Анализ NZD/JPY: Волатильность JPY и мировые доходы тестируют 92.63

Пара NZD/JPY продемонстрировала заметную волатильность во время сессии 20 января, закрывшись на отметке 92.3370 (+0.74%), поскольку финансовые рынки столкнулись с пересечением растущих мировых доходностей и усиливающейся неопределенности торговой политики.

Ежедневный обзор рынка: Политические риски встречаются со скачками доходности

Поскольку наличные рынки США вновь открылись после праздника Дня Мартина Лютера Кинга, основной макроэкономический фактор сместился в сторону ценообразования «политических рисков». В то время как доходность казначейских облигаций США росла (2-летние ноты достигли примерно 3.946%, а 10-летние — 4.27%), доллар США оставался под общим давлением из-за неопределенности, вызванной основными новостями.

Для кроссов JPY это создало сложную двухстороннюю среду. Более высокая номинальная доходность во всем мире обычно поддерживает керри-трейд, однако доминирующим импульсом сегодня было хеджирование рисков. Спрос на защитные активы, такие как японская иена и швейцарский франк, ограничивал импульс высокодоходных валют, несмотря на более мягкий фон USD.

Разбивка сессии: От открытия Лондона до нью-йоркского утра

• Азия и утро Лондона: Рынки вошли в Европу с осторожным настроем. Продажи USD были наиболее распространены в чистых выражениях, таких как EUR и CHF. Публикация данных о рынке труда Великобритании дополнительно повлияла на кросс-валютные потоки в первые лондонские часы.
• Открытие Нью-Йорка: Активность хеджирования усилилась, когда наличные рынки США вернулись. Слабость акций (фьючерсы на S&P снизились примерно на 1.0%) укрепила оборонительную позицию по FX, привязывая прокси-индекс DXY к диапазону около 98.3300.

Технический анализ NZD/JPY: Ключевые уровни для наблюдения

Движение NZD/JPY сегодня характеризовалось внутридневным диапазоном от 91.5700 до 92.6340. Это движение, по-видимому, является первоочередным пересмотром долларового сегмента, при этом процентные дифференциалы выступают в качестве вторичного фильтра.

Определенные ценовые уровни

• Непосредственное сопротивление: 92.6340 (внутридневной максимум)
• Пивот/Средний уровень: 92.1803
• Критическая поддержка: 91.5700 (внутридневной минимум)

Структурно, 91.5700 служит текущей точкой перегиба вниз. Трейдеры ожидают устойчивого прорыва выше 92.6340 для подтверждения бычьего продолжения, в то время как падение ниже пивота 92.1803 будет указывать на возврат к среднему значению в сторону поддержки.

Доходность и кросс-активная передача

Укрепление краткосрочных ставок в США обычно поддерживает USD/JPY и связанные с ним кроссы. Однако текущие рыночные условия превратили ставки в усилитель волатильности и спроса на хеджирование. При 10-летних облигациях Германии на уровне 2.768% и 10-летних облигациях Японии на уровне 2.163% сессия была менее связана с «расширением спреда» и более — с нарративом о уходе от риска.

Будущие сценарии и перспективы

Базовый сценарий (60%): Сохранение диапазона

В отсутствие крупного информационного шока, NZD/JPY, как ожидается, останется чувствительной к заголовкам новостей. Пара, вероятно, будет торговаться в пределах обозначенного сегодня диапазона, поскольку рынок продолжает оценивать политические риски через тактическое позиционирование.

Медвежий альтернативный сценарий (20%): Углубление ухода от риска

Если заголовки о торговой политике обострятся или риск снижения акций усилится, японская иена и швейцарский франк, вероятно, превзойдут другие валюты. В этом сценарии NZD/JPY значительно сместится в сторону уровня поддержки 91.5700.

• Рыночная заметка NZD/JPY: Навигация по пивоту 90.68 в День MLK
• Рыночная заметка AUD/JPY: Волатильность иены сталкивается с ростом мировых доходностей
• Анализ GBP/JPY: Волатильность иены встречается с ростом мировых доходностей