Análisis NZD/JPY: Volatilidad del JPY y rendimiento global

El par NZD/JPY mostró una volatilidad notable durante la sesión del 20 de enero, cerrando en 92.3370 (+0.74%) mientras los mercados financieros lidiaban con la intersección de rendimientos globales crecientes y la intensificación de la incertidumbre en la política comercial.

Resumen Diario del Mercado: El Riesgo Político se Encuentra con Picos de Rendimiento

A medida que los mercados de contado de EE. UU. reabrían después del festivo del Día de MLK, el principal impulsor macroeconómico se desplazó hacia la fijación de precios del "riesgo político". Aunque los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. subieron —con el bono a 2 años alcanzando aproximadamente el 3.946% y el bono a 10 años llegando al 4.27%—, el Dólar estadounidense permaneció generalmente bajo presión debido a la incertidumbre impulsada por los titulares.

Para los cruces del JPY, esto creó un entorno complejo bidireccional. Los rendimientos nominales más altos a nivel global suelen sustentar el carry trade, pero el impulso dominante hoy fue la cobertura de riesgo. La demanda de refugios seguros como el yen japonés y el franco suizo limitó el impulso de las monedas de alta beta a pesar del contexto de un USD más suave.

Desglose de la Sesión: Desde la Apertura de Londres hasta la Mañana de Nueva York

• Asia y Mañana de Londres: Los mercados entraron en Europa con un tono cauteloso. La venta de USD fue más prevalente en expresiones claras como el EUR y el CHF. La publicación de los datos del mercado laboral del Reino Unido influyó aún más en los flujos de divisas cruzadas en las primeras horas de Londres.
• Apertura de Nueva York: La actividad de cobertura se aceleró a medida que regresaron los mercados de contado de EE. UU. La debilidad de la renta variable (con los futuros del S&P bajando aproximadamente un 1.0%) reforzó el posicionamiento defensivo en FX, manteniendo el índice DXY anclado en un rango cercano a 98.3300.

Análisis Técnico NZD/JPY: Niveles Clave a Observar

La cotización del NZD/JPY hoy se caracterizó por un rango intradiario de 91.5700 a 92.6340. El movimiento parece ser una repriced de primer orden del tramo del USD, con los diferenciales de tasas de interés actuando como un filtro secundario.

Niveles de Precio Definidos

• Resistencia Inmediata: 92.6340 (Máximo Intradiario)
• Nivel Pivote/Medio: 92.1803
• Soporte Crítico: 91.5700 (Mínimo Intradiario)

Estructuralmente, 91.5700 sirve como el punto de inflexión a la baja actual. Los traders están atentos a un impulso sostenido por encima de 92.6340 para confirmar una continuación alcista, mientras que un retroceso por debajo del pivote de 92.1803 sugeriría una reversión a la media hacia el soporte.

Tasas y Transmisión Interactivos

El endurecimiento de las tasas a corto plazo de EE. UU. normalmente apoyaría al USD/JPY y los cruces relacionados. Sin embargo, las condiciones actuales del mercado han convertido las tasas en un amplificador de la volatilidad y la demanda de cobertura. Con el bono alemán a 10 años en 2.768% y el japonés a 10 años en 2.163%, la sesión fue menos sobre una "molienda de diferenciales" y más sobre una narrativa de aversión al riesgo.

Escenarios Futuros y Perspectivas

Caso Base (60%): Persistencia del Rango

En ausencia de un shock de datos importante, se espera que el NZD/JPY siga siendo sensible a los titulares. Es probable que el par opere dentro del rango definido de hoy, ya que el mercado continúa valorando el riesgo político a través del posicionamiento táctico.

Alternativa Bajista (20%): Intensificación de la Aversión al Riesgo

Si los titulares de la política comercial se intensifican o la reducción de riesgos en la renta variable se agrava, es probable que el yen japonés y el franco suizo superen al resto. En este escenario, el NZD/JPY rotaría fuertemente hacia el piso de soporte de 91.5700.

• Nota de Mercado NZD/JPY: Navegando el Pivote de 90.68 en el Día de MLK
• Nota de Mercado AUD/JPY: La Volatilidad del JPY se Encuentra con los Rendimientos Globales
• Análisis GBP/JPY: La Volatilidad del JPY se Encuentra con los Rendimientos Globales