Análise NZD/JPY: Volatilidade do JPY e rendimentos globais impulsionam teste de 92.63

O par NZD/JPY exibiu notável volatilidade durante a sessão de 20 de janeiro, fechando em 92.3370 (+0.74%) enquanto os mercados financeiros lidavam com a interseção de rendimentos globais crescentes e a intensificação da incerteza da política comercial.

Visão Geral Diária do Mercado: Risco de Política Encontra Picos de Rendimento

Com a reabertura dos mercados à vista dos EUA após o feriado do MLK Day, o principal fator macro mudou para o preço do "risco de política". Enquanto os rendimentos dos Títulos do Tesouro dos EUA subiam – com a nota de 2 anos atingindo aproximadamente 3.946% e a de 10 anos chegando a 4.27% – o Dólar Americano permaneceu amplamente pressionado pela incerteza impulsionada pelas manchetes.

Para os pares JPY, isso criou um ambiente complexo de duas vias. Rendimentos nominais mais altos globalmente normalmente sustentam o carry trade, mas o impulso dominante hoje foi a cobertura de risco. A demanda por refúgios seguros como o Iene Japonês e o Franco Suíço limitou o ímpeto das moedas de alta beta, apesar do cenário de dólar americano mais suave.

Decomposição da Sessão: Da Abertura de Londres à Manhã de Nova York

• Manhã na Ásia e Londres: Os mercados europeus abriram com um tom cauteloso. A venda de USD foi mais predominante em expressões claras como EUR e CHF. A divulgação de dados do mercado de trabalho do Reino Unido influenciou ainda mais os fluxos de moedas cruzadas nas primeiras horas de Londres.
• Abertura de Nova York: A atividade de cobertura acelerou com o retorno dos mercados à vista dos EUA. A fraqueza das ações (com os futuros do S&P caindo aproximadamente 1.0%) reforçou o posicionamento defensivo de câmbio, mantendo o proxy DXY atrelado a uma faixa próxima a 98.3300.

Análise Técnica NZD/JPY: Níveis Chave a Observar

O gráfico do NZD/JPY hoje foi caracterizado por uma faixa intradiária de 91.5700 a 92.6340. O movimento parece ser uma reprecificação de primeira ordem da perna do USD, com os diferenciais de taxa de juros atuando como um filtro secundário.

Níveis de Preço Definidos

• Resistência Imediata: 92.6340 (Máximo Intradiário)
• Nível de Pivô/Média: 92.1803
• Suporte Crítico: 91.5700 (Mínimo Intradiário)

Estruturalmente, 91.5700 serve como o ponto de inflexão negativo atual. Os traders estão observando um avanço sustentado através de 92.6340 para confirmar uma continuação altista, enquanto um declínio abaixo do pivô de 92.1803 sugeriria uma reversão à média em direção ao suporte.

Taxas e Transmissão entre Ativos

A recuperação das taxas do 'front-end' dos EUA normalmente apoiaria o USD/JPY e os pares relacionados. No entanto, as condições atuais do mercado transformaram as taxas em um amplificador de volatilidade e demanda por hedge. Com a taxa de 10 anos da Alemanha em 2.768% e a do Japão em 2.163%, a sessão foi menos sobre uma "moagem de spread" e mais sobre uma narrativa de aversão ao risco.

Cenários Futuros e Perspectivas

Caso Base (60%): Persistência da Faixa

Na ausência de um grande choque de dados, espera-se que o NZD/JPY permaneça sensível às manchetes. O par provavelmente negociará dentro da faixa definida hoje, à medida que o mercado continua a precificar o risco político através de posicionamento tático.

Alternativa de Baixa (20%): Aprofundamento da Aversão ao Risco

Se as manchetes sobre política comercial escalarem ou a diminuição do risco de ações se intensificar, o Iene Japonês e o Franco Suíço provavelmente terão um desempenho superior. Nesse cenário, o NZD/JPY giraria fortemente em direção ao piso de suporte de 91.5700.

• Nota de Mercado NZD/JPY: Navegando o Pivô de 90.68 no MLK Day
• Nota de Mercado AUD/JPY: Volatilidade do JPY Encontra Rendimentos Globais Crescentes
• Análise GBP/JPY: Volatilidade do JPY Encontra Rendimentos Globais Crescentes