 단기 금리의 강세는 일반적으로 USD/JPY 및 관련 통화쌍을 지지할 것입니다. 그러나 현재 시장 상황은 금리를 변동성 및 헤징 수요 증폭기로 만들었습니다. 독일 10년물이 2.768%, 일본 10년물이 2.163%인 상황에서 이번 세션은 '스프레드 차액'보다는 위험 회피(risk-off) 내러티브에 더 가까웠습니다.

미래 시나리오 및 전망

기본 시나리오 (60%): 범위 지속

주요 데이터 충격이 없는 한 NZD/JPY는 헤드라인에 민감하게 반응할 것으로 예상됩니다. 시장이 전술적 포지셔닝을 통해 정책 위험을 계속 반영함에 따라 통화쌍은 오늘의 정의된 범위 내에서 거래될 가능성이 있습니다.

약세 대안 (20%): 위험 회피 심화

무역 정책 헤드라인이 확대되거나 주식 리스크 회피가 심화되면 엔화 및 스위스 프랑이 강세를 보일 가능성이 높습니다. 이 시나리오에서 NZD/JPY는 91.5700 지지선 바닥을 향해 크게 하락할 것입니다.

• NZD/JPY 시장 노트: MLK의 날 90.68 피벗 탐색
• AUD/JPY 시장 노트: 엔화 변동성과 글로벌 수익률 상승의 만남
• GBP/JPY 분석: 엔화 변동성과 글로벌 수익률 상승의 만남