USD/HKD 시장 분석: 아시아 FX 안정 속 홍콩 페그의 안정성

USD/HKD 쌍은 화요일 세션 동안 현저히 안정적으로 유지되었으며, 현지 정책 요소와 페그 메커니즘이 G10 통화 쌍에서 관찰된 더 넓은 변동성으로부터 통화를 효과적으로 보호했습니다. 글로벌 무역 정책 불확실성이 달러화에 압력을 가하는 동안, 시장 참여자들은 미국 국채 수익률 상승과 조심스러운 위험 회피 심리 사이에서 균형을 맞추며 좁은 범위 내에서 거래되었습니다.

거시적 동인 및 시장 심리

1월 20일 세션의 주요 서술은 "정책-위험" 가격 책정에 집중되었습니다. 미국 수익률이 반등했음에도 불구하고—2년물 국채 수익률이 3.946% 부근을 맴돌고 10년물이 4.27%에 도달했음에도 불구하고—미국 달러는 광범위한 모멘텀을 찾지 못했습니다. 대신, 고정 수입 시장의 움직임은 변동성을 높이고 전통적인 위험 헤지에 대한 수요를 촉진하는 역할을 했습니다.

주요 세션 전개

• 아시아 & 런던: 조심스러운 분위기로 거래가 시작되었으며, USD는 CHF 및 JPY와 같은 안전 자산 통화에 대해 약세를 보였습니다. 영국 노동시장 데이터는 교차 통화 환경을 더욱 복잡하게 만들었고, 파운드 관련 통화 쌍에 영향을 미쳤습니다.
• 뉴욕 개장: MLK 휴일 이후 미국 현금 시장이 다시 열리면서 헤징 활동이 강화되었습니다. 주식 시장의 약세(S&P 500 선물 약 1.0% 하락)는 FX 시장 전반에 걸쳐 방어적인 포지셔닝을 강화했습니다.

USD/HKD 기술적 분석 및 주요 수준

USD/HKD는 7.7983으로 세션을 마감했으며, 개장가 7.7964에서 약간 상승했습니다. 이러한 움직임은 USD 다리 재평가로 특징지어지며, 상대적인 금리 차이는 전반적인 위험 서술에 이차적인 역할을 했습니다.

정의된 가격 수준

• 즉각적인 저항: 7.7990 (일중 최고가)
• 피벗/평균 수준: 7.7979
• 지지: 7.7965 (일중 최저가)
• 심리적 장벽: 7.8000

기술적으로, 7.7965 수준은 강세론자들에게 주요 하한선으로 남아 있습니다. 7.7990 저항선을 돌파하려면 페그의 전환 가능 구역 상단으로의 지속적인 모멘텀 변화를 시사해야 합니다.

금리 및 교차 자산 전파

상승하는 수익률과 약세를 보이는 USD 사이의 괴리는 시장이 현재 캐리 거래보다 위험 관리를 우선시하고 있음을 보여줍니다. 10년물 분트 수익률이 2.768%이고 일본 국채 10년물 수익률이 2.163%인 것은 글로벌 자금 흐름이 고 베타 자산보다는 유동성과 안전성으로 향하고 있음을 시사합니다. 이러한 환경은 일반적으로 스위스 프랑을 선호하는 정치적 위험 헤지 자산으로 만듭니다.

• USD/HKD 시장 분석: MLK 데이 속 페그 메커니즘이 현물을 유지
• USD/CHF 시장 분석: CHF, 정치적 위험 헤지로 부상

향후 전망: 주시해야 할 사항

시장 참여자들은 현재의 범위 제한 정권을 깨뜨릴 수 있는 다음 24시간 동안 여러 주요 촉매를 모니터링해야 합니다.

1. 미국 주택 데이터: 수요일의 건축 허가 및 주택 착공 데이터는 정책 전달에 대한 새로운 시각을 제공할 것입니다.
2. 무역 정책 헤드라인: 관세 또는 국제 무역 협정에 대한 모든 업데이트는 아시아 관련 통화 쌍에 대한 지배적인 갭 리스크로 남아 있습니다.
3. 주식 흐름: S&P 500의 지속적인 약세는 방어적인 통화 로테이션을 더욱 공고히 할 수 있습니다.