Анализ Nasdaq 100: US100 падает на фоне роста премии за тарифный риск

Nasdaq 100 (US100) демонстрировал нисходящий тренд во время сессии 20 января, поскольку участники рынка закладывали в цены растущую премию за тарифный риск, вызванную новой торговой риторикой и ужесточением доходности долгосрочных облигаций. При падении индекса почти на 1% бенчмарк, ориентированный на технологический сектор, остается чувствительным к мегакапитализациям, чувствительным к дюрации, и секторам роста, связанным с ИИ, поскольку волатильность сохраняется по всему спектру активов.

Драйверы рынка: ставки и риски ответных мер

Основным катализатором сегодняшнего снижения рейтинга стал двойной импульс: ужесточение ставок и геополитическая напряженность. В то время как цены акций снизились, дальний конец кривой доходности оставался устойчивым, что говорит о том, что инвесторы теперь требуют более высокой срочной премии. Эта «премия за доверие» была дополнительно усилена значительным спросом на безопасные активы в драгоценных металлах, которые превзошли другие активы по мере ослабления общего склонности к риску.

Риск эскалации торговой политики вышел на первый план после риторики, связанной со спором вокруг Гренландии. Это событие расширило диапазон потенциальных результатов для мировой торговли, повысив премии за риск как на фондовых рынках США, так и Европы. Для более глубокого изучения того, как эти изменения в политике влияют на более широкие индексы, ознакомьтесь с нашим Анализом Nasdaq 100: US100 падает на фоне премии за политический риск с вчерашней сессии.

Анализ сессии: от открытия Лондона до утра в Нью-Йорке

• Передача из Европы: Открытие Лондона ознаменовалось быстрым расширением премий за риск, при этом активы с высокой дюрацией лидировали в падении.
• Открытие Нью-Йоркского рынка наличности: Открытие Нью-Йорка в 09:30 подтвердило медвежий режим, поскольку подразумеваемая волатильность оставалась высокой, а внутридневные отскоки постоянно ограничивались.
• Передача между классами активов: По мере того, как доходность 10-летних облигаций США колебалась около 4,288%, активы роста столкнулись со значительным снижением рейтинга, что наиболее ярко проявилось в сегменте мегакапитализированных технологических компаний.

Тактические уровни и движение цены

Микроструктура US100 на протяжении всей сессии сильно зависела от потоков. Ранние продажи установили дневной минимум на уровне 25 097,50, а последующие попытки восстановить более высокие позиции сталкивались с давлением со стороны продавцов. Такое поведение соответствует рынку, который платит за риск крайне негативного исхода политики, а не реагирует на конкретные экономические данные.

Ключевые уровни для отслеживания

• Основная поддержка: 25 097,50 (дневной минимум) и 25 000 (психологический уровень).
• Ближайшее сопротивление: 25 250 (маркер режима) и 25 436,00 (дневной максимум).

Устойчивое движение выше 25 250 будет говорить о сжатии волатильности, тогда как прорыв ниже уровня 25 000, вероятно, сохранит риски “левого хвоста” и дальнейшую ликвидацию. Трейдерам также следует отслеживать соответствующее движение цен в S&P 500, чтобы оценить более широкое распространение рыночной “инфекции”.

Сценарии и торговый прогноз

Наш базовый сценарий (вероятность 63%) предполагает, что премии за риск останутся высокими, удерживая ценообразование в рамках диапазона, пока сохраняется неопределенность, вызванная тарифами, без новой эскалации. В этом сценарии мы ожидаем возврата к среднему значению, когда ралли будут затухать на установленных уровнях сопротивления.

И наоборот, продолжение склонности к уходу от риска (вероятность 17%) может быть вызвано возобновлением сигналов об ответных мерах или дальнейшим ростом доходности долгосрочных облигаций, потенциально придавая импульс прорыву уровня 25 097,50. Тем, кто отслеживает влияние этих макроэкономических сдвигов на другие основные индексы, рекомендуем ознакомиться с нашим анализом DAX падает, так как премия за тарифный риск увеличивает давление на немецкие акции.

• Анализ Nasdaq 100: US100 падает на фоне премии за политический риск
• Анализ US 500: S&P 500 падает, поскольку премия за политический риск определяет настроения
• Анализ DE40: DAX падает, так как премия за тарифный риск увеличивает давление на немецкие акции